5月工業(yè)利潤增長放緩 國內(nèi)需求仍然疲弱

  根據(jù)中國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，5月份中國工業(yè)利潤增長放緩至0.6%，低于4月份的2.6%，工業(yè)利潤增長放緩的原因是投資收入下滑、工業(yè)銷售放緩、一些行業(yè)狀況惡化等等。

  不過，年比來看，工業(yè)利潤連續(xù)第二個月保持增長，年初以來情況有所改善，1到4月工業(yè)利潤萎縮1.3%，而1到5月則是收窄至萎縮0.8%。

  由于投入成本減少，與石油加工相關(guān)的行業(yè)——焦化和核燃料加工、化工生產(chǎn)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，利潤分別增長66.9%、12.6%和28.2%。然而，電力和汽車制造業(yè)利潤下降拖累工業(yè)利潤整體增長。

  大型國有企業(yè)的利潤盡管仍處于深度下滑的過程當(dāng)中，但情況繼續(xù)改善，私營企業(yè)利潤增長則保持穩(wěn)定，在所有企業(yè)當(dāng)中保持領(lǐng)先的地位。

  4月和5月的工業(yè)利潤增長刺激了中國股市上漲，但是工業(yè)利潤增長不大可能讓疲軟的實體經(jīng)濟增長得到改善，在工業(yè)的上游部分，包括煤炭開采和洗選、石油和天然氣勘探可能繼續(xù)深度萎縮，從而拖累經(jīng)濟增長，進一步而言，汽車銷售和利潤的下滑可能預(yù)示著經(jīng)濟增長進一步放緩，更低的收入預(yù)期將影響私人消費。

  6月28日，中國央行降低存貸款利率以及定向降準(zhǔn)，然而，考慮到此前央行為降低整體融資成本而放松貨幣政策，但沒有取得預(yù)期的效果，因此，短期內(nèi)我們不大可能看到工業(yè)利潤增長會有大的起色。