滬港通通了：多重利好釋放 中長期影響深遠(yuǎn)

  昂首期待了大半年的滬港通這列“資本高速列車”17日正式通車。這意味著，從這一日開始，內(nèi)地機(jī)構(gòu)和個人投資者能通過港股通買賣266只港股，而香港投資者通過滬股通能買賣560多只A股。

  據(jù)悉，試點初期，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。雙方還可根據(jù)試點情況對投資額度進(jìn)行調(diào)整。

  當(dāng)日上午9時30分，伴隨兩個市場同時鳴鑼開市，滬股通和港股通首單交易“花落”伊利股份和長江實業(yè)。啟動首日，投資者“北上”熱情超過“南下”。截至下午14時，滬港通首日額度已告用罄，顯示國際投資者對內(nèi)地股市興趣濃厚。

  作為10年來中國在開放資本賬戶方面最重大的舉措之一，滬港通所帶來的不僅是海外增量資金、新的投資機(jī)會以及對內(nèi)地股市信心提振這些可見的效應(yīng)，更對鞏固香港國際金融中心地位、人民幣國際化、內(nèi)地全面深化改革等有著深遠(yuǎn)影響。

  "滬港通"機(jī)制意義深遠(yuǎn)。它的提振作用還會在未來慢慢釋放?！庇督鹑跁r報》評價說。

  事實上，滬港通對股市的短期刺激效應(yīng)數(shù)月前已經(jīng)顯現(xiàn)。從今年4月消息發(fā)布至今，滬港兩市“漲”聲雷動，幾乎半年之內(nèi)，上證指數(shù)上漲幅度超過10%；恒生指數(shù)盡管一度受“占中”困擾，總體也是一路向上。

  分析指出，滬港通開通后資金大量流入，以及內(nèi)地和香港正在進(jìn)行的一系列金融和資本市場領(lǐng)域的諸多改革利好，是股市上升的主要推手。

  業(yè)界普遍預(yù)期，伴隨兩地投資者對對方市場的熟悉程度加深，未來滬港通“撬動”的資金規(guī)?；蜻_(dá)萬億元量級。

  長期以來，由于A股與海外市場處于隔絕狀態(tài)，兩者的估值體系有著顯著差異。隨著滬港通啟動，兩市實現(xiàn)互聯(lián)互通，A股市場估值體系對接海外市場，激發(fā)整個A股市場活力。

  在上海證券交易所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡汝銀看來，滬港兩市互聯(lián)互通所產(chǎn)生的互動和連鎖效應(yīng)，不只表現(xiàn)在內(nèi)地股票市場估值與國際接軌，更重要且更關(guān)鍵的是其基本游戲規(guī)則、制度、理念、交易機(jī)制、產(chǎn)品線、監(jiān)管等各個領(lǐng)域逐步與國際全面接軌。

  香港恒生銀行環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務(wù)主管馮孝忠預(yù)計，隨著滬港通啟動，A股市場很可能在未來被納入全球主要股市的參數(shù)，成為環(huán)球指數(shù)的一部分，這將標(biāo)志著中國股票市場真正的國際化。

  滬港通將增加內(nèi)地企業(yè)的融資能力，并幫助提升公司管治和財務(wù)透明度。馮孝忠說：“如果你是一個A股公司，在滬港通開通后，自然希望獲得海外投資者的垂青，那么你就要增加自己的透明度、公司治理，還要到海外路演。”

  香港特區(qū)行政長官梁振英17日在主持滬港通開通儀式時表示，滬港通有兩方面的具體意義：增強(qiáng)兩地股票市場的綜合實力，擴(kuò)大兩地投資者的投資渠道，提升兩地市場的競爭力；支持和配合內(nèi)地資本項目逐步開放及人民幣國際化的進(jìn)程，推動人民幣成為國際市場的投資貨幣。

  助力人民幣國際化，是滬港通將產(chǎn)生的中長期影響之一。李小加表示，參與兩地股票投資，無論是“南水北上”還是“北水南下”，都將使用人民幣，此舉突破性的開始建立以投資為目的的人民幣的循環(huán)圈，為人民幣國際化打下重大基礎(chǔ)，也是重要的突破。

  “滬港通的一個重大含義，就是對人民幣國際化的貢獻(xiàn)，滬港通的經(jīng)驗將會是人民幣國際化的重要參考元素?！焙闵芾韺W(xué)院商學(xué)院院長蘇偉文說。

  對于香港，滬港通同樣意義非凡。香港中資證券業(yè)協(xié)會名譽(yù)會長謝涌海表示，作為國際金融中心，最主要的是資金流，滬港通能吸引全球資金到香港投資A股，內(nèi)地資金未來也會通過香港進(jìn)行全球配置，這有利于香港構(gòu)成財富管理中心，也加強(qiáng)了香港與其他市場的合作。

  馮孝忠說，滬港通將香港離岸金融中心帶進(jìn)一個新階段，成為境外眾多人民幣離岸中心中的中心，因為隨著滬港通啟動，只有香港是一個全面性的人民幣離岸中心，其他市場可能有人民幣貿(mào)易結(jié)算、外匯交易、貨幣市場，但只有香港為投資者提供了人民幣投資機(jī)會。

  國際金融業(yè)界將香港作為與紐約、倫敦并稱的“紐倫港”。香港金融專家表示，雖然從金融樞紐來說，香港能夠發(fā)揮紐約、倫敦一樣的功能，但是從經(jīng)濟(jì)體量來說，香港與兩者還有很大的差距。而透過滬港通，將大大提升香港的市場容量和規(guī)模，香港金融中心地位從此將完全不再一樣。

  輿論認(rèn)為，滬港通是國家開放戰(zhàn)略的一部分，也是中國資本市場新一輪高水平雙向開放的“升級版”。其首日平穩(wěn)運行，為資本市場今后繼續(xù)推動雙向開放奠定了良好基礎(chǔ)。

  當(dāng)下的中國，以開放促改革的故事正在多個領(lǐng)域上演。在內(nèi)地資本市場改革這出大戲拉開帷幕后，滬港通已經(jīng)“先聲奪人”“開了一個好頭”。