近期的房地產(chǎn)市場利好不斷，繼此前貸款融資“第一支箭”、債券融資“第二支箭”落地后，又迎來了一連五項優(yōu)化措施。...

需求端如何激活？按揭利率還有沒有下降空間，首付比例還能不能再降一點，首套房認(rèn)定政策能不能適時調(diào)整，這些都是政策出臺前可以考慮的問題。...

越來越多城市出臺購房補貼、公積金放松、降低落戶門檻等支持性政策，房地產(chǎn)“政策底”似乎已經(jīng)出現(xiàn)。...

對于2017中國經(jīng)濟走勢，經(jīng)濟學(xué)界出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧。在GDP增速、通脹問題、匯率、房價、股市、金融市場和稅改等方面，經(jīng)濟學(xué)家們都發(fā)表了不同看法。中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定認(rèn)為：2017年是風(fēng)險年，但也不必過于悲觀。...

“大約再過一年多，房地產(chǎn)的高庫存問題，就會得到全面的、根本性的解決。由房地產(chǎn)高庫存導(dǎo)致的很多經(jīng)濟層面上的扭曲，會得到全面的修正?！?i style="color:#4284f4;font-style: normal;">高善文預(yù)測，未來債市將從長期的牛市轉(zhuǎn)入熊市，股票也許正在轉(zhuǎn)為牛市，但是成長股和藍(lán)籌股的風(fēng)格將會和過去5年有很大差異。...

今年以來，工業(yè)品價格環(huán)比波動中樞顯著抬升，商品價格也明顯上漲。房地產(chǎn)和財政刺激的影響之外，市場自發(fā)進(jìn)行的對過剩產(chǎn)能的清除，以及政府強力推進(jìn)重點領(lǐng)域產(chǎn)能出清政策造成了供應(yīng)收縮，也許是形成這一局面更加重要的原因。...

我們認(rèn)為產(chǎn)能過剩的核心挑戰(zhàn)在于它使得行業(yè)和企業(yè)的盈利受到了抑制，如果每一個企業(yè)的盈利都很好，我們認(rèn)為是不存在產(chǎn)能過剩，或者這種產(chǎn)能過剩是沒有經(jīng)濟意義的，我們認(rèn)為產(chǎn)能過剩經(jīng)濟意義關(guān)鍵的一點在于它使得行業(yè)內(nèi)的盈利受到了系統(tǒng)性的抑制。從這個角度來講我們用兩個指標(biāo)考察企業(yè)盈利情況，一種指標(biāo)是ROA，一種是行業(yè)毛利率。...

一年一度的中央經(jīng)濟工作會議就要來了，各大機構(gòu)對2016年中國經(jīng)濟增速的預(yù)測也陸續(xù)發(fā)布，這代表了市場上的一部分看法。作為十三五開局之年，經(jīng)濟增速下行壓力仍在不斷加大，明年的經(jīng)濟增速是一個廣受關(guān)注的焦點，雖然目前預(yù)測值不一，但低于2015年增速幾乎是共識。...

二季度，在實體經(jīng)濟層面上我們看到了經(jīng)濟活動的企穩(wěn)甚至略有反彈。出口及相關(guān)鏈條上經(jīng)濟活動的恢復(fù)，對總量經(jīng)濟增長起到支撐作用但內(nèi)需的恢復(fù)是不明顯的。二季度消費活動可能比較穩(wěn)定，但水泥產(chǎn)量、粗鋼表觀消費量、工業(yè)品價格、進(jìn)口、貨幣信用量等數(shù)據(jù)暗示，投資活動總體上依然疲弱。更進(jìn)一步拆分投資需求，似乎可以認(rèn)為，房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資大概率依然在下滑，存貨重建尚不明顯，基建投資也許有一些回升，但應(yīng)該沒能夠抵消其他領(lǐng)域投資的滑落。...

二季度GDP增速7.5%，上半年同比增長7.4%，這是中國經(jīng)濟上半年交出的答卷。整體向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)最先打消了房地產(chǎn)崩盤論，但仍然偏弱的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)和超預(yù)期的信貸數(shù)據(jù)則表明，貨幣和財政政策才是經(jīng)濟的主要托底力量。...

對于經(jīng)濟的預(yù)判市場有共識，我們的判斷與市場差別不大，即二季度經(jīng)濟相對于一季度來說已經(jīng)相對的穩(wěn)定下來。今天的數(shù)據(jù)值得討論的問題是促成經(jīng)濟企穩(wěn)和反彈的原因是什么？...

最近的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有一些變化，比如PMI回升、定向?qū)?zhǔn)、再貸款等等……引起了市場的關(guān)注和討論。安信證券高善文博士就此組織召開宏觀經(jīng)濟電話會議。...

由于中國的股票市場缺少多樣化的機構(gòu)投資者，公募基金為主體的機構(gòu)買方投資經(jīng)理，為了業(yè)績最大化的排名要求，往往追求三到五個月的先行宏觀趨勢指標(biāo)，以博取“經(jīng)濟周期和資產(chǎn)價格周期錯位”的盈利機會。...

1月14日，安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文在其發(fā)布的宏觀研究稱，中國經(jīng)濟越來越接近產(chǎn)能過剩開始緩解轉(zhuǎn)折點。...

從通貨膨脹而言，10月份CPI低于此前市場的預(yù)期。蔬菜同比上漲31.5%，已接近歷史價格波動模式的頂部，未來一兩個月出現(xiàn)下降是大概率事件。其他價格環(huán)比上漲動能不足，考慮到目前并無可持續(xù)的新漲價因素，預(yù)計CPI在年底見頂。...

在經(jīng)濟總體回暖的刺激下，多地近來在經(jīng)濟形勢分析會上紛紛提到，要在四季度全力沖刺攻堅，力爭完成年內(nèi)預(yù)定增長目標(biāo)，四川等省份開始推出新一輪地方版投資計劃。有專家指出，地方政府?dāng)U大投資規(guī)模，將加大中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，并推升通貨膨脹的壓力。...

8月我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長10.4%，增幅年內(nèi)首次上升到兩位數(shù)。而在貨幣收緊、預(yù)期修正、盈利不足、高溫不再、基數(shù)較高等眾多因素疊加下，這種良好的回升勢頭很難持續(xù)，9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增幅很可能將再次回落到個位數(shù)。...

全國平均水泥價格在下滑21周之后已連續(xù)4周回升。季節(jié)性因素復(fù)蘇，有助主要水泥生產(chǎn)商降低存貨水平，相信需求復(fù)蘇正是水泥價格上漲的主要驅(qū)動力。中國水泥市場已觸底水泥需求已觸底反彈。...

隨著廣義貨幣(M2)以及新增信貸增速的反彈，去年四季度以來，我國宏觀經(jīng)濟的“政策底”逐步明朗。然而，在房產(chǎn)稅、限購等政策走向不明的背景下，房地產(chǎn)行業(yè)卻很難說已經(jīng)走過了“政策底”。房地產(chǎn)市場龍年能否明顯回暖?目前看來仍然懸念重重。...

上個周末消息面上總體平靜，市場關(guān)注的焦點放在了全國金融工作會議上。會上國務(wù)院總理溫家寶強調(diào)金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，并在今年的金融工作任務(wù)中提出要“提振股市信心”，多位市場人士表示將利好股市。但對于本周市場短期走勢，相關(guān)機構(gòu)人士并不樂觀。...

剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議對2012年經(jīng)濟政策的定調(diào)為：穩(wěn)中求進(jìn)。本次中央經(jīng)濟工作會議提出2012年要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這也是2011年政策的延續(xù)，但實際上1995年以來的經(jīng)濟工作會議對貨幣政策的定調(diào)都很難指示次年的貨幣增速，貨幣政策相機抉擇的空間較大。整體來看，2012年貨幣寬松將逐步轉(zhuǎn)向信貸寬松，只是力度不及2009年“保增長”下的刺激政策。...

一年一度的中央經(jīng)濟工作會議將于12月初召開，明年宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的基本取向?qū)F(xiàn)端倪。結(jié)構(gòu)性減稅、防范金融風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺等舉措有望成為中央經(jīng)濟工作會議的新看點。根據(jù)“十二五規(guī)劃”綱要，對裝備制造行業(yè)、船舶行業(yè)、汽車行業(yè)、冶金和建材行業(yè)、石化行業(yè)、輕紡行業(yè)、包裝行業(yè)、電子信息行業(yè)及建筑業(yè)等傳統(tǒng)制造業(yè)都制訂出了政策導(dǎo)向。...

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