中聯(lián)重科:現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有一定局限性
中聯(lián)重科（000157）(行情，資訊)的主要業(yè)務(wù)為混凝土泵車和起重機(jī)。其2條產(chǎn)品線均處于國(guó)內(nèi)第二的位置?；炷磷畲蟮母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手是三一重工。起重機(jī)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是徐州重型。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，混凝土設(shè)備和起重設(shè)備中國(guó)占全球的比重都較大。且考慮到這2種產(chǎn)品均和固定資產(chǎn)投資有比較密切的關(guān)系，其長(zhǎng)期前景一般。但中聯(lián)重科在管理層間接持股后其銷售和生產(chǎn)管理有可能出現(xiàn)比較大的進(jìn)步，進(jìn)而拉近和三一重工以及徐州重型的距離。另一方面，中聯(lián)重科由于是從科研院所發(fā)展起來的上市公司，因此其研究創(chuàng)新能力比較強(qiáng)大。履帶式起重機(jī)，旋挖鉆機(jī)等新產(chǎn)品可以給公司提供新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
中金公司分析師羅曉春認(rèn)為，綜合來看，中聯(lián)重科是一家非常優(yōu)秀的上市公司。07年的中期業(yè)績(jī)也很有可能超過市場(chǎng)預(yù)期，因此其中期走勢(shì)值得期待。從長(zhǎng)期看，公司現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有一定的局限性。公司的研究創(chuàng)新能力出色，能否找到新的堪當(dāng)大任的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)是后期關(guān)注的重點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司07、08年每股收益分別為1.06、1.34元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為37.4、29.5元，暫時(shí)維持“中性”的投資評(píng)級(jí)。
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