[行情]5月東北：再次停窯助力價(jià)格推漲，需求支撐持續(xù)弱化

  5月份東北地區(qū)水泥需求仍未有明顯改觀，重點(diǎn)工程方面遼寧的工程復(fù)工成效甚微，主要需求地沈陽及周邊地區(qū)下游進(jìn)展依舊不理想；吉林水泥需求維持去年同期水平，新開工項(xiàng)目進(jìn)展緩慢；黑龍江除局部地區(qū)有重點(diǎn)項(xiàng)目支撐，整體來看需求同樣疲軟。同時(shí)東北地區(qū)房地產(chǎn)投資也不盡如人意，遼寧、黑龍江1-4月房地產(chǎn)累計(jì)投資均為同比負(fù)增長(zhǎng)，只有吉林省出現(xiàn)房地產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，同時(shí)住宅銷售面積、住宅新開工面積均有同比大幅增加的情況，后續(xù)需求仍可維系。

  從價(jià)格走勢(shì)上來看，5月東北地區(qū)在地方協(xié)會(huì)的推動(dòng)及限產(chǎn)停窯的作用下價(jià)格仍保持上漲走勢(shì)，月末東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為94.42，環(huán)比上漲2.8個(gè)點(diǎn)，漲幅較上月擴(kuò)大近2個(gè)點(diǎn)。

圖1：近三個(gè)月東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)  

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  自3月份遼寧省協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)企業(yè)推漲價(jià)格之后，遼寧省內(nèi)大型水泥企業(yè)價(jià)格上漲落實(shí)幅度較大，但也都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于計(jì)劃漲幅，實(shí)際成交價(jià)上漲幅度最大的為30-50元/噸，中小企業(yè)漲幅只有20元/噸左右。截止到5月份，全省價(jià)格普遍上行20-40元/噸。5月中旬開始遼中地區(qū)企業(yè)開始統(tǒng)一停窯限產(chǎn)，停窯時(shí)間為半個(gè)月，企業(yè)熟料庫(kù)存有所下降，但由于下游需求無起色，企業(yè)出貨壓力仍然較大。在行業(yè)虧損的壓力下企業(yè)繼續(xù)落實(shí)價(jià)格上調(diào)，但一些市場(chǎng)執(zhí)行仍未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，在停窯快要結(jié)束之際市場(chǎng)再傳漲價(jià)風(fēng)聲，但實(shí)際成交價(jià)暫穩(wěn)。截止到5月底遼中地區(qū)大廠P.O42.5散裝掛牌價(jià)普遍在260元/噸左右。

  吉林5月需求表現(xiàn)平穩(wěn)，隨著遼寧地區(qū)水泥價(jià)格的上漲流入吉林鄰近地區(qū)的價(jià)格也跟隨上調(diào)，長(zhǎng)春地區(qū)價(jià)格順勢(shì)有上行表現(xiàn)。月末主導(dǎo)企業(yè)傳出大幅上調(diào)的消息，主流報(bào)價(jià)上調(diào)50元/噸，執(zhí)行仍待考驗(yàn)。到月底，前期一些低價(jià)政策將陸續(xù)結(jié)束，新訂單執(zhí)行新的價(jià)格，市場(chǎng)整體價(jià)格水平將有所提升。

  黑龍江除哈爾濱、齊齊哈爾、綏化等局部地區(qū)有重點(diǎn)工程支撐水泥需求尚可，企業(yè)出貨量能夠達(dá)到6成，高于遼寧、吉林的4-5成左右，然而整體來看需求端表現(xiàn)不佳，企業(yè)普遍有庫(kù)存壓力，部分企業(yè)有停窯限產(chǎn)現(xiàn)象，月底哈爾濱主導(dǎo)企業(yè)跟隨吉林上調(diào)報(bào)價(jià)，但執(zhí)行效果有待觀察，預(yù)期不甚樂觀。  

圖2：東北三省近三個(gè)月P.O42.5散裝水泥均價(jià)走勢(shì)（元/噸）  

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中，中國(guó)水泥研究院

  1-4月份，東北地區(qū)水泥產(chǎn)量同比減少3.75%，需求端遼寧固定資產(chǎn)投資以及房地產(chǎn)投資依然是負(fù)增長(zhǎng)，吉林房地產(chǎn)投資增速達(dá)到27%，出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，黑龍江固定資產(chǎn)投資增速同比上漲，房地產(chǎn)投資增速仍為負(fù)值。吉林、黑龍江新開工項(xiàng)目數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)，遼寧同比大幅下降。因此，比較而言東北地區(qū)遼寧水泥需求最差，吉林房地產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)能夠有效保證水泥需求的持續(xù)性，黑龍江重點(diǎn)項(xiàng)目的大規(guī)模開工也成為后續(xù)水泥需求的保障。后期吉林、黑龍江水泥市場(chǎng)行情有較大希望消化價(jià)格上漲，遼寧則或許需要更多借助外力，需求面對(duì)價(jià)格的支撐將出現(xiàn)邊際遞減的效果。