丹麥?zhǔn)访芩构?9年業(yè)績(jī)“令人滿意”
盡管如此，史密斯公司認(rèn)為，2009年業(yè)績(jī)“令人滿意”：報(bào)告期內(nèi)，凈利潤(rùn)較2008年的15.15億丹麥克朗上升10%至16.64億丹麥克朗；EBIT率為9.8%，而2008年這一數(shù)據(jù)為9.5%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流從2008年的23.24億丹麥克朗上升6%至24.70億丹麥克朗。
表1. 史密斯公司09年財(cái)報(bào)主要數(shù)據(jù) 單位：億丹麥克朗
| 2008年 | 2009年 | |
| 收入 | 252.85 | 231.34 |
| 利潤(rùn)總額 | 56.21 | 54.06 |
| EBITDA | 29.11 | 27.25 |
| EBIT | 24.09 | 22.61 |
| 凈利潤(rùn) | 15.15 | 16.64 |
| 新簽訂單金額 | 301.76 | 133.22 |
| 訂單儲(chǔ)備金額 | 304.60 | 211.94 |
對(duì)于2009年全球水泥、礦業(yè)工程的市場(chǎng)形勢(shì)，史密斯公司認(rèn)為：“2009年上半年，客戶投資意愿明顯萎縮，計(jì)劃中的項(xiàng)目被推遲，在建的項(xiàng)目被暫停，不少工廠停止生產(chǎn)，庫(kù)存減少，維護(hù)成本最小化。業(yè)主的主要著眼點(diǎn)在如何增加現(xiàn)金流，減少成本。2009年下半年，這股陰霾開(kāi)始消散，市場(chǎng)前景開(kāi)始顯得有些樂(lè)觀，業(yè)主投資的興趣有所增加。”
新簽訂單與訂單儲(chǔ)備
報(bào)告期內(nèi)，丹麥?zhǔn)访芩构窘荧@訂單總量同比下降56%，至133.22億丹麥克朗。第四季度，市場(chǎng)情況顯著改善，史密斯公司新簽訂單總金額同比只下降了7%；如果把2008年第四季度取消的9億丹麥克朗的訂單算上，2009年第四季度新簽訂單總金額實(shí)際上升17個(gè)百分點(diǎn)。 截止到2009年底，丹麥?zhǔn)访芩构臼种形沼锌們r(jià)值211.94億丹麥克朗的訂單，較2008年底下降30個(gè)百分點(diǎn)，較2009年第三季度下降9個(gè)百分點(diǎn)。
表2. 史密斯公司2009年訂單與收入 單位：億丹麥克朗
| 2009年 | 2008年 | 變化（%） | |
| 訂單儲(chǔ)備 | 211.94 | 304.60 | -30% |
| 新簽訂單（總額） | 133.22 | 301.76 | -56% |
| 水泥和采礦業(yè)—工程和產(chǎn)品訂單 | 82.35 | 241.03 | -66% |
| 水泥和采礦業(yè)—客戶服務(wù)訂單 | 50.87 | 60.73 | -16% |
| 收入（總） | 231.34 | 252.85 | -9% |
| 水泥和采礦業(yè)—工程和產(chǎn)品收入 | 164.36 | 185.35 | -11% |
| 水泥和采礦業(yè)—客戶服務(wù)收入 | 54.55 | 53.60 | 2% |
| Cembrit收入 | 12.43 | 13.90 | -11% |
水泥板塊
報(bào)告期內(nèi)，史密斯公司水泥板塊訂單總額為71.63億丹麥克朗，較2008年縮水54%。截止到2009年底，水泥板塊訂單儲(chǔ)備為125.68億丹麥克朗，較2008年底減少32%。水泥板塊總收入達(dá)到130.59億丹麥克朗，較上一報(bào)告期略降5%。
表3. 史密斯公司水泥板塊2009年訂單與收入 單位：億丹麥克朗
| 2009年 | 2008年 | 變化（%） | |
| 訂單儲(chǔ)備 | 125.68 | 185.65 | -32% |
| 新簽訂單（總額） | 71.63 | 157.21 | -54% |
| 工程和產(chǎn)品訂單 | 29.00 | 125.21 | -66% |
| 客戶服務(wù)訂單 | 50.87 | 32.00 | -9% |
| 收入（總） | 130.59 | 106.48 | -5% |
| 工程和產(chǎn)品收入 | 101.13 | 185.35 | -5% |
| 客戶服務(wù)收入 | 29.46 | 30.60 | -4% |
水泥產(chǎn)能的增加取決于當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)供求情況，這意味著某一地區(qū)對(duì)新增水泥產(chǎn)能的需求并不受全球經(jīng)濟(jì)周期的限制。史密斯公司認(rèn)為，水泥工程建設(shè)最活躍的地區(qū)市場(chǎng)是中國(guó)、印度、印度尼西亞和非洲。2009年全球（除中國(guó)外）新簽水泥窯合同總產(chǎn)能達(dá)到4500萬(wàn)噸（2008年為1.23億噸），丹麥?zhǔn)访芩顾嫉氖袌?chǎng)份額為38%，較2008年上升6個(gè)百分點(diǎn)。2009年，史密斯公司新簽訂單中有9%來(lái)自全球五大水泥生產(chǎn)商，而2008年這一數(shù)據(jù)為12%。
表4. 2009年全球（除中國(guó)外）新簽水泥窯訂單市場(chǎng)份額
| 水泥工程公司 | 份額（%） |
| 史密斯公司 | 38 |
| 中材國(guó)際 | 27 |
| 伯利休斯 | 16 |
| 洪堡 | 4 |
| 其他 | 15 |
2009年，史密斯公司水泥板塊的大額訂單來(lái)自印度、印度尼西亞、利比亞、秘魯、烏拉圭和埃及。
表5. 史密斯公司2009年新簽大額水泥訂單一覽
| 時(shí)間 | 國(guó)家 | 金額（億丹麥克朗） |
| 烏拉圭 | 2.25 | |
| 印度尼西亞 | 4.20 | |
| 印度尼西亞 | 4.20 | |
| 利比亞（O&M） | 3.30 | |
| 利比亞 | 9.70 |
2010年預(yù)測(cè)
對(duì)于已經(jīng)到來(lái)的2010年，史密斯公司預(yù)計(jì)水泥和采礦業(yè)的投資水平會(huì)較2009年有所上升，但是，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，投資仍將處在較低水平。預(yù)計(jì)2010年全球（除中國(guó)外）新簽水泥窯合同總產(chǎn)能將增加到5000萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2010年公司總收入約在190-200億丹麥克朗之間，EBIT率約為8-9%。其中水泥板塊總收入約為90-100億丹麥克朗，EBIT率約為9%。
為了引領(lǐng)公司安全駛過(guò)“后危機(jī)時(shí)代”，增強(qiáng)公司在特定行業(yè)和市場(chǎng)的地位，2010年，丹麥?zhǔn)访芩构緦褢?zhàn)略重點(diǎn)放在：
1. 更加注重向采礦業(yè)。近些年來(lái)，史密斯公司通過(guò)兼并重組已經(jīng)從一個(gè)單純的礦業(yè)設(shè)備制造商發(fā)展成多個(gè)采礦業(yè)全套解決方案的提供商。隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展，有必要調(diào)整公司構(gòu)架——2010年2月，史密斯公司調(diào)整了公司結(jié)構(gòu)，以期更加專注于采礦業(yè)部門。
2. 更加注重印度和中國(guó)市場(chǎng)。未來(lái)幾十年內(nèi)，中國(guó)和印度將一直是全球最大的水泥和礦業(yè)市場(chǎng)。史密斯公司將進(jìn)一步提升印度欽奈（Chennai）工程研發(fā)中心的地位。史密斯公司在中國(guó)的長(zhǎng)期目標(biāo)是：成為有競(jìng)爭(zhēng)力的水泥設(shè)備及特定采礦機(jī)械和服務(wù)供應(yīng)商。為此，史密斯公司將“依托于中國(guó)銷售部門和生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，研發(fā)專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的水泥設(shè)備。”丹麥?zhǔn)访芩构驹缭?912年就進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前在北京設(shè)有銷售部門，在青島有一座占地13000平方米的水泥和礦業(yè)設(shè)備制造廠。為擴(kuò)大在中國(guó)市場(chǎng)的占有率，2010年史密斯公司將把青島生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)大一倍。
3. 強(qiáng)化客戶服務(wù)業(yè)務(wù)。客戶服務(wù)包括可行性研究、安裝、員工培訓(xùn)、調(diào)試等新水泥廠安裝前后及安裝期間所有的服務(wù)。史密斯公司將特別注重長(zhǎng)期運(yùn)行與維護(hù)合同（O&M）。2007年，史密斯公司在北非接獲第一個(gè)O&M訂單。2009年，史密斯公司又從利比亞業(yè)主手中接獲一個(gè)為期四年的O&M訂單。
盡管全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)極大地打擊了投資者的投資意愿，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家的城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程將催生對(duì)水泥和礦產(chǎn)越來(lái)越多的需求。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，預(yù)計(jì)全球（除中國(guó)外）每年新增水泥窯產(chǎn)能6000-7500萬(wàn)噸。史密斯公司表示：“預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi)，水泥和礦業(yè)板塊的客戶服務(wù)業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)總收益的貢獻(xiàn)率將進(jìn)一步增加，這將減緩水泥市場(chǎng)周期波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊??！?
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