三一重工(600031)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入提升競爭力

　1.三一重機挖掘機2008年預(yù)計完成3,000臺的銷售任務(wù)，2009年預(yù)計至少可達(dá)5,000臺的銷售量。根據(jù)初步盈利預(yù)測，挖掘機業(yè)務(wù)2008年凈利潤為1.456億元（扣除證券投資虧損后的凈利潤為2.1億元），2009年凈利潤將達(dá)到3.8億元。三一重機資產(chǎn)注入到公司后，預(yù)計公司2009年每股收益能增加0.24元。

　　2.三一重機作價基本合理，若考慮扣除證券投資虧損，三一重機的挖掘機業(yè)務(wù)盈利能力很強，屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，挖掘機業(yè)務(wù)將成為未來三一重工工程機械業(yè)務(wù)的又一主要增長點。三一重機股東梁穩(wěn)根等十名自然人對此也有信心，承諾2009年－2011年，三一重機每年實現(xiàn)凈利潤均不低于3.8億元，若不足則將以現(xiàn)金方式補足。

　　3.本次交易完成后，三一重機挖掘機資產(chǎn)及業(yè)務(wù)全部進(jìn)入上市公司，擴展了公司的產(chǎn)品鏈，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品將覆蓋混凝土輸送泵、混凝土泵車、全液壓振動壓路機、瀝青攤鋪機、旋挖鉆機、履帶起重機、大中小型挖掘機等工程機械系列產(chǎn)品。橫向產(chǎn)品鏈的擴充和縱向業(yè)務(wù)鏈的延伸，將大大提高上市公司核心競爭力。

　　4.此次收購資產(chǎn)還將有多個環(huán)節(jié)的審批，挖掘機業(yè)務(wù)真正對公司產(chǎn)生貢獻(xiàn)將在2009年，我們預(yù)計公司08、09年每股收益按最新股本攤薄后分別為1.10和1.46元，暫維持公司"增持"評級。