倫敦金融時(shí)報(bào)指出：美率先降息全球利率將走低

　　倫敦金融時(shí)報(bào)在周六的社論中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)減緩已使得全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上衰退陰影，可以預(yù)見的是在美國(guó)率先降息下，全球利率都將走低。然而，寬松的貨幣政策在當(dāng)前的環(huán)境下能否發(fā)揮刺激投資、促進(jìn)需求的傳統(tǒng)效果，不無(wú)疑問。

　　金融時(shí)報(bào)社論指出，去年的瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇會(huì)議，電子商務(wù)與網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)是最熱門的話題，然而今年最熱門的話題卻是經(jīng)濟(jì)衰退。而去年大家掛在嘴邊的“新經(jīng)濟(jì)思維”，今年與會(huì)者卻是絕口不提。

　　在今年的世界經(jīng)濟(jì)論壇會(huì)議，大家談?wù)摻裹c(diǎn)是在如何振興經(jīng)濟(jì)，以免步入衰退。然而大家也擔(dān)心，真正對(duì)全球經(jīng)濟(jì)具有影響力的人物在振興全球經(jīng)濟(jì)方面做得太少，或是太遲。同時(shí)，大家心頭上還有一個(gè)疑慮：無(wú)論他們采取什么行動(dòng)，都可能終歸無(wú)效。

　　金融時(shí)報(bào)指出，世人對(duì)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的恐懼不是來(lái)自經(jīng)濟(jì)實(shí)況，而是來(lái)自表現(xiàn)不佳的企業(yè)財(cái)報(bào)、持續(xù)下降的景氣信心指針、低迷不振的股市，而最重要的是，懷疑過去的樂觀心態(tài)所根據(jù)的基礎(chǔ)根本就站不穩(wěn)。

　　在日本，最近的消息都令人感到悲觀。去年十二月的零售額比一年前減少0.9％，貿(mào)易順差由于出口成長(zhǎng)速度落后進(jìn)口而告萎縮。去年的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)則是下降0.7％，是廿九年來(lái)的最大降幅，由此顯示日本消費(fèi)者仍不愿支出他們的所得和儲(chǔ)蓄。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)頗為強(qiáng)勁，但成長(zhǎng)率持續(xù)在3％的希望已告幻滅。然而，更糟的是本周公布的德國(guó)ＩＦＯ研究所企業(yè)信心指數(shù)顯示連續(xù)第七個(gè)月下降，并且降至一年多來(lái)的谷底。

　　不過，大家的注意焦點(diǎn)主要是在美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)過去三個(gè)月來(lái)連續(xù)下降，投資似乎也告停滯，消費(fèi)者信心也告走弱。上周頗具權(quán)威性的密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)降至一九九六年來(lái)的最低水準(zhǔn)。

　　周四美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘在參院預(yù)算委員會(huì)作證時(shí)承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是以“非常接近零”的速度成長(zhǎng)，暗示他可能在短期內(nèi)再度降息。同時(shí)，他也改變他先前反對(duì)減稅的態(tài)度，而完全配合新政府的路線。

　　全球利率走低的時(shí)代即將來(lái)臨，問題是對(duì)于全球三大經(jīng)濟(jì)體中的兩位（美國(guó)與日本）而言，寬松貨幣政策可能并不能發(fā)揮其刺激投資與消費(fèi)者支出來(lái)擴(kuò)大需求的傳統(tǒng)效果。