中材國(guó)際：向低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)拓展

  2016年5月11日，中國(guó)中材國(guó)際工程股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）收到上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部下發(fā)的《關(guān)于對(duì) 2015年中國(guó)中材國(guó)際工程股份有限公司年度報(bào)告的事后審核問(wèn)詢函》（上證公函[2016]0487號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“問(wèn)詢函”），現(xiàn)就函件中有關(guān)問(wèn)題回復(fù)如下：

  一、關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和公司經(jīng)營(yíng)情況

  1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)為水泥生產(chǎn)線土建與安裝和水泥機(jī)械設(shè)備制造與銷售兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入220.28億元，占總收入的97%，毛利率分別為3.46%和15.32%。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）公司上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)模式和銷售模式，并與同行業(yè)公司進(jìn)行比較說(shuō)明公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；（2）公司水泥生產(chǎn)線土建與安裝業(yè)務(wù)毛利率水平較低的原因；（3）公司水泥機(jī)械設(shè)備制造與銷售業(yè)務(wù)的毛利率低于同行業(yè)平均水平，請(qǐng)公司結(jié)合同行業(yè)情況說(shuō)明原因。

  回復(fù)：

  （1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)模式和銷售模式及公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的補(bǔ)充說(shuō)明

  ① 公司主要經(jīng)營(yíng)模式和銷售模式

  公司水泥技術(shù)裝備工程業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式包括交鑰匙總承包（EPC）、成套技術(shù)裝備供貨（EP）、工程設(shè)計(jì)（E）、設(shè)備制造與銷售、設(shè)備安裝、工程建設(shè)（C）、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等。2015年，EPC模式占到了公司業(yè)務(wù)收入的 81 %。因此，在公司年報(bào)財(cái)務(wù)核算及分類上的水泥機(jī)械設(shè)備制造與銷售業(yè)務(wù)，既包括了公司自制設(shè)備的獨(dú)立外銷部分，也包括公司EPC、EP項(xiàng)目里的設(shè)備供貨（含采購(gòu)的外部設(shè)備及公司自制設(shè)備）；水泥生產(chǎn)線土建與安裝業(yè)務(wù)，既包括了單項(xiàng)簽訂的土建與安裝合同，也包括了EPC項(xiàng)目里分拆的土建與安裝部分。

  市場(chǎng)開拓方面，EPC、EP模式主要應(yīng)用于海外市場(chǎng)，單項(xiàng)服務(wù)主要應(yīng)用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。海外EPC、EP項(xiàng)目市場(chǎng)開拓，主要模式有五種，一是公司市場(chǎng)部門收集項(xiàng)目信息，與項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行接洽并深入進(jìn)行商務(wù)、技術(shù)談判或競(jìng)標(biāo)；二是項(xiàng)目業(yè)主因公司知名度主動(dòng)找到公司進(jìn)行項(xiàng)目商談；三是基于之前成功合作，老業(yè)主直接交付的新項(xiàng)目；四是依靠公司在海外的分支機(jī)構(gòu)開拓市場(chǎng)；五是部分區(qū)域市場(chǎng)依靠代理商的渠道開拓市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)單項(xiàng)業(yè)務(wù)的開拓模式主要是前面三種模式。

  ② 就主要業(yè)務(wù)模式與同行業(yè)公司進(jìn)行比較并說(shuō)明公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力

  公司主要業(yè)務(wù)模式是 EPC 總承包。2005 年起，公司以 EPC 業(yè)務(wù)模式深耕中東市場(chǎng)，繼而快速進(jìn)入到全球市場(chǎng)。2008 年起至今，公司憑借 EPC 業(yè)務(wù)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，超越長(zhǎng)期居全球第一的歐洲公司，成為全球最大的水泥技術(shù)裝備工程服務(wù)商，海外市場(chǎng)份額超過(guò) 40%。相較國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者，公司 EPC業(yè)務(wù)模式核心競(jìng)爭(zhēng)力一是公司 EPC業(yè)務(wù)的根基是依托核心技術(shù)。公司擁有多個(gè)研發(fā)中心，在水泥熱工、粉磨、破碎、物化、裝備、節(jié)能環(huán)保等技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)有一支專業(yè)水平較高的研發(fā)隊(duì)伍，多年來(lái)一直堅(jiān)持自主創(chuàng)新，形成了具有完整自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大型新型干法生產(chǎn)技術(shù)，并且工藝技術(shù)達(dá)全球先進(jìn)水平。二是公司 EPC業(yè)務(wù)模式與其它服務(wù)商有較大差異性，較好地適應(yīng)了市場(chǎng)需求。目前，在水泥技術(shù)裝備工程市場(chǎng)上有提供各種單項(xiàng)服務(wù)的企業(yè)（如成都利君主要生產(chǎn)輥壓機(jī)設(shè)備），也有占有較高市場(chǎng)份額的 EP 成套設(shè)備供應(yīng)商（如丹麥 Flsmidth），也有以 EPC 模式總承包繼而進(jìn)行大量向外分包的企業(yè)（如中國(guó)建材集團(tuán)下屬企業(yè)），但公司擁有完整水泥工程產(chǎn)業(yè)鏈，主要依托自身資源開展 EPC業(yè)務(wù)。相比歐洲成套設(shè)備（EP）供應(yīng)商及其它單項(xiàng)服務(wù)商，公司 EPC業(yè)務(wù)模式更好地適應(yīng)了國(guó)際市場(chǎng)需求。三是公司成本工期優(yōu)勢(shì)。公司 EPC業(yè)務(wù)以中國(guó)勞動(dòng)力資源、“中國(guó)制造”、大量國(guó)內(nèi)外工程實(shí)踐為基礎(chǔ)，在項(xiàng)目成本、工期控制能力等方面具有比較優(yōu)勢(shì)。此外，公司是全球水泥EPC工程業(yè)績(jī)最多的企業(yè)，由此形成的國(guó)際化組織經(jīng)驗(yàn)和品牌也是公司 EPC業(yè)務(wù)的重要競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)，其它企業(yè)也有很多值得公司在組織與管理方面學(xué)習(xí)的獨(dú)到之處。

  （2）公司近三年綜合毛利率、水泥生產(chǎn)線土建與安裝及設(shè)備制造與銷售毛利率如下：

  公司近年來(lái)土建與安裝合同毛利率一直處于3%-5%左右的水平，主要原因一是公司以國(guó)外EPC業(yè)務(wù)為主，由于EP和C的業(yè)務(wù)發(fā)生地不同，部分EPC項(xiàng)目需要分別簽訂Off shore部分的設(shè)備供貨合同和On shore部分的土建與安裝合同。其中On shore部分合同履約主要采用分包模式，而且大多分包商來(lái)自國(guó)內(nèi)，由于近年來(lái)勞動(dòng)力成本持續(xù)升高，導(dǎo)致分包成本居高不下；而且現(xiàn)場(chǎng)土建與安裝過(guò)程中，各項(xiàng)材料成本以及費(fèi)用結(jié)算價(jià)格透明，影響整體利潤(rùn)空間；二是On shore部分合同履約受項(xiàng)目所在國(guó)家或地區(qū)的資源狀況、勞工政策、項(xiàng)目復(fù)雜性等因素影響，對(duì)整體工期的控制難度較大，存在項(xiàng)目延期的可能性，需付出更多的成本代價(jià)。

  （3）公司主要以水泥工程項(xiàng)目為主，是一個(gè)非常細(xì)分的行業(yè)，設(shè)備制造與銷售也主要與水泥工程建設(shè)相關(guān)，很難找到業(yè)務(wù)類型相同的國(guó)內(nèi)其他同行業(yè)上市公司。近年來(lái)，公司設(shè)備制造與銷售毛利率在15%-20%水平，處于歷史相對(duì)較低水平，主要原因?yàn)椋阂皇鞘車?guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能過(guò)剩影響，近年來(lái)新建的水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目大幅度減少，公司毛利率相對(duì)較高的單項(xiàng)裝備制造與銷售業(yè)務(wù)隨之大幅度下降；二是隨著國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司EPC/EP工程項(xiàng)目中外購(gòu)歐洲主機(jī)設(shè)備比重較大，價(jià)格透明度高。

  2、境外銷售。根據(jù)年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)境外銷售186.4億元，占總收入的82%。

  報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)匯兌收益1.02億元，同比增加355%。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）公司主要業(yè)務(wù)海外競(jìng)爭(zhēng)格局、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)；（2）近三年公司海外銷售的國(guó)家或地區(qū)、收入和同比變動(dòng)情況。（3）量化分析公司本期匯兌收益大幅增加的原因。

  回復(fù)：

  （1）公司主要業(yè)務(wù)海外競(jìng)爭(zhēng)格局、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

  ① 公司主要業(yè)務(wù)海外競(jìng)爭(zhēng)格局及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

  公司2002年剛剛進(jìn)入海外市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者主要是歐洲公司。2008年之后，公司超越Flsmidth成為全球最大的水泥裝備工程服務(wù)商。隨著公司在海外市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)水泥技術(shù)裝備工程質(zhì)量和能力得到國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可，其它國(guó)內(nèi)服務(wù)商也相繼走出國(guó)門參與競(jìng)爭(zhēng)。目前國(guó)際市場(chǎng)上，來(lái)自海外的競(jìng)爭(zhēng)者主要是丹麥FLSmidth等歐洲公司，來(lái)自國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者主要是中國(guó)建材集團(tuán)下屬公司等企業(yè)。

  整體競(jìng)爭(zhēng)格局看，公司與Flsmidth仍是全球市場(chǎng)最主要的參與者，其它參與方較多，這些參與方從整體上能獲得一定市場(chǎng)份額，但單個(gè)企業(yè)市場(chǎng)影響較小。[Page]

  ②公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

  公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是丹麥 Flsmidth，與該公司相比，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)問(wèn)題 1、（1）中已有所表述。主要競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)一方面是公司在國(guó)際市場(chǎng)耕耘時(shí)間較短，品牌的影響力弱于 Flsmidth,在對(duì) Flsmidth客戶忠誠(chéng)度高的區(qū)域，公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，例如在印度、南美等市場(chǎng)區(qū)域；另一方面是在裝備整體制造水平和研發(fā)能力、研發(fā)成果及其轉(zhuǎn)化方面，公司與 Flsmidh相比仍有一定差距。

  （2）近三年公司海外收入分地區(qū)情況

  （3）匯兌收益情況

  財(cái)務(wù)費(fèi)用下匯兌收益（損失）主要來(lái)自日常外幣交易及期末外幣賬戶受匯率變動(dòng)影響形成的匯兌收益（損失）和外幣報(bào)表折算差額轉(zhuǎn)入當(dāng)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌收益（損失）。2015年公司形成匯兌損益為收益1.03億元，2014年為匯兌損失0.41億元，其主要原因：一是2015年因外幣報(bào)表折算差額轉(zhuǎn)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌損失的金額為0.52億元，2014年因外幣報(bào)表折算差額轉(zhuǎn)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌損失的金額為0.99億，同比減少48%；二是因公司在執(zhí)行境外項(xiàng)目合同額約85%以美元結(jié)算，2015年底，人民幣匯率中間價(jià)較期初貶值6.12%。在人民幣貶值的預(yù)期下，公司保有更多的美元資產(chǎn)，對(duì)當(dāng)期匯兌損益影響較大。公司外幣交易以及期末外幣賬戶匯率調(diào)整產(chǎn)生的收益1.54億元，同口徑下，較去年同期增加162%。

  3、環(huán)保業(yè)務(wù)。根據(jù)年報(bào)，公司業(yè)務(wù)正向低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)拓展，報(bào)告期內(nèi)共新增3家環(huán)保類子公司和1家環(huán)保類參股公司。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）公司拓展的低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的行業(yè)情況、競(jìng)爭(zhēng)格局、下游行業(yè)和主要產(chǎn)品類型；（2）簡(jiǎn)要說(shuō)明上述新增子公司和參股公司的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域和細(xì)分市場(chǎng)；（3）說(shuō)明公司低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

  回復(fù)：

  （1）公司拓展的低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的行業(yè)情況、競(jìng)爭(zhēng)格局、下游行業(yè)和主要產(chǎn)品類型

  公司水泥技術(shù)裝備工程主業(yè)已處于發(fā)展的成熟期，為保持公司長(zhǎng)期健康、持續(xù)發(fā)展，公司新的5年發(fā)展規(guī)劃提出了向節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域拓展。一方面，公司在水泥工業(yè)節(jié)能環(huán)保方面有一定研發(fā)成果和業(yè)務(wù)積累，具備向其他節(jié)能環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)展的基礎(chǔ)；另一方面，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在國(guó)家政策大力支持下，是一個(gè)市場(chǎng)巨大、細(xì)分市場(chǎng)眾多而參與者整體規(guī)模偏小的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，充滿了商機(jī)。

  目前公司拓展的低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)主要包括公司既有的利用水泥窯進(jìn)行固廢處置及水泥工業(yè)煙氣除塵技改與設(shè)備制造領(lǐng)域，也包括公司2015年發(fā)行股份收購(gòu)安徽節(jié)源后進(jìn)入的工業(yè)節(jié)能、環(huán)境治理服務(wù)等領(lǐng)域。

  ①水泥窯協(xié)同處置固廢業(yè)務(wù)

  固體廢棄物在其產(chǎn)生、排放和處理過(guò)程中對(duì)資源、生態(tài)環(huán)境、人民身心健康都會(huì)造成危害。目前公司固體廢棄物處置業(yè)務(wù)主要集中在城市生活垃圾、城市污泥及危險(xiǎn)廢棄物等方面。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)《2015-2020年中國(guó)固體廢物處理處置材料市場(chǎng)深度評(píng)估及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》，2013 年全國(guó)生活垃圾清運(yùn)量達(dá)1.72億噸；根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)調(diào)研在線發(fā)布的有關(guān)報(bào)告，2015年全國(guó)污泥產(chǎn)生量3500萬(wàn)噸；根據(jù)科技日?qǐng)?bào)社有關(guān)報(bào)道數(shù)據(jù)，我國(guó)每年危廢產(chǎn)生量超過(guò)1億噸。上述每年新增固廢再加上巨大的存量廢棄物，相關(guān)處置服務(wù)市場(chǎng)需求巨大。

  利用水泥回轉(zhuǎn)窯協(xié)同處理城市生活垃圾、污泥、危險(xiǎn)廢棄物業(yè)務(wù)，在發(fā)達(dá)國(guó)家已較為成熟，但在國(guó)內(nèi)還屬于新的技術(shù)路線。相比較傳統(tǒng)衛(wèi)生填埋、堆肥和焚燒發(fā)電等垃圾處理方式，利用新型干法水泥預(yù)分解窯系統(tǒng)內(nèi)部高溫、高濃度、高活性、具有強(qiáng)烈吸附能力的堿性環(huán)境有效地遏制各類有毒有害成分產(chǎn)生，能夠確保在無(wú)二次污染排放的情況下實(shí)現(xiàn)徹底處置。公司從上世紀(jì) 90 年代開始對(duì)水泥回轉(zhuǎn)窯處置廢棄物進(jìn)行研究和實(shí)踐，目前已設(shè)計(jì)、建設(shè)了多個(gè)水泥窯協(xié)同處置廢棄物項(xiàng)目，并投資運(yùn)營(yíng)了“溧陽(yáng)市利用水泥窯協(xié)同處置 450t/d 生活垃圾示范線項(xiàng)目”，該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)狀況良好，較好地解決了溧陽(yáng)市的城市生活垃圾問(wèn)題。

  固廢處置業(yè)務(wù)模式包括 PPP、EPC、BOO、BOT、TOT等多種形式。目前，公司已建和在談的項(xiàng)目包括了前面三種模式。在 BOO 模式下，該業(yè)務(wù)收入來(lái)源主要有三個(gè)方面，政府補(bǔ)貼、市場(chǎng)化收取的處置費(fèi)、與合作方就節(jié)能部分（處理后的垃圾、污泥等可替代燃煤）節(jié)稅等收益分成。公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)面臨的競(jìng)爭(zhēng)主要來(lái)自傳統(tǒng)焚燒發(fā)電領(lǐng)域。目前，焚燒發(fā)電作為既有技術(shù)路線獲得了更多的政府補(bǔ)貼支持。華新水泥、海螺水泥等水泥生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)引進(jìn)技術(shù)，依托自身水泥窯資源，也在開展水泥窯處置固廢業(yè)務(wù)。由于整體市場(chǎng)容量較大，目前這些企業(yè)與公司直接競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)。

  ②水泥工業(yè)煙氣除塵技改及裝備制造業(yè)務(wù)

  水泥工業(yè)是粉塵顆粒物（PM）和 SO2 等其它污染物的重要來(lái)源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)水泥工業(yè)顆粒物（PM）排放占全國(guó)排放量的 15%～20%，屬污染控制的重點(diǎn)行業(yè)。水泥工業(yè)顆粒物排放主要是由于水泥生產(chǎn)過(guò)程中原料、燃料和水泥成品儲(chǔ)運(yùn)，物料的破碎、烘干、粉磨、煅燒等工序產(chǎn)生的廢氣排放或外逸引起的，而煅燒工序所在的水泥窯則是顆粒物排放控制的關(guān)鍵。除塵就是把這些粒子從煙塵中分離出來(lái)并加以捕集、回收的過(guò)程。粗略估算，2015 年國(guó)內(nèi)水泥工業(yè)除塵市場(chǎng)規(guī)模大概 20多億元。

  公司是我國(guó)水泥行業(yè)煙氣除塵領(lǐng)域富有競(jìng)爭(zhēng)力的知名企業(yè)，具備 4萬(wàn)噸的設(shè)備年生產(chǎn)能力，2015 年該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入近 6 億元。主要產(chǎn)品包括電除塵器、袋式除塵器、電袋復(fù)合除塵器、電改袋技術(shù)與工程以及空氣換熱器、增濕塔、噴霧、供水系統(tǒng)及控制系統(tǒng)等，主要業(yè)務(wù)模式是設(shè)備單機(jī)銷售、技術(shù)改造、系統(tǒng)方案服務(wù)等。公司在致力發(fā)展水泥煙氣治理成套技術(shù)裝備的同時(shí)，也在積極向電力、冶金等外行業(yè)的大氣污染治理技術(shù)裝備業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，進(jìn)一步提升系統(tǒng)解決方案技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)行業(yè)產(chǎn)品向?qū)I(yè)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展。目前，在水泥工業(yè)除塵市場(chǎng)，公司具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要競(jìng)爭(zhēng)者有美國(guó) AAF等企業(yè)。在電力等其它行業(yè)的除塵市場(chǎng)，公司尚未能很好地進(jìn)入，該領(lǐng)域除塵設(shè)備較為領(lǐng)先企業(yè)有龍凈環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、科林環(huán)保等企業(yè)。在商業(yè)模式上，由于依靠技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，且除塵設(shè)備日趨復(fù)雜，商業(yè)模式從單機(jī)提供、技術(shù)改造、EPC等模式逐步擴(kuò)展至BOT或 DBO等模式。

  ③工業(yè)節(jié)能及環(huán)境治理服務(wù)

  工業(yè)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)是為企業(yè)和項(xiàng)目在節(jié)能減排等方面提供服務(wù)和支持的產(chǎn)業(yè)。我國(guó)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快。2011-2014年，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值分別為1,250.26億元、1,653.37億元、2,155.62億元、2,650.37億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為28.46%；合同能源管理投資分別為412.43億元、557.65億元、742.32億元、958.76億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為32.47%。公司節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)具體包括節(jié)能環(huán)保改造服務(wù)（包括余熱利用）、節(jié)能環(huán)保系統(tǒng)工程、節(jié)能環(huán)保設(shè)備銷售、節(jié)能環(huán)保信息化建設(shè)、能源審計(jì)和咨詢等節(jié)能服務(wù)等，主要業(yè)務(wù)模式包括合同能源管理（EMC）、BT、BOT、EPC等。公司節(jié)能業(yè)務(wù)下游客戶主要分布于煤礦、電力、化工、水泥、機(jī)械制造、有色金屬等行業(yè)，覆蓋的下游行業(yè)較為廣泛。工業(yè)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)是個(gè)較新的行業(yè)，目前參與的企業(yè)普遍規(guī)模較小，其中實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)例如中國(guó)節(jié)能、天壕節(jié)能、易世達(dá)、動(dòng)力源、神霧環(huán)保等。

  環(huán)境污染治理主要包括水治理、大氣治理、土壤治理等領(lǐng)域。根據(jù)安信證券環(huán)保及公用事業(yè)年度策略報(bào)告，我國(guó)2014 年環(huán)境污染治理投資總額為 9575 億元，“十二五”期間我國(guó)環(huán)境治理投資預(yù)計(jì)達(dá)到 4.5 萬(wàn)億元左右，預(yù)計(jì)十三五期間環(huán)境治理投資有望達(dá)到 15 萬(wàn)億元左右。目前，公司下屬安徽節(jié)源等企業(yè)，在環(huán)境治理方面積極進(jìn)行前期市場(chǎng)開拓。公司在此領(lǐng)域還是一個(gè)新的進(jìn)入者，核心競(jìng)爭(zhēng)力尚待構(gòu)建與培育。[Page]

  （2）簡(jiǎn)要說(shuō)明上述新增子公司和參股公司的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域和細(xì)分市場(chǎng)

  報(bào)告期內(nèi)，公司共新增3家節(jié)能環(huán)保類子公司，新增1家參股公司。3家節(jié)能環(huán)保類子公司分別是公司發(fā)行股份收購(gòu)的安徽節(jié)源環(huán)?？萍加邢薰炯捌湎聦賰杉胰Y子公司安徽新能融創(chuàng)節(jié)能設(shè)備有限公司、京能環(huán)保設(shè)計(jì)工程有限公司。

  1家參股公司是葛洲壩中材潔新（武漢）科技有限公司。

  安徽節(jié)源主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)楣I(yè)節(jié)能，主要包括節(jié)能環(huán)保改造服務(wù)（包括余熱利用）、節(jié)能環(huán)保系統(tǒng)工程、節(jié)能環(huán)保設(shè)備銷售、節(jié)能環(huán)保信息化建設(shè)、能源審計(jì)和咨詢等節(jié)能服務(wù)等。細(xì)分市場(chǎng)方面，安徽節(jié)源主要業(yè)務(wù)為節(jié)能環(huán)保改造服務(wù)目前包括螺桿空氣壓縮機(jī)余熱再利用、合成氨行業(yè)半水煤氣余熱回收利用、焦?fàn)t煙氣余熱回收、風(fēng)機(jī)電機(jī)水泵節(jié)能改造、電廠空預(yù)器密封改造、燃煤鍋爐燃燒優(yōu)化節(jié)能改造等；節(jié)能環(huán)保系統(tǒng)工程包括燃煤鍋爐燃燒優(yōu)化節(jié)能改造、螺桿空氣壓縮機(jī)余熱再利用、合成氨行業(yè)半水煤氣余熱回收利用等；節(jié)能環(huán)保設(shè)備銷售主要為銷售節(jié)能環(huán)保設(shè)備，如溴化鋰機(jī)組、變頻器；節(jié)能環(huán)保信息化建設(shè)包括企業(yè)能源管理中心、互聯(lián)網(wǎng)+區(qū)域節(jié)能管控服務(wù)平臺(tái)。

  安徽新能融創(chuàng)節(jié)能設(shè)備有限公司、京能環(huán)保設(shè)計(jì)工程有限公司是公司收購(gòu)安徽節(jié)源時(shí)即存在的附屬公司，設(shè)立之初擬用以開展節(jié)能環(huán)保方面的業(yè)務(wù)，目前沒(méi)有開展實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。

  葛洲壩中材潔新（武漢）科技有限公司是公司下屬中材國(guó)際環(huán)境工程（北京）有限公司2015年與葛洲壩集團(tuán)水泥有限公司合資設(shè)立的公司，中材環(huán)境公司參股30%。該公司主要是利用葛洲壩集團(tuán)水泥窯資源，利用中材國(guó)際環(huán)境工程（北京）有限公司技術(shù)，投資建設(shè)水泥窯協(xié)同處置固廢項(xiàng)目，中材國(guó)際環(huán)境工程（北京）有限公司為其提供EPC服務(wù)。目前該公司已投資運(yùn)營(yíng)老河口500T/D生活垃圾處置項(xiàng)目，其它多個(gè)項(xiàng)目也在前期進(jìn)行中。

  （3）說(shuō)明公司低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

  公司既有節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)已初具規(guī)模。節(jié)能方面，公司在水泥粉磨、窯爐、傳輸、破碎等工業(yè)裝備系統(tǒng)能耗降低的研究及相關(guān)節(jié)能技改方面具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

  同時(shí)，依托安徽節(jié)源，具備了在多個(gè)工業(yè)領(lǐng)域的工業(yè)節(jié)能服務(wù)方面加速發(fā)展的基礎(chǔ)。環(huán)保業(yè)務(wù)方面，公司在水泥工業(yè)粉塵污染治理、固體廢棄物處置領(lǐng)域已具有一定的行業(yè)影響力，具體包括以袋除塵、電除塵為主的工業(yè)粉塵處理裝備制造及工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，利用水泥窯協(xié)同處置城市生活垃圾、污泥、危險(xiǎn)廢棄物、污染土業(yè)務(wù)，工業(yè)尾礦處理、廢渣循環(huán)利用業(yè)務(wù)，脫硫脫硝工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)等，初步具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

  未來(lái)公司將重點(diǎn)圍繞大氣污染治理、固體廢棄物處置、污水污泥處置、土壤修復(fù)、清潔能源等環(huán)保領(lǐng)域及工業(yè)節(jié)能、區(qū)域能源管理等節(jié)能領(lǐng)域，以合同環(huán)境服務(wù)、合同能源管理、工程技術(shù)服務(wù)、PPP、BOO、BT/BOT/BOOT、環(huán)保設(shè)備制造等為主要業(yè)務(wù)模式，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)，努力成為節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的綜合服務(wù)商、專業(yè)化工程技術(shù)服務(wù)商、核心裝備制造商、投資運(yùn)營(yíng)商。規(guī)劃到 2020年，公司節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的收入規(guī)模大幅提升，利潤(rùn)占公司總利潤(rùn)的近1/3。

  4、礦業(yè)裝備業(yè)務(wù)。報(bào)告期公司完成對(duì)德國(guó)HAZEMAG公司59.9%的股權(quán)收購(gòu)，借此向礦山機(jī)械裝備工程業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸。根據(jù)年報(bào)，HAZEMAG報(bào)告期虧損2933.39萬(wàn)元。請(qǐng)公司從HAZEMAG主要產(chǎn)品、銷售區(qū)域以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況等方面，說(shuō)明其虧損原因。

  回復(fù)：HAZEMAG公司是礦物加工和采礦工業(yè)行業(yè)的領(lǐng)先系統(tǒng)方案供應(yīng)商。

  公司致力于地表和地下礦物加工處理和破碎鑿巖應(yīng)用領(lǐng)域機(jī)械設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和供應(yīng)，擁有破碎鐵礦、金礦和CR礦等硬質(zhì)物料的先進(jìn)技術(shù)。公司的機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品組合涵蓋了礦業(yè)加工行業(yè)的整個(gè)價(jià)值鏈，具體包括了破碎鑿巖、篩選和填料、烘干、富集、鉆孔和錨固設(shè)備等。產(chǎn)品主要有破碎機(jī)、裝載機(jī)、鉆孔機(jī)、掘進(jìn)機(jī)、輸送系統(tǒng)。HAZEMAG公司反擊式破碎機(jī)為全球反擊式破碎機(jī)第一品牌，廣泛應(yīng)用于中軟硬度礦石的破碎。

  HAZEMAG公司已建設(shè)有較完整的銷售渠道，在德國(guó)、印度、南非、澳大利亞、美國(guó)、加拿大、中國(guó)等國(guó)家均設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，在全球各洲均設(shè)有代理商。

  HAZEMAG公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主要來(lái)自四家核心實(shí)體公司，分別為HAZEMAG EPR、IMS Engineering、HAZEMAG USA、Allmineral KG。2015年，IMS Engineering（南非）、HAZEMAG USA（美國(guó)）經(jīng)營(yíng)情況符合預(yù)期，但HAZEMAG公司整體出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，主要是母公司HAZEMAG EPR及重要子公司Allmineral KG均出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，分別虧損441.95萬(wàn)歐元和324.18萬(wàn)歐元。其主要原因?yàn)椋海?）受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力影響，全球礦業(yè)市場(chǎng)低迷，礦業(yè)產(chǎn)品需求不振，礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，對(duì)毛利率的下降產(chǎn)生一定影響；從礦業(yè)資本性支出來(lái)看，截止2015年年末，礦業(yè)資本支出與2012年相比降幅為30%，預(yù)計(jì)未來(lái)2年仍將有15%的下降空間，行業(yè)投資的大幅下降導(dǎo)致礦業(yè)設(shè)備產(chǎn)品的銷售快速萎縮。（2）受烏克蘭與俄羅斯政治危機(jī)影響，HAZEMAG EPR公司暫停了在上述兩個(gè)地區(qū)的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致訂單被推遲。（3）Allmineral KG設(shè)備主要用于鐵礦，2015年全球大宗商品價(jià)格下跌，鋼鐵價(jià)格下跌嚴(yán)重，客戶需求急劇萎縮，設(shè)備銷售競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致本年新簽合同額及毛利大幅下降，嚴(yán)重影響該公司的盈利水平，目前正在采取包括產(chǎn)品轉(zhuǎn)型在內(nèi)的各項(xiàng)措施。

  （4）2014年7月1日，公司完成對(duì)德國(guó)HAZEMAG公司第一期交易安排，2015年3月2日，完成對(duì)德國(guó)HAZEMAG公司的第二期交易安排，實(shí)現(xiàn)對(duì)德國(guó)HAZEMAG公司的控股，目前雙方處于資源整合期，業(yè)務(wù)模式向礦業(yè)EPC轉(zhuǎn)型的協(xié)同效應(yīng)尚未有效體現(xiàn)。

  5、合同能源管理業(yè)務(wù)。報(bào)告期公司因合同能源管理項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)9898萬(wàn)元。請(qǐng)公司說(shuō)明合同能源管理項(xiàng)目具體模式、能源類型，以及報(bào)告內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收入和在手訂單。

  回復(fù)：

  公司合同能源管理項(xiàng)目（EMC）一般模式如下：一般在和客戶簽訂合同后，公司出資進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，形成公司固定資產(chǎn)，項(xiàng)目建成后一般約定3-6年的運(yùn)營(yíng)期，在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，公司通常負(fù)責(zé)節(jié)能改造相關(guān)設(shè)備或系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)及維護(hù)，并按照合同約定的能源（煤炭或電力）價(jià)格和實(shí)際節(jié)能量與耗能企業(yè)進(jìn)行結(jié)算、分享節(jié)能效益，并逐步收回投資和獲得合理收益，在此期間，合同能源管理項(xiàng)目形成的固定資產(chǎn)按照直線法計(jì)提折舊，計(jì)入項(xiàng)目營(yíng)業(yè)成本。運(yùn)營(yíng)期結(jié)束后，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)移交給客戶。

  公司合同能源管理項(xiàng)目目前主要由安徽節(jié)源實(shí)施，安徽節(jié)源2015年合同能源管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約5300萬(wàn)元（其中，2015年公司合并773萬(wàn)元），目前在手訂單7.7億元（根據(jù)EMC合同預(yù)計(jì)的未來(lái)分享期累計(jì)合同額）。

  二、關(guān)于經(jīng)營(yíng)模式

  6、收入季節(jié)性波動(dòng)。根據(jù)年報(bào)，公司四個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)銷售收入為45億、48億、49億以及83億元，第四季度實(shí)現(xiàn)收入顯著高于前三季度。請(qǐng)公司結(jié)合行業(yè)周期、業(yè)務(wù)類別、銷售確認(rèn)模式及收入確認(rèn)等情況，說(shuō)明公司第四季度收入大幅增加的原因。

  回復(fù)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥工程總承包以及水泥裝備制造業(yè)務(wù)，其中80%以上業(yè)務(wù)收入來(lái)自境外，20%左右業(yè)務(wù)收入來(lái)自境內(nèi)。該業(yè)務(wù)主要受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策影響，以及石油等大宗商品價(jià)格變動(dòng)、全球整體經(jīng)濟(jì)周期影響，呈現(xiàn)大周期性波動(dòng)。但一般在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)不會(huì)對(duì)收入確認(rèn)季節(jié)性波動(dòng)造成重大影響。

  公司水泥工程總包業(yè)務(wù)主要以EPC模式開展，收入確認(rèn)原則按建造合同準(zhǔn)則，以完工百分比確認(rèn)；單項(xiàng)裝備制造與銷售業(yè)務(wù)按一般商品銷售原則，確認(rèn)收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本。

  2015年四季度收入相對(duì)前三季度較高，主要是完成的水泥工程總包業(yè)務(wù)量增加，其原因是：2015年公司部分水泥工程總包項(xiàng)目進(jìn)入執(zhí)行高峰期，設(shè)備集中發(fā)運(yùn)及安裝，完工進(jìn)度加快，相應(yīng)確認(rèn)收入增加，現(xiàn)金流回籠加快（公司四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量較前三季度平均數(shù)增加近30%）。[Page]

  7、代理費(fèi)。報(bào)告期公司長(zhǎng)期待攤費(fèi)用余額1.52億元、長(zhǎng)期應(yīng)付款3.89億元，

  同比分別增長(zhǎng)212.61%以及30.18%。根據(jù)披露，均為項(xiàng)目代理費(fèi)增加所致。同時(shí)公司銷售費(fèi)用中本年新增銷售代理費(fèi)2828萬(wàn)元。請(qǐng)公司結(jié)合具體業(yè)務(wù)模式以及在手或新增訂單情況，說(shuō)明項(xiàng)目代理費(fèi)和銷售代理費(fèi)的具體形成原因，進(jìn)行前述會(huì)計(jì)處理的依據(jù)，以及本期代理費(fèi)大幅增加的原因。

  回復(fù)：

  （1）項(xiàng)目代理費(fèi)

  代理商銷售模式是公司主要的銷售模式之一，通過(guò)當(dāng)?shù)刈稍児净蛘叽砩踢M(jìn)行競(jìng)標(biāo)，項(xiàng)目中標(biāo)后在其指導(dǎo)下協(xié)調(diào)項(xiàng)目執(zhí)行中產(chǎn)生的各種問(wèn)題，公司會(huì)相應(yīng)支付一定比例項(xiàng)目代理費(fèi)。

  在會(huì)計(jì)處理方面，因工程項(xiàng)目執(zhí)行周期基本都在一年以上，且項(xiàng)目代理費(fèi)不是一次性支付而是按年度分期支付，通過(guò)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期應(yīng)付款核算，按項(xiàng)目周期進(jìn)行攤銷，公司會(huì)計(jì)處理符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。

  2015年度公司新簽境外合同285億元，同比提高31%，從而在一定程度上導(dǎo)致2015年度項(xiàng)目代理費(fèi)整體有所增加，2015年公司長(zhǎng)期應(yīng)付款下應(yīng)付項(xiàng)目代理費(fèi)余額為1.37億元。

  （2）銷售代理費(fèi)

  銷售代理費(fèi)增加為本期新納入合并范圍的德國(guó)HAZEMAG公司支付的設(shè)備銷售代理傭金。

  三、東方貿(mào)易相關(guān)情況

  報(bào)告期公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回2080萬(wàn)元，其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回9198.2萬(wàn)元，兩者合計(jì)增加公司當(dāng)期利潤(rùn)1.11億元。公司年報(bào)披露，上述轉(zhuǎn)回是因公司子公司東方貿(mào)易收回前期已計(jì)提壞賬損失的應(yīng)收款所致，其中9130萬(wàn)元是因債權(quán)轉(zhuǎn)讓而收回現(xiàn)金。

  8、請(qǐng)結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，說(shuō)明上述債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署的時(shí)間，受讓方名稱、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、是否具有追索權(quán)、受讓方與公司業(yè)務(wù)往來(lái)情況，是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；相關(guān)款項(xiàng)是否已收回。

  回復(fù)：

  2015年 8月 5日，中國(guó)中材東方國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱東方貿(mào)易或出讓方）與成都中港置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱受讓方 1）簽署工礦產(chǎn)品購(gòu)銷合同，2015 年 8 月 6 日其委托成都億君通商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱億君通）支付了全部貨款（工商信息顯示，億君通成立于 2009年，注冊(cè)資本伍拾萬(wàn)元，法定代表人曾劍波，營(yíng)業(yè)范圍為批發(fā)、零售。經(jīng)東方貿(mào)易向受讓方 1高管人員了解，受讓方 1 與億君通為同一實(shí)際控制人控制的企業(yè)）。因東方貿(mào)易無(wú)法履行合同約定義務(wù)，2015年 8月 20日，東方貿(mào)易與受讓方1簽署《資產(chǎn)抵債協(xié)議書》，將東方貿(mào)易的應(yīng)收債權(quán) 9521.71萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給受讓方 1，用以抵償受讓方 1已支付貨款但

  出讓方未按期供貨的鋼材款 9130.7013 萬(wàn)元。抵賬債權(quán)的轉(zhuǎn)讓手續(xù)已辦理完畢。

  受讓方 1除與東方貿(mào)易發(fā)生鋼貿(mào)業(yè)務(wù)外，與公司沒(méi)有發(fā)生過(guò)其他業(yè)務(wù)，為公司的非關(guān)聯(lián)企業(yè)。根據(jù)協(xié)議條款以及受讓方 1書面確認(rèn)，受讓方 1對(duì)該抵償債權(quán)沒(méi)有追索權(quán)。

  2015年 11月 11日，東方貿(mào)易與山西華吉房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱受讓方 2）簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，將東方貿(mào)易的應(yīng)收債權(quán) 1285.44萬(wàn)元折價(jià)轉(zhuǎn)讓給受讓方2，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 1051.48萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款已于2015年11月19日收回。

  受讓方 2 除與東方貿(mào)易發(fā)生上述債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)外，與公司沒(méi)有發(fā)生過(guò)其他業(yè)務(wù)，為公司的非關(guān)聯(lián)企業(yè)。根據(jù)協(xié)議條款，受讓方 2對(duì)該抵償債權(quán)沒(méi)有追索權(quán)。

  9、請(qǐng)結(jié)合2015年?yáng)|方貿(mào)易的主要經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明前述債權(quán)受讓方受讓公司債權(quán)的原因，以及公司轉(zhuǎn)回已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的恰當(dāng)性。

  回復(fù)：

  2015年?yáng)|方貿(mào)易主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為：（1）重點(diǎn)開展鋼貿(mào)債權(quán)、債務(wù)的處置工作；（2）履行2011年以前簽訂但由于業(yè)主原因未按期完工的水泥工程項(xiàng)目；（3）開展少量貿(mào)易業(yè)務(wù)。

  為緩解東方貿(mào)易現(xiàn)金流爭(zhēng)取銀行授信逐步解決銀行債務(wù)，東方貿(mào)易除汽車配件貿(mào)易外擬開展少量鋼貿(mào)業(yè)務(wù)，以維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)。東方貿(mào)易經(jīng)第三方債權(quán)人介紹，2015年 8月 5日，東方貿(mào)易與受讓方 1簽訂了工礦產(chǎn)品購(gòu)銷合同，由東方貿(mào)易向受讓方 1供應(yīng)鋼材，合同價(jià)款 9130.7013萬(wàn)元，先付款后供貨。由于東方貿(mào)易經(jīng)營(yíng)狀況惡化，且銀行帳號(hào)多次被法院查封，在收到該筆資金時(shí)即被銀行用于歸還東方貿(mào)易銀行貸款。東方貿(mào)易因無(wú)力繼續(xù)履行購(gòu)銷合同義務(wù)或償還已收訖的貨款，經(jīng)雙方反復(fù)協(xié)商，于 2015年 8月 20日簽訂了《資產(chǎn)抵債協(xié)議書》，將東方貿(mào)易擁有的9521.7057萬(wàn)元應(yīng)收鋼貿(mào)債權(quán)折價(jià)抵償以上購(gòu)銷合同項(xiàng)下東方貿(mào)易未履行的義務(wù)。

  處置鋼貿(mào)債權(quán)是東方貿(mào)易主要工作，在前期通過(guò)法律手段確認(rèn)債權(quán)（貨權(quán)）后，將通過(guò)各種有效手段實(shí)現(xiàn)債權(quán)的回收。債權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓是實(shí)現(xiàn)債權(quán)回收的有效方法之一，受讓方 1和受讓方 2根據(jù)其對(duì)債權(quán)（貨權(quán)）追償能力的評(píng)估，與東方貿(mào)易簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在協(xié)議簽訂過(guò)程中，充分了解標(biāo)的債權(quán)的現(xiàn)狀。

  東方貿(mào)易將上述應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓方后，視同應(yīng)收債權(quán)的收回，由于該部分債權(quán)已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中材國(guó)際的會(huì)計(jì)政策，作為轉(zhuǎn)回壞帳準(zhǔn)備賬務(wù)處理，具有恰當(dāng)性。

  10、上述債權(quán)轉(zhuǎn)讓增加公司當(dāng)期利潤(rùn)9130萬(wàn)元，占上期經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)比例為62%。請(qǐng)公司核實(shí)該事項(xiàng)是否屬于應(yīng)當(dāng)披露的重大信息，是否及時(shí)履行了相關(guān)信息披露義務(wù)。

  回復(fù)：

  因東方貿(mào)易與受讓方簽署的前述購(gòu)銷合同履行導(dǎo)致的后續(xù)抵債行為是對(duì)原購(gòu)銷合同履行方式的變更，以債權(quán)（實(shí)為貨權(quán)）轉(zhuǎn)讓作為抵償供貨的一種方式，并非單獨(dú)的新增資產(chǎn)交易事項(xiàng)，根據(jù)上市規(guī)則第九章的有關(guān)規(guī)定，購(gòu)買或者出售資產(chǎn)，不包括購(gòu)買原材料、燃料和動(dòng)力，以及出售產(chǎn)品、商品等與日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的資產(chǎn)購(gòu)買或者出售行為，鋼材為東方貿(mào)易經(jīng)營(yíng)的商品，因此，公司未將其作為應(yīng)當(dāng)披露的交易進(jìn)行單獨(dú)披露。

  東方貿(mào)易發(fā)生鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)后，產(chǎn)生了大量的不良債權(quán)，由于對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的債權(quán)回收存在很大的不確定性，回收周期較長(zhǎng)，通過(guò)本次抵債行為加快了對(duì)或有不良債權(quán)的消化并化解了部分東方貿(mào)易的銀行債務(wù)。

  特此公告。

  中國(guó)中材國(guó)際工程股份有限公司

  董事會(huì)

  二〇一六年五月十九日