融慧財經(jīng)：水泥價格穩(wěn)步上升 海螺業(yè)績表現(xiàn)遠勝同業(yè)

  受惠房地產(chǎn)端寬松資金面和樓市組合刺激政策驅(qū)動下，房地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)展步伐再度加快。在今年首季，今年首季全國房地產(chǎn)開發(fā)投資按年增長6.2%，增速較今年首兩個月提升1.7個百分點。商品房銷量持續(xù)強勁，意味內(nèi)房開發(fā)投資步伐或可能繼續(xù)保持復蘇。與此同時，今年首季全國固定資產(chǎn)投資同比增長10.7%，增速較去年全年上漲0.7個百分點。內(nèi)地增加基建投資穩(wěn)定經(jīng)濟增長，將在一定程度帶動建材需求。

  根據(jù)中國水泥研究院數(shù)據(jù)顯示，今年首季水泥產(chǎn)量按年增長3.5%，其中3月產(chǎn)量按年增加24.8%。相信主要受到房地產(chǎn)新開工面積大幅增長(按年增長19.2%至2.82億平方米)所驅(qū)動，顯示出基建和房地產(chǎn)投資增長對水泥需求的正面作用。而水泥的價格方面，截至今年5月8日當周，全國水泥平均價格按周上升1.47%，已連續(xù)兩周上升。

  作為行業(yè)龍頭的海螺(HK.00914)，其盈利能力無愧龍頭之名，去年利潤總額逾100億元人民幣，占整個行業(yè)利潤比重逾3成。雖然去年全年及今年第一季度的純利按年跌幅分別為31.4%及32.6%，但遠勝其他同業(yè)的表現(xiàn)。

  海螺的估值并不算貴，而且業(yè)績表現(xiàn)上遠勝同業(yè)，毫無疑問是水泥股中的首選股。摩根士丹利、摩根大通及美銀美林均表示看好海螺，分別予其目標價22.3元、25元及29元。