證監(jiān)會：公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）

近日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱《指引》），自公布之日起施行。

為落實《中國證監(jiān)會 國家發(fā)展改革委關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2020〕40號），證監(jiān)會起草了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》（征求意見稿），并于2020年4月30日至5月30日向社會公開征求意見。總體看，社會各界反應(yīng)積極正面，普遍認為推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點對于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力、豐富資本市場投融資工具等具有重要意義，總體認可《指引》確定的各項試點安排，同時也提出了具體修改意見。證監(jiān)會已進行認真梳理研究，充分吸收采納。

《指引》共五十一條，主要包括以下內(nèi)容：一是明確產(chǎn)品定義與運作模式。公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（簡稱基礎(chǔ)設(shè)施基金）屬上市交易的封閉式公募基金，應(yīng)具備以下條件：80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，通過資產(chǎn)支持證券和項目公司等特殊目的載體取得基礎(chǔ)設(shè)施項目完全所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)利；基金管理人主動運營管理基礎(chǔ)設(shè)施項目以獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流，并將90%以上合并后基金年度可供分配金額按要求分配給投資者。

二是壓實機構(gòu)主體責(zé)任，嚴控基礎(chǔ)設(shè)施項目質(zhì)量。強化基金管理人與托管人的專業(yè)勝任要求和誠實守信、謹慎勤勉的受托職責(zé)。聚焦優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，嚴把項目質(zhì)量關(guān)。發(fā)揮外部管理機構(gòu)、會計師事務(wù)所、評估機構(gòu)等專業(yè)作用。

三是明確基金份額發(fā)售方式，采取網(wǎng)下詢價的方式確定基金份額認購價格，公眾投資者以詢價確定的認購價格參與基金份額認購。

四是規(guī)范基金投資運作，加強風(fēng)險管控，夯實投資者保護機制。明確基金投資限制、關(guān)聯(lián)交易管理、借款安排、基金擴募、信息披露等要求，全面落實“以信息披露為中心”，確保投資者充分知情權(quán)。

五是明確證監(jiān)會監(jiān)督管理和相關(guān)自律組織管理職責(zé)，強化違規(guī)行為約束。

下一步，證監(jiān)會將按照《指引》以及相關(guān)法律法規(guī)要求，堅持“穩(wěn)中求進”總基調(diào)，推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs平穩(wěn)落地，并及時總結(jié)試點經(jīng)驗，不斷完善監(jiān)管制度。