[獨(dú)家]需求重壓 水泥行業(yè)格局面臨重塑

  冥冥中自有暗示，早在2012年，水泥行業(yè)迎來“冷凍期”之時(shí)，需求與供給之間的矛盾已經(jīng)日益尖銳，然而借著“4萬億”投資的余溫，讓不少人相信，談需求拐點(diǎn)還為時(shí)過早，而一場行業(yè)風(fēng)暴其實(shí)已經(jīng)暗流涌動(dòng)。

  當(dāng)年，行業(yè)利潤雖然達(dá)到657.41億元，但已經(jīng)結(jié)束了持續(xù)多年來的上升勢(shì)頭，而水泥利潤跌幅更高達(dá)20元/噸，與此同時(shí)，在供給端，74.4%的產(chǎn)能利用率也從側(cè)面印證了，產(chǎn)能過剩壓力成為不爭的事實(shí)。

  供需失衡的背后

  可以說，包括水泥在內(nèi)，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)增速的放緩，供需失衡已經(jīng)非常普遍，但就水泥行業(yè)而言，在不同時(shí)期，供需失衡的背后卻有其極為深刻的原因。

  在今年以前，水泥行業(yè)雖然在新增產(chǎn)能擴(kuò)張的背景下，產(chǎn)能過剩一直較為嚴(yán)峻，然而壓力卻主要來自供給端，在需求端水泥依舊保持了較好的增長態(tài)勢(shì)。事實(shí)上，即便在去年經(jīng)濟(jì)已經(jīng)明顯下行的局面下，水泥需求仍然出現(xiàn)了1.8%的增長。

  因此，2015年以前的水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩是一種相對(duì)過剩，主要壓力來自于供給端，在此背景下，控制新增產(chǎn)能，就成為一種較為有效的應(yīng)對(duì)策略。而與此同時(shí)，由于市場空間依舊相對(duì)穩(wěn)定并有所增長，企業(yè)間可以較好的達(dá)成利益訴求，行業(yè)協(xié)同也較易達(dá)成。

  然而，上述的平衡卻在今年被打破，企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)僅靠控制新增產(chǎn)能和行業(yè)協(xié)同已經(jīng)不能解決供需問題，生存還是毀滅的考驗(yàn)悄然間已經(jīng)來臨。

  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年上半年水泥行業(yè)需求首次出現(xiàn)下跌，跌幅為5.3%，單月水泥產(chǎn)量和累計(jì)水泥產(chǎn)量同比下滑幅度繼續(xù)擴(kuò)大。另外，從中國水泥網(wǎng)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來看，全國有22個(gè)省市自治區(qū)水泥產(chǎn)量出現(xiàn)下跌，其中14個(gè)省區(qū)半年水泥產(chǎn)量跌幅接近或超過10%。

  如果說，2015年以前的產(chǎn)能過剩是由供給端帶來的，那么2015年以后的產(chǎn)能過剩壓力將向需求端轉(zhuǎn)變，成為絕對(duì)的過剩，且愈加明顯。

  事實(shí)上，如果需求沒有下滑，即便整體產(chǎn)能有所過剩，行業(yè)形勢(shì)也不會(huì)快速下滑，正是需求端的不足并且下行，加劇了產(chǎn)能過剩，使產(chǎn)業(yè)效益面臨全面下滑態(tài)勢(shì)，這就是今年和去年市場的差異，而相對(duì)于供給端造成的產(chǎn)能過剩，需求端的產(chǎn)能過剩對(duì)行業(yè)的影響將更大，對(duì)部分企業(yè)而言，也將是毀滅性的。

  房地產(chǎn)：成也“蕭何”敗也“蕭何”

  據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資43955億元，增速比1-5月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，8月份，全國300個(gè)城市共成交土地轉(zhuǎn)讓面積5389萬平方米，環(huán)比減少29%，同比減少40%，流拍土地多達(dá)1079宗，房地產(chǎn)行業(yè)正在持續(xù)衰落。

  中國有句古話，成也“蕭何”敗“蕭何”。房地產(chǎn)之于水泥乃至整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)，可謂“貢獻(xiàn)”巨大，這里的“貢獻(xiàn)”一詞，筆者認(rèn)為可以理解為褒義也可以理解為貶義。

  一方面，房地產(chǎn)的快速發(fā)展，加速了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，是創(chuàng)造中國經(jīng)濟(jì)奇跡的重要推手，同時(shí)也帶動(dòng)了包括水泥、鋼鐵在內(nèi)的一系列上游產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，創(chuàng)造了巨大的社會(huì)財(cái)富；另一方面，房地產(chǎn)投資的過熱卻給中國經(jīng)濟(jì)埋下了一顆定時(shí)炸彈，供求失衡、泡沫經(jīng)濟(jì)等等問題已經(jīng)浮出水面，騎虎難下的感覺不僅僅是房地產(chǎn)，已經(jīng)蔓延到相關(guān)的金融、工業(yè)等領(lǐng)域。

  關(guān)于房地產(chǎn)如何綁架中國經(jīng)濟(jì)的問題，筆者不愿多做贅述。回到我們的話題，房地產(chǎn)在水泥需求結(jié)構(gòu)中的比重，因地域不同而有所差異，全國平均水平約占30%-35%，而在東部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步較早，近年來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)趨于完善，城鎮(zhèn)化比例更高，房地產(chǎn)在水泥需求結(jié)構(gòu)中所占比重也會(huì)更高，部分地區(qū)甚至高達(dá)40%-50%。

  因此，房地產(chǎn)投資增速的下滑，首當(dāng)其沖受到影響的將是華東。事實(shí)上，從今年水泥行情來看，華東水泥市場持續(xù)的萎靡不振，以及下半年較為悲觀的行情走勢(shì)，都印證了，房地產(chǎn)投資下滑，正在對(duì)華東水泥行情產(chǎn)生極為不利的影響。

  另外，從華東水泥價(jià)格指數(shù)來看，6月底價(jià)格指數(shù)為78.93，環(huán)比下降4.67%，降幅擴(kuò)大1.63個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，下降24.24%。至6月底，華東噸水泥均價(jià)已較年初跌落50元之多，更是低于去年同期75元。[Page]

  水泥是被拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)，取決于國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)速度，尤其是投資拉動(dòng)。投資主要來自于工業(yè)、房地產(chǎn)和基建。目前總體來看，前兩項(xiàng)投資已相當(dāng)乏力，基建投資由國家主導(dǎo)，但目前由于資金等因素，開工并不理想，也間接導(dǎo)致了上半年以來水泥的低迷行情。

  “低位平臺(tái)期”的水泥業(yè)路在何方？

  曾經(jīng)，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，水泥需求將進(jìn)入一個(gè)高位平臺(tái)期，但從今年產(chǎn)量走勢(shì)看，也有另一個(gè)可能，持續(xù)下滑幾年，再進(jìn)入一個(gè)平臺(tái)期，即相對(duì)的低位平臺(tái)期。事實(shí)上，華北地區(qū)從2013年需求下滑，至今已經(jīng)連續(xù)3年下行，東北2年，目前都還未止跌站穩(wěn)。后期，華東將步華北和東北的后塵，而中西部也不可能獨(dú)善其身。

  那么，我們不禁要問水泥行業(yè)出路到底在哪里？是否就應(yīng)該坐以待斃？雖然船大掉頭難，但水泥行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)之路卻并非難于上青天。

  需要指出的是，業(yè)內(nèi)千萬不能寄過多希望于政府的刺激政策。從筆者來看，政府刺激更多是基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型困難推出的應(yīng)急之策，目的并非拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長，而是一種經(jīng)濟(jì)托底政策。這種托底絕不可能帶來水泥市場需求的再次較大幅度增長，僅僅是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軟著陸，如果業(yè)內(nèi)將希望過多的寄托在基建投資這塊蛋糕，那么將再難翻身。

  其實(shí)回看近年來的經(jīng)濟(jì)政策，已經(jīng)可以一窺政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路，所有當(dāng)下經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)都可以概括為三點(diǎn)。1、用大規(guī)?；ㄍ顿Y，即：“長江經(jīng)濟(jì)帶”等，擴(kuò)大內(nèi)需，降低房地產(chǎn)投資增速放緩的影響，保證必要的經(jīng)濟(jì)增速，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型贏得時(shí)間；2、大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，即：“互聯(lián)網(wǎng)+”等，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的多元化；3、鼓勵(lì)企業(yè)走出去，即：“一帶一路”等，轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，緩解國內(nèi)壓力。

  可以說，“三板斧”揮好了，威力是極為巨大的，但對(duì)于水泥行業(yè)而言，切不可以為找到了救命稻草。以托底為目的的基建不會(huì)成為支撐國內(nèi)如此龐大水泥體量的工具，而借助“一帶一路”走出去，更是一種“精英戰(zhàn)略”，并非所有水泥企業(yè)都具備這樣的實(shí)力。因此，對(duì)于大多數(shù)水泥企業(yè)而言，“自救”的意義將遠(yuǎn)大于“他救”，將命運(yùn)掌握在自己手里才是王道。

  歸根到底，企業(yè)獲得生存和發(fā)展的根本在于效益，任何企業(yè)都逃離不了。當(dāng)前市場將步入深度調(diào)整期，需求端的壓力將演化為嚴(yán)酷的行業(yè)競爭。本輪經(jīng)濟(jì)下行將是長期性的過程，水泥需求也會(huì)隨之繼續(xù)探底下行，未來幾年水泥行業(yè)將為前些年不計(jì)市場容量的瘋狂擴(kuò)張付出慘痛的代價(jià)，一批企業(yè)恐難逃關(guān)停命運(yùn)，而對(duì)于企業(yè)，更低的成本可以獲得更大的市場半徑，更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)，弱肉強(qiáng)食已經(jīng)開始。

  今年，國家重點(diǎn)提出了中國制造2025規(guī)劃，智能制造也成為未來國家戰(zhàn)略重要組成部分。在水泥行業(yè)，智能制造絕非停留在紙面上的一句話。事實(shí)上，在行業(yè)壓力不斷加大的背景下，智能制造給企業(yè)帶來的最直接的幫助便是生產(chǎn)線集成的進(jìn)一步提高，管理的進(jìn)一步優(yōu)化，以及最根本的——成本的進(jìn)一步降低。

  從杭州云天軟件等水泥行業(yè)信息化服務(wù)商提供的意見來看，未來水泥工業(yè)的科技含量將達(dá)到前所未有的高度。無人值守、商業(yè)智能、智能控制……一系列應(yīng)用技術(shù)的推廣，帶來的是整個(gè)行業(yè)面貌的再一次變革。

  在過去十多年時(shí)間里，國內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)了從落后的污染型行業(yè)向清潔生產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)變，而接下來，行業(yè)將面向智能化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變。

  其實(shí)，實(shí)現(xiàn)效益提升的途徑很多，筆者不再一一例舉。另外，值得一提的是，環(huán)保也是企業(yè)經(jīng)營成本的一個(gè)重要組成部分，尤其是目前國內(nèi)環(huán)保壓力不斷加大的背景下，環(huán)保對(duì)企業(yè)的影響正逐步加深。在江蘇，一家企業(yè)曾為環(huán)保整改付出10億元代價(jià)，而相鄰的另一家企業(yè)卻因?yàn)槟貌怀稣馁Y金停產(chǎn)。高耗能、環(huán)保差的生產(chǎn)線環(huán)保成本過高，難以跟進(jìn)行業(yè)發(fā)展步伐，在這輪市場下行的趨勢(shì)中將成為制約企業(yè)前進(jìn)的牢籠。

  綜合來看，筆者認(rèn)為，未來水泥行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵需要提升效益，做好環(huán)保，以此倒逼過剩產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)需求下行背景下的產(chǎn)能去除，如此產(chǎn)能過剩問題才不至于愈加嚴(yán)重。

  基于國內(nèi)龐大的經(jīng)濟(jì)體量以及東部、中部、西部在發(fā)展階段上的差異，水泥需求出現(xiàn)斷崖式快速下跌的可能性基本不存在，但逐步回落的趨勢(shì)已經(jīng)愈加明顯，需求端的萎縮會(huì)成為倒逼水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵推手。

  幸運(yùn)的是慢速回落的水泥需求給了行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)間，不幸的是這種回落會(huì)是必然，部分企業(yè)將面臨退出。這是一個(gè)需要“自救”的時(shí)代，國家政策不足以拯救整個(gè)行業(yè)的未來，經(jīng)歷本輪市場整合，水泥行業(yè)格局將得到重塑。