徐工科技:公司取決于集團公司支持

  徐工科技股份公司主營業(yè)務(wù)裝載機、壓路機、攤鋪機、瀝青攪拌機。

  裝載機06年產(chǎn)量9000臺,低于柳工20000臺;國內(nèi)裝載機產(chǎn)能接近20萬臺。公司裝載機在國內(nèi)行業(yè)地位不突出,06年公司裝載機產(chǎn)品毛利率10%,遠低于柳工的19%;07年上半年主營業(yè)收入同比增長了25%,但毛利率下降到了3.69%。

  壓路機、攤鋪機產(chǎn)品產(chǎn)能過剩,同質(zhì)化競爭激烈,行業(yè)上市公司產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降。近幾年民營企業(yè)、國際知名工程機械制造商紛紛涉足壓路機、攤鋪機產(chǎn)品,行業(yè)產(chǎn)能迅速擴張,競爭更加激烈、殘酷。

  公司最終控制人徐工集團計劃向凱雷轉(zhuǎn)讓股份公司大股東徐州工程機械有限公司45%的股權(quán),但該協(xié)議須經(jīng)商務(wù)部批準,而該協(xié)議涉及國家重要的機械公司控股權(quán)問題,因此過程比較艱難。

  公司的關(guān)聯(lián)公司徐州重工是徐工集團子公司,徐州重工的起重機業(yè)務(wù)在國內(nèi)獨占鰲頭,06年年產(chǎn)汽車起重機7200臺,比排名第二的 中聯(lián)重科(行情 股吧)2700臺的數(shù)量高出一倍以上,是一項非常優(yōu)良的資產(chǎn)。市場多次揣測徐州重工注入的可能性。

  徐州重工的資產(chǎn)注入受制于徐工集團與凱雷的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與參股協(xié)議進程。徐工科技07年3月份曾經(jīng)公告稱:2007年,徐工機械無整體上市的具體計劃、安排、方案,也沒有對上市公司進行包括徐州重型機械有限公司在內(nèi)的資產(chǎn)注入或資產(chǎn)重組的計劃、安排。07年9月再次公告稱:經(jīng)咨詢公司控股股東徐工機械和實際控制人徐工集團,確認沒有應(yīng)披露而未披露的信息。

  由于公司未來存在較大不確定性,因此給予無評級。

  風(fēng)險提示:

  徐工機械的凱雷參股案批復(fù)過程比較長,徐工集團其它資產(chǎn)的注入前景存在很大不確定性。


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2024-12-24 07:26:07