[水泥大數(shù)據(jù)研究院]水泥產業(yè)鏈跟蹤周報（2020.04.03）

一、本周水泥產業(yè)鏈行情表現(xiàn)

1.1 各項價格指數(shù)

1.2 水泥價格變動表（3月30日至4月3日）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1、白馬山水泥廠首車干冰順利出廠

2019年，根據(jù)集團公司統(tǒng)一規(guī)劃部署，白馬山水泥廠緊鑼密鼓地建設年產3000噸的干冰項目，持續(xù)對干冰銷售市場開展調研，積極謀劃二氧化碳產品轉化，在實現(xiàn)二氧化碳銷售3.3萬噸的優(yōu)異成績后，白馬廠又向公司提交了一份喜人的答卷，2020年3月30日11時38分，白馬山水泥廠首車干冰順利銷售出廠，這標志著海螺集團順利實現(xiàn)二氧化碳產品轉化，再創(chuàng)“海螺牌”新產品。“海螺牌”干冰可廣泛應用于碳酸飲料添加、食品蔬菜保鮮、清洗行業(yè)和冷藏運輸行業(yè)等領域，也大大提高二氧化碳產品附加值。

簡評：海螺集團白馬山水泥廠是全球水泥行業(yè)首個水泥窯碳捕集純化示范項目，2018年10月31日建成投運。這一項目，主要是針對水泥行業(yè)生產過程排放的二氧化碳帶來的環(huán)境污染問題，同時也在努力實現(xiàn)經濟效益。

2、預計1-2月份水泥行業(yè)營業(yè)收入下降超過40%

近期，發(fā)改委發(fā)布受新冠肺炎疫情影響，水泥行業(yè)1-2月產量和營業(yè)收入大幅下降。1-2月規(guī)模以上企業(yè)水泥產量1.05億噸，同比下降49.4%。受需求不足、銷量大幅下降影響，預計1-2月份水泥行業(yè)營業(yè)收入下降超過40%。水泥產品出廠價格保持總體穩(wěn)定。2月份通用水泥全國平均出廠價格環(huán)比下跌2%，同比上漲2.3%。水泥行業(yè)復工復產逐漸加快，市場需求仍未充分啟動。進入3月份后，多個省市的水泥行業(yè)將結束錯峰生產，企業(yè)復工復產加速。但目前建筑工程啟動仍然不足，重點工程需求尚未傳導至市場，水泥產品銷量仍然較低，企業(yè)產品庫存壓力持續(xù)增加。

簡評：受新冠肺炎疫情影響，水泥行業(yè)短期需求受到較大影響，導致產銷量和經營業(yè)績大幅下滑，但從全年來看，水泥是基建等投資的剛需產品，因疫情而暫停的需求終會回來，預期2020年全年水泥行業(yè)業(yè)績仍能維持穩(wěn)定。

3、內蒙古公示4家水泥企業(yè)與5家電石渣企業(yè)錯峰生產置換方案

內蒙古工信廳公示的《關于對電石渣與傳統(tǒng)水泥熟料企業(yè)錯峰生產產能置換方案》顯示，內蒙古冀東水泥有限公司等四家傳統(tǒng)水泥熟料企業(yè)分別與烏海及周邊地區(qū)的內蒙古億利冀東水泥有限責任公司、內蒙古君正化工有限責任公司、內蒙古君正能源化工有限責任公司、內蒙古鄂爾多斯電力冶金股份有限公司、西部環(huán)保有限公司等五家電石渣熟料企業(yè)簽訂了產能置換協(xié)議，并編制了錯峰生產產能置換方案，出具了錯峰生產產能置換承諾書。

簡評：根據(jù)錯峰生產產能置換方案，四家傳統(tǒng)水泥熟料企業(yè)合計20000t/d的產能將于3月16日-8月5日期間錯峰停窯，各條生產線停窯時間在1-4月不等。由于需要處理電石渣，采暖季停窯期PVC生產線仍繼續(xù)停產，此次的錯峰置換方案將補足這部分本該停窯的時間，將會收緊內蒙地區(qū)的水泥熟料供給，穩(wěn)定內蒙及周邊的水泥競爭格局和行情。

三、混凝土行業(yè)本周動態(tài)點評

1、一季度新增專項債發(fā)行完成8成左右

截至3月底，今年共發(fā)行新增地方政府專項債券10829億元，其中3月份發(fā)行1331億元。

“專項債全部用于基礎設施建設?！必斦拷洕ㄔO司一級巡視員宋秋玲日前在國務院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上表示，今年以來，各地發(fā)行的新增專項債全部用于交通設施、生態(tài)環(huán)保、農林水利、市政和產業(yè)園區(qū)等領域的重大基礎設施項目建設。

簡評：早在2019年11月，財政部提前下達專項債務限額1萬億元，2020年年初，財政部再次下達了專項債務限額2900億元，2020年提前下達專項債務限額合計1.29萬億元。根據(jù)財政部動態(tài)跟蹤，一至三月，全國分布發(fā)行新增專項債7148.21億元、2350億元和1331億元，一季度合計發(fā)行新增專項債規(guī)模10829.21億元，完成83.95%。從資金投向規(guī)劃來看，主要在基建建設中，預計3月基建投資增速將會觸底反彈，3月基建對商混需求也持續(xù)增加。短中期，預計今年商混需求主要在基建投資拉動下有所支撐。

 2、金隅集團：2019年實現(xiàn)混凝土銷量1750萬方

金隅集團2019年實現(xiàn)營收918.29億元，同比增長10.48%，歸母凈利潤達36.94億元，同比增長13.28%。其中水泥板塊實現(xiàn)主營業(yè)務收入413.83億元，同比增加5.78%；毛利額131.63億元，同比增加11.98%。水泥及熟料綜合銷量9640萬噸（不含合營聯(lián)營公司），同比基本持平，其中水泥銷量8473萬噸，熟料銷量1167萬噸；水泥及熟料綜合毛利率37.04%，增加1.04個百分點。混凝土總銷量1750萬立方米，同比增加9.12%；混凝土毛利率7.28%，減少3.19個百分點。

簡評：2019年金隅集團商混毛利率達到7.28%，較前期減少3.19個百分點，而商混銷量達到1750，同比增長9.12%。上述數(shù)據(jù)可知，去年公司銷量表現(xiàn)優(yōu)異，但毛利率卻萎縮，主要還是在原材料成本波動緣故。另外，公司應收票據(jù)也較年初減少51.47%，顯示公司在外流動的資金減少，公司現(xiàn)金流動能力有顯著的提高。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全國商混價格弱勢運行，華東和西北的價格下滑，環(huán)比分別下跌0.42%和0.44%，華北價格環(huán)比上漲0.96%，其他區(qū)域不變。北京價格上漲15元/方，江西、安徽和陜西價格下跌5-20元/方，一方面，市場剛恢復，廠家通過降價以搶奪市場；另一方面，原材料價格下跌。

預計下周全國商混價格指數(shù)偏弱運行。需求方面，全國已基本復工復產，但未來10天江南中南部華南等地氣溫偏低降雨偏多，降水量較常年同期偏多，預計需求仍低迷。而北部氣溫回升，預計需求開始復蘇，整體而言，全國需求則弱穩(wěn)運行。成本方面，雖然水泥成本跌勢放緩，但仍在跌，預計下周全國商混價格偏弱運行。