福建省最大預(yù)制混凝土構(gòu)件制造商智欣集團(tuán)擬香港IPO

預(yù)拌混凝土這個(gè)房地產(chǎn)上游細(xì)分市場(chǎng)在2019年規(guī)模為7025億元，在這個(gè)龐大的市場(chǎng)之下，帶動(dòng)了不少相關(guān)公司的發(fā)展。

昨日（3月15日），一家預(yù)制混凝土構(gòu)件制造商智欣集團(tuán)控股有限公司遞表港交所，匯富融資有限公司為其獨(dú)家保薦人，是截至目前福建省廈門市最大的混凝土建材制造商。

圖片來源：廈門智欣建材集團(tuán)有限公司招股書

公司介紹

廈門智欣建材集團(tuán)有限公司創(chuàng)建于2007年4月，注冊(cè)地址為廈門市集美區(qū)灌口大道55號(hào)，投資總額為人民幣3億元，是一家臺(tái)港澳合資的混凝土建材制造商及供應(yīng)商，集團(tuán)旗下共有兩家全資子公司，分別是廈門智欣建工科技有限公司和廈門智欣物流有限公司。目前，該集團(tuán)擁有2幅獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的工業(yè)用地以及3處設(shè)施齊備的生產(chǎn)廠房。

該集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍為預(yù)拌混凝土生產(chǎn)、加工、銷售、生產(chǎn)水泥混凝土預(yù)制構(gòu)件等業(yè)務(wù)，不僅具有五條全封閉除塵式預(yù)拌混凝土自動(dòng)化生產(chǎn)線，其中180型四條，240型一條，而且還擁有兩間生產(chǎn)廠房，即預(yù)拌混凝土廠房及預(yù)製混凝土構(gòu)件廠房，并于廈門租賃一個(gè)生產(chǎn)車間（ 即集美車間 ），截至2019年12月31日止年度預(yù)拌混凝土及預(yù)製混凝土構(gòu)件的總產(chǎn)能分別約為1，439，000立方米及約128，300立方米。

圖片來源：廈門智欣建材集團(tuán)有限公司招股書

2017-2019年，公司總收益分別約為人民幣4.0億元（單位下同）、5.11億及5.91億元；年內(nèi)溢利及全面收益總額分別為1223.9萬、2736.9萬以及4182.2萬。

圖片來源：廈門智欣建材集團(tuán)有限公司招股書

期內(nèi)，公司毛利率分別為9.9%、15%以及19.4%，呈現(xiàn)不斷上升之勢(shì)，主要由于公司預(yù)拌混凝土產(chǎn)品的毛利率上升以及隨著生產(chǎn)規(guī)?；厣?，公司預(yù)制混凝土構(gòu)件產(chǎn)品開始錄得盈利所致。

公司收入主要來自預(yù)拌混凝土，但收入占比不斷下降。上述期內(nèi)，來自預(yù)拌混凝土的收入分別為3.94億、4.53億以及4.47億，分別占總收入的98.6%、88.6%以及75.6%。而預(yù)制混凝土構(gòu)件的比例則不斷上升。

圖片來源：廈門智欣建材集團(tuán)有限公司招股書

客戶集中度過高。公司客戶一般為建筑公司。于往績(jī)記錄期間，國(guó)有企業(yè)客戶為其主要收益來源，分別占總收益約59.8%、69.9%及67.2%。五大客戶應(yīng)占分別占總收益約42.5%、49.5%及41.0%。

值得注意的，2018年及2019年，公司資產(chǎn)負(fù)債比率大幅增加，2017年為83.5%，2018年及2019年則為161.6%以及208%。

圖片來源：廈門智欣建材集團(tuán)有限公司招股書

競(jìng)爭(zhēng)力及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

智欣集團(tuán)為中國(guó)混凝土行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)、福建省混凝土行業(yè)綠色生產(chǎn)示范企業(yè)、廈門市納稅大戶。不僅采納全面嚴(yán)格的品質(zhì)監(jiān)控系統(tǒng)，并且還擁有行業(yè)知識(shí)淵博的資深管理團(tuán)隊(duì)及技能純熟的雇員。

風(fēng)險(xiǎn)方面，公司混凝土產(chǎn)品的需求及建筑活動(dòng)的工序受氣候季節(jié)因素所限、主要原料價(jià)格波動(dòng)可能對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

募資計(jì)劃

董事稱，公司將募集資金用于擴(kuò)大預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房的預(yù)制混凝土構(gòu)件產(chǎn)能；提升信息科技系統(tǒng)；進(jìn)一步提升環(huán)境保護(hù)系統(tǒng)；用于購(gòu)置攪拌車及混凝土泵車；以及用作一般營(yíng)運(yùn)資金。

混凝土行業(yè)已經(jīng)是一個(gè)較為成熟的產(chǎn)業(yè)，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍會(huì)加劇，智欣集團(tuán)能否脫穎而出，我們將持續(xù)跟蹤。