[月評]6月中南市場：兩廣兩湖難有起色 海南面臨考驗

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　6月份，中南地區(qū)P.O42.5水泥月度平均價格繼續(xù)下滑16.38元/噸，環(huán)比-4.64%。分別來看，兩湖地區(qū)在經(jīng)歷過5月份的大跌之后，6月份期間的實際水泥價格走勢比較平穩(wěn)；兩廣地區(qū)受雨水偏多影響，水泥價格繼續(xù)溫和下行；海南地區(qū)水泥價格繼續(xù)維持高位，但已經(jīng)開始受到兩廣地區(qū)的低價水泥的沖擊，接下來將面臨更大考驗。

表1：6月中南地區(qū)P.O42.5水泥平均價格表 單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　廣東地區(qū)水泥市場價格自4月份進入雨季以來，至今一直比較低迷。以P.O42.5袋裝水泥價格為例，今年一季度到4月上旬以前，該地區(qū)水泥價格持續(xù)穩(wěn)定在400元/噸上方，但自4月下旬以后，P.O42.5水泥價格連續(xù)大跌兩周，每周平均跌幅都在20元/噸左右。

　　此后，雖然跌勢有所收斂，但市場競爭依舊激烈，各地區(qū)企業(yè)還在陸陸續(xù)續(xù)降價銷售。6月初，廣州地區(qū)降價20-25元/噸不等；6月中旬，珠海中材天山水泥、海螺水泥一起下調(diào)報價20元/噸左右，緊接著佛山華潤與海螺等企業(yè)調(diào)價15元/噸。

圖2：廣東P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　與廣東相比，今年廣西水泥價格大幅走低的起始時間更早，2月底-3月初，廣西全區(qū)范圍內(nèi)就開始普遍降價，降幅在20-50元不等。一方面，廣西比廣東人均占有熟料產(chǎn)能大，但水泥消費量明顯比廣東要少，競爭往往更激烈；另一方面，今年2月份開始廣西就陰雨連連，下游需求恢復(fù)不理想，而當(dāng)時通過西江外運也受到限制（枯水期），企業(yè)庫位高漲。

　　6月中上旬，廣西地區(qū)平均水泥價格在企業(yè)多次主動提價的情況下獲得了短暫的微幅回暖。其中，華潤水泥在賀州地區(qū)累計提價15元/噸左右，在玉林地區(qū)提價20-30元/噸左右。之前，在玉林北流海螺水泥也曾提價10-15元/噸。不過，好景不長，在需求低迷和庫存偏高壓力下，6月下旬，廣西多地水泥價格下調(diào)，桂林南方、貴港臺泥、河池虎鷹等降價20-30元/噸不等。

　　從中長期趨勢來看，一年多以來湖南地區(qū)水泥市場價格呈勻速下跌趨勢。以P.O42.5袋裝水泥價格為例，去年6月初，湖南水泥均價500元/噸左右，而目前均價為315元/噸左右，平均每周下跌3.5元/噸，跌幅0.7%。據(jù)了解，就長沙地區(qū)而言，雖然多數(shù)企業(yè)在6月期間的對外掛牌報價基本平穩(wěn)，但不少中小企業(yè)在以增加返利的方式暗降。目前，長沙地區(qū)P.O42.5散裝主流價為270-280元/噸，P.C32.5袋裝主流價為270-290元/噸。
　　湖北地區(qū)水泥價格高低參差不齊，武漢、鄂州等地水泥價格普遍偏低，而荊門、宜昌、潛江等地水泥價格尚可。據(jù)了解，武漢等地除受陰雨天氣、需求不佳影響之外，市場競爭十分激烈，尤其是重慶的低價水泥順江而下嚴(yán)重沖擊市場?，F(xiàn)在武漢地區(qū)熟料價格在200-210元/噸左右，小企業(yè)P.C32.5袋裝價格在240元/噸左右，P.O42.5袋裝270元/噸，散裝250元/噸，大企業(yè)略高10-20元/噸左右。6月27日，華新水泥下調(diào)P.O42.5價格10元/噸至260元/噸左右。
　　荊門、潛江、宜昌等地雖然比武漢離重慶更近，但價格好于武漢地區(qū)，主要原因是市場競爭激烈程度遠(yuǎn)小于武漢。以P.O42.5散裝水泥價格為例，目前潛江、宜昌的均價大概在300元/噸附近，高出武漢地區(qū)約50元/噸。荊門等地葛洲壩水泥報價更高達(dá)360元/噸，實際成交價約340元/噸，據(jù)了解，這主要是因為其周邊諸如湖南張家界等地需求較好。

　　海南省的水泥價格為中南地區(qū)最高，在全國也僅低于東北的黑龍江、吉林和西部的西藏、新疆地區(qū)。截至6月底，海南省P.O42.5袋裝水泥均價413元/噸，散裝均價397元/噸。不過，受兩廣地區(qū)水泥價格不斷走低影響，?？谑袌鰞r格近期出現(xiàn)回落，幅度在20元/噸左右。



　　三、下一階段市場預(yù)期

　　除湖北部分地區(qū)外，7月份中南各省份降雨天氣減少，市場壓力或可有所減輕。不過，除非有明顯的利多提振，中南區(qū)域市場繼續(xù)保持慣性弱勢的可能性更大。海南地區(qū)目前與兩廣價格差偏大，加上昌江華盛天涯萬噸線點火試車，后期壓力加大。

　　兩廣：慣性走弱的可能性較大

　　雖然7月份兩廣地區(qū)降水明顯減少，且從季節(jié)性規(guī)律上講，8月份以后該區(qū)域水泥市場會逐步好轉(zhuǎn)，但短期而言，市場需求不濟，預(yù)計水泥價格在競爭壓力之下會保持慣性走弱趨勢。據(jù)了解，目前兩廣地區(qū)不少重點工程項目因資金周轉(zhuǎn)困難而處于停工狀態(tài)，包括保障房建設(shè)開工率也明顯不足。據(jù)統(tǒng)計，上半年廣州市4萬套保障性住房（不包含貨幣補貼）已開工5804套，僅占總數(shù)的14.5%，有多個區(qū)的開工率為“0”。市場需求不景氣，企業(yè)庫存爆滿，除了停窯限產(chǎn)和降價之外別無他法。
　　兩湖：競爭激烈，價格戰(zhàn)難免
　　除了要跟本地企業(yè)競爭以外，兩湖，特別是湖北水泥企業(yè)還要跟重慶等地的水泥企業(yè)爭奪市場。我們知道，西南區(qū)域水泥市場價格是目前全國最低的，對外輸出的動力十足。據(jù)相關(guān)人士透露，目前湖北部分地區(qū)的水泥市場份額有將近三分之二被重慶等地的水泥企業(yè)占領(lǐng)。此外，湖北建筑市場低強度水泥需求量偏大，約占全省水泥市場的80%以上，而P.O42.5水泥僅占全省水泥總量的12%。換言之，對于下游需求者來說，價格是他們關(guān)注的重中之重，這將激化水泥企業(yè)的價格戰(zhàn)。
　　海南：價格偏高，近期面臨考驗
　　從絕對價格水平看，海南省是中南地區(qū)水泥價格最高的省份。不過，由于兩廣地區(qū)水泥價格持續(xù)走低，海南市場難以獨善其身，?？诘貐^(qū)則首當(dāng)其沖。據(jù)統(tǒng)計，近一年以來，海南省與廣西、廣東以及兩廣平均價格差的均值分別為110元/噸、50元/噸和80元/噸。而截至6月底，對應(yīng)最新差值分別為123元/噸、66元/噸和94.5元/噸，后期如果兩廣價格繼續(xù)慣性走弱，則對海南水泥市場壓力將明顯增大。此外，被稱為海南省科技創(chuàng)新、節(jié)能減排示范生產(chǎn)線的華盛天涯水泥廠日產(chǎn)1.2萬噸水泥熟料生產(chǎn)線，已于6月29日上午在昌江國家級循環(huán)經(jīng)濟示范園區(qū)點火試車，預(yù)期會明顯增加水泥供應(yīng)量，由于島內(nèi)產(chǎn)能驟然的大幅增長，市場價格將可能出現(xiàn)明顯波動。不過，華盛在島內(nèi)的市場掌控能力極強，不會坐視水泥價格出現(xiàn)明顯下滑。