[原創(chuàng)]中東：戰(zhàn)火與能源經(jīng)濟下的水泥市場

一、人口與經(jīng)濟

  中東地區(qū)是指地中海東部與南部區(qū)域，包括沙特、伊朗、埃及、土耳其等共17個國家，截止2014年底，中東地區(qū)共有3.98億人口，其中埃及、伊朗、土耳其是人口最多的三個國家，均超7500萬，三國總人口占中東總人口的60%左右，伊拉克、沙特、也門、敘利亞四國人口在2000~3500萬不等，其余國家人口在1000萬以下。

圖1：中東國家及人口情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  中東地區(qū)經(jīng)濟主要依賴于石油和天然氣，根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計年鑒2015》，中東國家已探明石油儲量達8161億桶，占全球的比重高達48%，沙特、伊朗、伊拉克是中東國家已探明石油儲量最多的國家，分別占區(qū)域內的33%、19%和18%；已探明天然氣儲量達81.7萬億立方米，占全球的比重達到43%，伊朗、卡塔爾、沙特儲量最多，分別占區(qū)域內的42%、30%和10%。從經(jīng)濟規(guī)?？?，土耳其和沙特是中東最大的經(jīng)濟體，2014年GDP總量分別為7500億美元和8000億美元，伊朗、阿聯(lián)酋、以色列緊隨其后。從人均GDP水平看，一半以上的國家人均GDP超過1萬美元，海灣六國（科威特、沙特、巴林、卡達爾、阿聯(lián)酋、阿曼）、以色列及塞浦路斯人均GDP超過2萬美元，其中卡塔爾人均GDP居首，超過9萬美元，科威特和阿聯(lián)酋分別超過5萬美元和4萬美元，而也門、敘利亞人均GDP最低，分別為1400美元和3100美元。

圖2：中東國家人均GDP（美元）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

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  中東地區(qū)是東西方的交通樞紐，位于“兩洋三洲五海”之地，戰(zhàn)略位置極其重要，同時因巴以沖突、宗教矛盾、西方介入、多民族文化差異、政治分歧、貧富差距等使得其成為世界上最動蕩不安的地區(qū)之一。一直以來，中東國家戰(zhàn)火頻仍，近年埃及、伊拉克、也門、敘利亞政局相繼陷入混亂，多方勢力角逐其中，“伊斯蘭國”崛起，中東多數(shù)國家參與進行打擊。根據(jù)澳大利亞經(jīng)濟與和平研究所發(fā)布的《2015年全球和平指數(shù)報告》，中東半數(shù)國家排名在130名之外，海灣六國及約旦、塞浦路斯政局相對平穩(wěn)。

表1：中東國家在全球162個國家和平榜排名情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

二、中東水泥市場

2.1 市場概況

  2014年，中東地區(qū)水泥總產(chǎn)能達4.48億噸，共生產(chǎn)和消費水泥3.1億噸左右，占全球水泥總產(chǎn)銷量的7.4%，其中土耳其、伊朗、沙特和埃及是四個最大的水泥產(chǎn)銷國，水泥產(chǎn)量占中東地區(qū)的78%，水泥需求占中東地區(qū)的69%。

表2：中東四大水泥產(chǎn)銷國

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  由于能源經(jīng)濟的支撐，中東國家基建受到持續(xù)性地大規(guī)模投資，具有相對較高的水泥人均消費水平，2014年人均消費770公斤，是世界（除中國外）人均消費量的兩倍，卡塔爾、巴林、沙特、約旦、科威特五國人均水泥消費量超過1.7噸，而也門、塞浦路斯、敘利亞、伊朗、伊拉克人均低于550公斤。值得注意的是，人均水泥消費量超過1噸的國家中，除黎巴嫩外，其余國家人均GDP均超過1萬美元且以石油、天然氣為支柱產(chǎn)業(yè)，能源經(jīng)濟為這些國家提供了大量的基建資金，從而使得水泥人均消費量遠超世界水平，這一點與中國截然不同。

圖3：中東各國家人均水泥消費量（公斤）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  從各國的供需情況看，伊拉克、敘利亞、巴勒斯坦、也門因國內政局動蕩，水泥工業(yè)發(fā)展緩慢，存在著水泥缺口，科威特、阿曼、卡塔爾、巴林國內有大量而旺盛的建筑需求，這使得供給也存在缺口，需進口填補；相比而言，土耳其、伊朗、約旦、阿聯(lián)酋存在著不同的過剩產(chǎn)能，因而國內有一定比例的水泥出口到國外市場；沙特、埃及、以色列則供需相對平穩(wěn)，埃及略有缺口。

表3：中東各國水泥市場供需狀態(tài)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

[Page]2.2 主要國家水泥市場

2.2.1土耳其

  土耳其是中東地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)國，2014年生產(chǎn)水泥7123.9萬噸，其中765.3萬噸出口到其他國家，基本沒有進口水泥。有關預計，到2023年，土耳其水泥產(chǎn)量將突破9900萬噸。不過，就國內市場而言，土耳其水泥行業(yè)存在一定的產(chǎn)能過剩，2014年底總產(chǎn)能已經(jīng)超過1.1億噸，而國內水泥消費量為6300萬噸。土耳其水泥需求主要來自房屋建筑市場和基礎設施建設市場，分別占53%和33%。

  自1911年第一家水泥公司成立以來，經(jīng)過多年的發(fā)展，目前企業(yè)數(shù)量已經(jīng)有69家，水泥市場形成了以Sabanci控股集團、OYAK水泥集團和Limak控股集團這三大水泥集團為龍頭的競爭格局。

表4：2014年土耳其現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2伊朗

  伊朗是中東地區(qū)最大的水泥出口國，伊歷1393年生產(chǎn)的6640萬噸水泥中，有1800萬噸出口到伊拉克、阿富汗、土庫曼斯坦、巴基斯坦等國，尤其是伊拉克，目前伊朗水泥占據(jù)了60%的伊拉克市場。2014年，伊朗國內水泥需求在4000萬噸，同樣存在著產(chǎn)能過剩，尤其今年以來油價低位運行，中東國家投資預算減少，水泥內外需求減少，伊朗國內水泥產(chǎn)量出現(xiàn)大幅回落，目前企業(yè)只能不斷通過提升出口以消化過剩產(chǎn)能。隨著歐美對伊朗制裁的取消，伊朗水泥向國外滲透的空間將有所增強。伊朗工業(yè)、礦業(yè)和貿(mào)易部預計，到2025年，伊朗國內水泥產(chǎn)量將達到1.2億噸。

  2014年底，伊朗的水泥企業(yè)共有七十多家，水泥總產(chǎn)能達8000萬噸，其中Fars & Khuzestan Cement、Tehran Cement和Ghadir Holding是三家主要的水泥生產(chǎn)商。

表5：2014年伊朗現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.3沙特阿拉伯

  2014年，沙特水泥產(chǎn)量在5760左右。與土耳其、伊朗不同，沙特政府嚴禁水泥出口，除極少數(shù)水泥（年約60萬噸）流向海外市場外，所產(chǎn)的水泥全部是本國消費。2015年，國內企業(yè)呼吁政府取消禁令，若禁令取消，沙特水泥將出口到埃及、科威特、巴林、蘇丹、也門等國。

  近年來，沙特國內的水泥需求量持續(xù)上升，2015年受益大型基礎設施建設的驅動，沙特水泥消費規(guī)模預計在5950萬噸，2017年或超過7000萬噸。

  Saudi Cement沙特水泥公司(SCC)和Southern Province Cement (SPC)是沙特兩家最大的水泥生產(chǎn)商，產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的32%，市場份額為27%。

表6：2014年沙特現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  值得一提的是，沙特水泥企業(yè)擁有極高的凈利率，筆者選擇的13家沙特水泥企業(yè)的平均凈利率為42%，這遠遠超過了全球其他地區(qū)企業(yè)的盈利能力，高利潤的主要原因是占水泥生產(chǎn)總支出達60%左右的原材料和燃料價格較為低廉。

表7：2014年沙特水泥企業(yè)的利潤指標（1美元=3.75里亞爾）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.4埃及

  埃及橫跨亞、非兩洲，其中大部分位于北非，因而是中東地區(qū)國家中唯一的非洲國家，其也是中東人口最多的國家。2014年，埃及國內水泥總產(chǎn)量達4779萬噸，國內消費量達5128.4萬噸，有350萬噸需要從其他國家進口。埃及政府預計，到2020年，埃及國內水泥需求量將達到9060萬噸，意味著2015~2020年間，埃及水泥年復合增長率將高達9.95%。今年，埃及政府計劃增發(fā)水泥生產(chǎn)許可證以滿足未來的國內需求。

  2014年，埃及水泥總產(chǎn)能達6200萬噸，其中拉法基和意大利水泥集團是埃及兩個最大的水泥生產(chǎn)商，分別占埃及產(chǎn)能的比重達16.16%和14.86%。此外，西麥斯、葡萄牙水泥等跨國企業(yè)也紛紛進入埃及市場，埃及成為中東地區(qū)唯一一個由國外水泥企業(yè)主導水泥市場的國家。

表8：2014年埃及現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.5阿聯(lián)酋

  2008年以前，受阿聯(lián)酋國內及海灣國家建筑業(yè)的快速發(fā)展影響，阿聯(lián)酋水泥行業(yè)規(guī)模穩(wěn)健上升，2008年國內產(chǎn)量達到2190萬噸的歷史峰值。進入2009年，受全球金融危機影響，建筑工程停工緩工，產(chǎn)量連續(xù)四年下滑，直到2013年才止跌重現(xiàn)升勢。然而盡管產(chǎn)量有所上升，阿聯(lián)酋國內的產(chǎn)能過剩問題十分嚴峻，2014年4200萬噸的產(chǎn)能僅生產(chǎn)了1700萬噸的水泥，而且國內的需求在1200萬噸，這導致行業(yè)競爭十分激烈，企業(yè)推動水泥出口，2014年500多萬噸的水泥被出口到阿曼、埃及等國。

  阿聯(lián)酋現(xiàn)有17個水泥生產(chǎn)商，年水泥產(chǎn)能達4200萬噸，多數(shù)粉磨站位于迪拜和阿布扎比，其中ARKAN、UCC和印度Ultra Tech是阿聯(lián)酋最大的三家水泥生產(chǎn)商。

表9：2014年阿聯(lián)酋現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.6伊拉克

  1955年，伊拉克首個水泥廠Badoosh投產(chǎn)生產(chǎn)水泥，2003年以前，伊拉克的水泥廠基本為政府所有，隨著2003年美國軍事介入及聯(lián)合國的制裁，伊拉克國內水泥產(chǎn)量開始穩(wěn)步增長，到2011年國內產(chǎn)量達到650，國內需求增速也一度達20%。2014年國內需求在1800萬噸左右。

  與伊拉克周邊國家伊朗及土耳其水泥大量過剩相比，伊拉克國內水泥產(chǎn)量嚴重不足，無法滿足巴格達、巴士拉、摩蘇爾等地龐大的市場需求，因而需要大量從國外進口。由于被幾個過剩水泥工業(yè)大國包圍，加之政局不穩(wěn)，伊拉克國內水泥工業(yè)發(fā)展存在阻力。

  伊拉克國內現(xiàn)有的水泥生產(chǎn)商有拉法基、MGH、北方/南方國家水泥公司、伊拉克國家水泥公司，水泥總產(chǎn)能在2200萬噸左右，除拉法基及MGH外其余均為伊拉克政府企業(yè)，這些企業(yè)的大部分生產(chǎn)線由我國企業(yè)中材國際承建，目前伊拉克國內正加大水泥項目建設，包括Saman5300t/d、KAR集團6000t/d、納杰夫2×2500/t/d等多條水泥生產(chǎn)線正處于建設中。

表10：2014年伊拉克現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

[Page]2.2.7黎巴嫩

  黎巴嫩自1995年開始重建后，國內需求一度達到400萬噸，然而隨著水泥企業(yè)的陸續(xù)投產(chǎn)，2005年行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩。為保護國內水泥工業(yè)，黎巴嫩政府禁止進口水泥同時企業(yè)可以低價向國外銷售。隨著黎巴嫩國內建筑活動的持續(xù)活躍，國內水泥消費量也出現(xiàn)了穩(wěn)健增長，2014年，黎巴嫩國內需求估計在550萬噸左右，主要由豪瑞、Cimenterie Nationale S.A.L和Ciment de Sibline SAL (CDS)三家供應，行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷特征。

表11：2014年黎巴嫩現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.8約旦

  2011年，約旦共有四家水泥廠，年產(chǎn)量1200萬噸，而國內的消費量僅430萬噸，產(chǎn)能嚴重過剩。2012~2013年間，約旦政府停止水泥生產(chǎn)線審批，新增產(chǎn)能有所抑制。2015年受中東多數(shù)國家不確定性增強，國內建筑活動的下滑，水泥消費萎縮，2015年1-8月共消費水泥820萬噸，較去年同期減少。目前，拉法基是約旦最大的水泥生產(chǎn)商，占國內產(chǎn)能比重達43.34%。

表12：2014年約旦現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.9以色列

  Nesher Israel Cement Enterprises Limited是以色列唯一的水泥生產(chǎn)商，因而具有絕對壟斷地位，其中愛爾蘭CRH持有25%的股權，Nesher旗下三個水泥工廠總產(chǎn)能達660萬噸，由于政府限制進口水泥低價傾銷，因而國外企業(yè)很難與Nesher競爭。以色列國內水泥產(chǎn)銷基本平衡，年產(chǎn)銷在600萬噸左右。

2.2.10敘利亞

  敘利亞國內水泥一直供給不足，每年有25%的水泥依賴于周邊國家。近年來，敘利亞內戰(zhàn)持續(xù)，從而導致國內部分水泥工廠停止生產(chǎn)，例如拉法基就關閉了在敘利亞的工廠，國內需求越發(fā)難以滿足。盡管如此，敘利亞政府的內閣經(jīng)濟委員會卻對進口水泥下達了禁令。如果國內政局穩(wěn)定，相信未來敘利亞水泥的需求會大幅上升。

表13：2014年敘利亞現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.11卡塔爾

  卡塔爾成功獲得了2019年世錦賽和2022年世界杯的舉辦權，國內基建市場需求旺盛，政府對城市、交通進行大規(guī)模投資，該國成為全球第二大最具吸引力基建投資市場。大量的基建投資項目支撐了水泥需求，有關預計，卡塔爾水泥需求將從目前的450~500萬噸左右大幅升至2017年的940萬噸，意味著未來兩年國內水泥需求將以20%以上的速度增加。

  Qatar National Cement Company（QNCC）和Al-Jabor Cement Industries Company是卡塔爾兩個最主要的水泥生產(chǎn)商，其中QNCC是政府企業(yè)，旗下四家水泥廠總產(chǎn)能達400萬噸，具有壟斷地位，2014年QNCC計劃投資建設第五家水泥廠，建成后水泥產(chǎn)能將突破600萬噸，從而滿足國內目前大幅增長的水泥需求。

表14：2014年卡塔爾現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.12阿曼

  2014年，阿曼國內水泥消費量達450萬噸左右，基本由本地企業(yè)Oman Cement 和Raysut Cement公司供應。由于近年國內水泥需求的增長，這兩家企業(yè)紛紛進行擴能改造，其中Oman Cement2014年升級了1號窯，增加熟料產(chǎn)能20萬噸，而Ratsut Cement致力于改造其在阿聯(lián)酋的水泥綜合工廠，位于蘇哈爾的工廠不僅供給國內同時還向國外出口。阿曼市場盡管企業(yè)數(shù)量少，但是容易受阿聯(lián)酋的影響，該國產(chǎn)能的過剩會使得阿曼水泥市場變得更具競爭性，此外伊朗等國的水泥也有部分流入阿曼。

表15：2014年阿曼現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.13也門

  也門自上世紀七十年代開始發(fā)展水泥工業(yè)，1973年開始陸續(xù)建成投產(chǎn)巴吉爾水泥廠（Bajil Cement）、阿穆蘭水泥廠（Amran Cement）和白爾哈水泥廠（Bajil Cement），三家水泥廠歸屬于也門政府企業(yè)Yemen Corporation for Cement Industry and Marketing (YCC)。2014年7月開始，也門胡塞武裝與也門政府沖擊升級，胡塞武裝先后占領總統(tǒng)府、官邸和重要軍事設施，沙特于今年集結聯(lián)軍對也門進行空襲，2015年6月，阿穆蘭水泥廠在空襲中幾乎全部被毀。除了政府企業(yè)，也門國內Arabian Yemen Cement Company是沙特在也門最大的投資，而民企賽義德集團去年也獲批在巴吉爾建造200萬噸水泥廠。不過，目前也門政府與胡塞武裝仍未達成全面?；饏f(xié)議，政局不穩(wěn)，行業(yè)投資暫時擱淺，國內300萬噸左右的水泥缺口需通過進口滿足。

表16：2014年也門現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.14科威特

  2014年，科威特國內有著近600萬噸的水泥需求，而國內的產(chǎn)量僅300萬噸，半數(shù)水泥需要依賴出口。國內水泥行業(yè)僅有兩家具備水泥生產(chǎn)能力的企業(yè)：Kuwait Cement和ACICO Cement，總產(chǎn)能達337萬噸。2015年，ACICO Cement新投產(chǎn)一條白水泥生產(chǎn)線，以滿足本國需求。盡管如此，受基建項目的拉動，水泥缺口依然較大，Kuwait Portland Cement、Hilal Cement等企業(yè)則主要從事水泥貿(mào)易，從國外進口并進行分銷。

表17：2014年科威特現(xiàn)有的主要水泥企業(yè)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.15塞浦路斯

  2011年，由中材國際承建的塞浦路斯瓦西利科水泥公司6000t/d生產(chǎn)線投產(chǎn)，這是塞浦路斯唯一的一家綜合水泥廠。工業(yè)是塞浦路斯的弱項，該國主要以旅游、金融、服務業(yè)為經(jīng)濟支柱，自08年水泥需求達到峰值后市場持續(xù)萎縮，2014年水泥消費量僅45萬噸，較2011也下滑40%。作為唯一的水泥綜合廠，瓦西利科水泥公司2013年開始加大力度出口水泥。

2.2.16巴林

  長期以來，巴林水泥依賴于進口，主要從沙特進口。2009年為減少對進口的依賴，F(xiàn)alcon Cement Company成為巴林唯一的綜合水泥生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能達124萬噸。此外，印度Ultra Tech Cement在2010年通過收購總部位于迪拜的Star Cement擁有巴林AI Hidd地區(qū)一家產(chǎn)能為40萬噸的粉磨站。得益于國內旺盛的建筑需求，水泥仍然有大量的缺口（超過250萬噸），F(xiàn)alcon Cement正積極籌劃建設新的水泥廠。

2.2.17巴勒斯坦

  巴勒斯坦沒有水泥廠，2014年計劃新建第一座水泥廠，目前尚未正式投產(chǎn)。巴勒斯坦國內水泥需求依賴于進口，但是以色列對其有諸多限制。2014年據(jù)有關預計，罷了斯坦水泥潛在需求高達500萬噸，但僅有9萬噸獲得滿足，究其原因主要是巴以沖突，造成尤其加沙目前的建材極其短缺。

2.3 總結

  國外企業(yè)參與投資中東水泥產(chǎn)業(yè)較少，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，外國企業(yè)在中東地區(qū)所擁有的水泥產(chǎn)能僅占中東地區(qū)總產(chǎn)能的12%左右，而且其中半數(shù)以上位于埃及，因而筆者認為，截止目前，中東地區(qū)尚沒有形成大型的區(qū)域性跨國水泥集團。由于動蕩的政治環(huán)境、投資限制和阿拉伯國家獨特的文化，當今水泥巨頭在進入這一市場時顯現(xiàn)出異常的艱難，再加上一些區(qū)域大國過剩的投資環(huán)境，決定了中東地區(qū)難以成為外資爭相涌入的投資樂土。