[原創(chuàng)]水泥下游各行業(yè)需求量狀況淺析

　　水泥產(chǎn)業(yè)是投資拉動型產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與國家的固定資產(chǎn)投資有著密切的關(guān)系。在水泥行業(yè)內(nèi)經(jīng)常聽聞，“國家加大固定資產(chǎn)投資額，有效拉動了水泥需求量”，或者“由于基建設施建設投資和房地產(chǎn)投資的快速回落，致使對水泥的需求量迅速下降”等等。可知，水泥的需求量與國家的固定資產(chǎn)投資存有正相關(guān)關(guān)系。但是，它究竟與固定資產(chǎn)投資有著怎樣的正相關(guān)關(guān)系？以及下游各行業(yè)（房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設等）的固定資產(chǎn)投資對水泥需求量呈何種狀況？此外，全國各地區(qū)間的下游各行業(yè)固定資產(chǎn)投資對水泥的需求量構(gòu)成又如何？
1. 全國水泥需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額的關(guān)系
　　水泥產(chǎn)業(yè)屬于被動拉動型產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與全社會固定資產(chǎn)投資特別是房地產(chǎn)開發(fā)投資、基礎建設投資以及農(nóng)村建設投資有著非常緊密的聯(lián)系。這里首先從全國總量的角度來分析水泥的需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額的關(guān)系。
　　圖1為1982-2012年全國水泥的需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額的走勢圖，從圖中不難看出，全國水泥需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額呈逐年增長的趨勢。在1993年之前我國的固定資產(chǎn)投資額小于10000億元，水泥用量主要用于房屋建設和道路開發(fā)等，水泥的需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額比較符合直線關(guān)系；從1993年開始，我國全社會固定資產(chǎn)投資力度加大，除了房地產(chǎn)與道路建設之外，交通設施、城市公共設施、水利水電、機場港口等在固定資產(chǎn)投資中所占比例也有大幅提高，隨著全社會固定資產(chǎn)投資額的快速增長，水泥需求量在2000年以后的十年以10%以上的增速增長。通過分析1982-2012年水泥的需求量（Cement Demand）與全社會固定資產(chǎn)投資額（FAI）的時間序列數(shù)據(jù)得出：全國的水泥需求量和全社會固定資產(chǎn)投資額兩者之間呈現(xiàn)明顯的雙對數(shù)線性關(guān)系，計算得出相關(guān)系數(shù)為0.9992（見圖1），這也就是說全社會固定資產(chǎn)投資額的增加對增加全國水泥需求量具有非常明顯的直接作用。

圖1 ：1982-2012全國水泥需求量與全社會固定資產(chǎn)投資額模擬圖
 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

　　圖2為單位全社會固定資產(chǎn)投資拉動水泥的需求量變化趨勢，從圖中可以看出單位全社會固定資產(chǎn)投資的水泥需求量逐年減少，呈現(xiàn)指數(shù)變化關(guān)系，得出相關(guān)系數(shù)為0.9919。這反映了全社會固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。隨著我國產(chǎn)業(yè)的升級轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，環(huán)保節(jié)能減排力度的不斷加大，全社會固定資產(chǎn)投資項目技術(shù)含量不斷增長，高科技投入比例逐年提高，單位全社會固定資產(chǎn)投資額對水泥的需求量不斷下降。固定資產(chǎn)投資中包含很大一部分設備工器具的購置投資，這一部分的比例在不斷提高，相對的水泥、鋼材等基礎原材料的投入比例必然下降。

圖2：單位全社會固定資產(chǎn)投資拉動水泥需求量變化圖（單位：萬噸/億元）
 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

2. 全國下游各行業(yè)水泥需求量與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系

　　水泥下游行業(yè)的需求量全部來自固定資產(chǎn)投資，而與水泥需求量密切相關(guān)的固定資產(chǎn)投資主要集中在房地產(chǎn)開發(fā)投資、基礎設施建設投資（電力、燃氣及水的生產(chǎn)與供應，交通運輸、倉庫和郵政業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)），農(nóng)村建設（農(nóng)村住宅及農(nóng)業(yè)建筑，農(nóng)村基礎設施建設）三個方面。而市場一般用固定資產(chǎn)投資額的構(gòu)成情況來衡量水泥需求量的構(gòu)成情況，這樣并不準確，存在比較大的偏差。這里通過對歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)的分析擬合，能夠比較準確地建立下游各行業(yè)固定資產(chǎn)投資與水泥需求量之間的關(guān)系。
2.1 房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的關(guān)系

表1：2008-2012年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量情況表

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

　　通過分析2008-2012年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的時間序列數(shù)據(jù)得出：房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量呈現(xiàn)明顯的線性相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為0.9829（見圖3），這說明房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額的增加對提升其水泥需求量具有非常直接有效的作用。圖4為單位房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量的變化趨勢，從圖中可知，單位房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額拉動的水泥需求量逐年減少。 

 圖3：2008-2012年房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量模擬圖

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

圖4：單位房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量變化圖（單位：萬噸/億元）
 

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

2.2 基建設施建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的關(guān)系

表2：2008-2012年基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量情況表

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

　　通過分析2008-2012年基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的時間序列數(shù)據(jù)得出：基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量呈現(xiàn)明顯的線性相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為0.97（見圖5），這說明增加基礎設施建設的固定資產(chǎn)投資額能夠有效提升與其相關(guān)的水泥需求量。圖6為單位基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量的變化趨勢，從圖中可知，單位基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額拉動的水泥需求量逐年減少。

圖5：2008-2012年基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量模擬圖
 

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

圖6：單位基礎設施建設固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量變化圖（單位：萬噸/億元）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

2.3 農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的關(guān)系

表3：2008-2012年農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量情況表
　

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

　　通過分析2008-2012年農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量的時間序列數(shù)據(jù)得出：農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額與其水泥需求量呈現(xiàn)明顯的線性相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為0.9796（見圖7），這說明農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資能夠有效拉動其所需的水泥用量。圖8為單位農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量的變化趨勢，從圖中可知，單位農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額拉動的水泥需求量基本呈現(xiàn)逐年減少。

圖7：2008-2012年農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額與水泥需求量模擬圖
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院、中金公司研究部

圖8：單位農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資額拉動水泥需求量變化圖（單位：萬噸/億元）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

2.4 下游行業(yè)水泥需求占全國需求量分析

表4：2008-2012年房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設及農(nóng)村建設水泥需求量占比（單位：萬噸，%）
　 

數(shù)據(jù)來源：中金公司研究部

    從上表中可以發(fā)現(xiàn)全國水泥下游行業(yè)的房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量占全國水泥需求總的比例基本保持在30%、40%和30%?；A設施建設固定資產(chǎn)投所拉動的水泥需求量最大，而房地產(chǎn)開發(fā)與農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資對水泥需求量的拉動作用相當。
3. 全國預測模型的還原及偏差分析
　　為了檢驗上述各下游行業(yè)水泥需求量模型的預測精度，通過根據(jù)各下游行業(yè)水泥需求量回歸方程分別計算出2008-2012年的需求量，并以（實際統(tǒng)計值—模型模擬值）/模型模擬值表示相對偏差。

表5：2008-2012年水泥需求量模擬值與統(tǒng)計值比較（單位：萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

圖9：2008-2012年全國水泥需求量模擬值與實際統(tǒng)計值比較圖（單位：億噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　從上圖可以看出，本預測模型的模擬值與實際統(tǒng)計值之間的偏差比較小，相對偏差基本在4.5%以內(nèi)，說明此預測模型的預測度相當準確。
4. 全國六大區(qū)域的水泥下游各行業(yè)需求量分析
4.1 東北地區(qū)

表6：2008-2012年東北地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）
　

 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，東北地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為39%、43%和18%。房地產(chǎn)開發(fā)與基礎設施建設的固定資產(chǎn)投資對東北地區(qū)的水泥需求量的拉動作用比較明顯，而農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資的拉動作用則相對較小一些。
4.2 華北地區(qū)

表7：2008-2012年華北地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，華北地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為33%、46%和21%?；A設施建設固定資產(chǎn)投資對華北地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，房地產(chǎn)開發(fā)其次，農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資的拉動作用相對最小。
4.3 華東地區(qū)

表8：2008-2012年華東地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，華東地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為32%、28%和40%。農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資對華東地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，房地產(chǎn)開發(fā)其次，基礎設施建設相對最小。
4.4 中南地區(qū)

表9：2008-2012年中南地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，中南地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為31%、39%和30%?；A設施建設固定資產(chǎn)投資對中南地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，房地產(chǎn)開發(fā)而和農(nóng)村建設的水泥需求量受這兩方面固定資產(chǎn)投資的推動作用相當。
4.5 西南地區(qū)

表10：2008-2012年西南地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，西南地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為29%、47%和24%?；A設施建設固定資產(chǎn)投資對西南地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，房地產(chǎn)開發(fā)其次，農(nóng)村建設相對最小。
4.5 西北地區(qū)

表11：2008-2012年西北地區(qū)下游各行業(yè)水泥需求量及占比情況（單位：億元、萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，西北地區(qū)水泥下游行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設和農(nóng)村建設的水泥需求量的占比為26%、53%和21%?；A設施建設固定資產(chǎn)投資對西北地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，遠大于房地產(chǎn)開發(fā)和農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資的拉動作用，而房地產(chǎn)開發(fā)和農(nóng)村建設的水泥需求量受這兩方面固定資產(chǎn)投資的推動作用相當。
4.6 各地區(qū)比較

表12：各地區(qū)下游行業(yè)水泥需求量占比比較
　

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　從各地區(qū)下游行業(yè)水泥需求量的構(gòu)成情況來看，東北和華北兩地區(qū)下游各行業(yè)的水泥需求量占比比較相近，房地產(chǎn)開發(fā)與基礎設施建設的固定資產(chǎn)投資對區(qū)域內(nèi)的水泥需求量的拉動作用比較明顯，而農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資的拉動作用則相對較小一些；華東地區(qū)表現(xiàn)出一定的特點，農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資對華東地區(qū)的水泥需求量的拉動作用最為顯著；中南地區(qū)下游各行業(yè)的水泥需求量占比與全國水平最為接近；西南和西北兩地區(qū)下游各行業(yè)的水泥需求量占比比較相近，基礎設施建設固定資產(chǎn)投資對區(qū)域內(nèi)的水泥需求量的拉動作用最為顯著，遠大于房地產(chǎn)開發(fā)和農(nóng)村建設固定資產(chǎn)投資的拉動作用。 

圖10：全國各地區(qū)下游行業(yè)水泥需求量占比構(gòu)成圖

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院