3月水泥產(chǎn)量暴跌15.6% 水泥市場是否“量跌價漲”？

  國家統(tǒng)計局4月17日公布了一季度宏觀經(jīng)濟情況。3月份全國水泥產(chǎn)量15443萬噸，同比下降15.6%。去年3月水泥產(chǎn)量達到2億噸，據(jù)此測算，3月全口徑水泥產(chǎn)量下跌更是高達23％；此外，一季度水泥產(chǎn)量3.76億噸，同比下滑4.5%，降幅創(chuàng)下歷史新高。

  對比來看，今年1-2月全國水泥產(chǎn)量同比增4.1%，但3月份數(shù)據(jù)卻顯得市場十分疲軟，導(dǎo)致一季度數(shù)據(jù)并不樂觀。早有業(yè)內(nèi)專家表示，水泥需求的斷崖式下跌即將到來，而本輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)周期，預(yù)計將在2018年下半年開始走向拐點，并加速下行。

  這位人士更斷言，水泥銷量斷崖式下跌的時點可能在2020年展開，其中東北、西北、華北等三北地區(qū)及西南部分地區(qū)可能會更明顯，而長江中下游、珠三角可能會滯后三五年。

  從本次產(chǎn)量下降的背后來看，我們可以觀察到，3月的需求大幅下降是導(dǎo)致一季度水泥行業(yè)需求數(shù)據(jù)不夠“亮眼”的關(guān)鍵。對此業(yè)內(nèi)人士分析指出，今年市場開工較晚可能是一方面的原因，加之今年房地產(chǎn)形勢不夠理想，阻礙了市場需求回升。另外，從外貿(mào)口徑來看，今年的進出口數(shù)據(jù)同往年相比，進口熟料呈現(xiàn)大幅增長的趨勢，這對國內(nèi)市場的熟料的市場份額也有一定范圍的影響。

  當(dāng)然，停窯限產(chǎn)政策也對水泥產(chǎn)量下跌產(chǎn)生了重要影響。

  一季度以來，各地的停窯限產(chǎn)成效顯著。例如，河南鄭州、新鄉(xiāng)、南陽等市的運轉(zhuǎn)率都在20%以下，山東范圍內(nèi)的棗莊、臨沂、濰坊部分企業(yè)運轉(zhuǎn)率則在17%以下，而遼寧、吉林等省份一季度幾乎都處于錯峰生產(chǎn)的時間范圍內(nèi)。相比看，南方的江浙皖等地數(shù)據(jù)則更為可觀一些，運轉(zhuǎn)率多在60%及以上。南北方的巨大差異造成了部分省市的市場需求量大幅縮水。

  宏觀數(shù)據(jù)方面，一季度全國固投（不含農(nóng)戶）同比增長7.5%，其中第三產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長13%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長10.4%。增速均同比1-2月份小幅回落。

  當(dāng)然，相對穩(wěn)定的宏觀數(shù)據(jù)和我國巨大的市場容量依然給水泥市場重拾了信心，在高度開放和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進的進程中，斷崖式下跌的拐點暫時并未到來，水泥需求在近年內(nèi)仍然會保持平穩(wěn)。在市場化進程中，區(qū)域性的差異、企業(yè)間成本差異、企業(yè)節(jié)能環(huán)保差異性將越來越大，市場份額也會在這其中伴隨著轉(zhuǎn)移，落后的產(chǎn)能的競爭將越發(fā)激烈。

  價格方面，自3月中下旬開始，市場行情開始逐步升溫。特別是珠三角、長三角、三北地區(qū)都有不同幅度的反彈跡象。在環(huán)保限產(chǎn)、錯峰停窯、市場逐步啟動等的影響下，需求處在啟動階段，總體止跌走穩(wěn)，市場開始復(fù)蘇。

  綜合來看，一季度水泥產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降幅度創(chuàng)近年新低主要受停窯限產(chǎn)和市場啟動慢等原因，后市在宏觀經(jīng)濟的帶動下，市場仍然被看好。斷崖式下跌的進程并未到來，從一季度的行情看來，在水泥價格持續(xù)升溫的背景下，今年的行業(yè)利潤可能比去年還要好。