[原創(chuàng)]水泥產(chǎn)業(yè)鏈延伸的“華潤式發(fā)展”
一、混凝土業(yè)務(wù)
1.1 業(yè)務(wù)切入期：面向內(nèi)地
華潤集團(tuán)混凝土業(yè)務(wù)最早始于香港，1986年華潤集團(tuán)聯(lián)同獨(dú)立第三方及其部分管理層成員創(chuàng)辦中港混凝土集團(tuán)，同年在藍(lán)地建成第一座攪拌站。1986~1997年得益于香港經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中港混凝土集團(tuán)迅速崛起，攪拌站擴(kuò)大至9座，產(chǎn)能規(guī)模突破300萬方，成為香港第二大混凝土生產(chǎn)商。1997年以后，香港建筑工程需求下降，行業(yè)競爭加劇，混凝土業(yè)務(wù)發(fā)展駛?cè)胂缕侣罚?000年中港混凝集團(tuán)的攪拌站精簡至4座。與水泥業(yè)務(wù)崛起內(nèi)地不同，華潤混凝土業(yè)務(wù)發(fā)展之初一直根植于香港，直到2002年，華潤機(jī)械五礦（集團(tuán)）有限公司在收購廣西紅水河水泥有限公司之后，投資2000萬元在廣東東莞建設(shè)華潤第一家混凝土公司--東莞華潤混凝土有限公司，生產(chǎn)混凝土所需的水泥全部由自身供應(yīng)。同年，華潤收購深圳鐵建混凝土有限公司成立深圳華潤鐵建混凝土有限公司。2003年，華潤整合旗下子公司的水泥業(yè)務(wù)與混凝土業(yè)務(wù)，成立華潤水泥控股有限公司，集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展也由背靠內(nèi)地轉(zhuǎn)向面向內(nèi)地，由此水泥、混凝土業(yè)務(wù)結(jié)束各自為戰(zhàn)的局面，拉開協(xié)同并進(jìn)的大幕。截止2003年底，華潤水泥旗下的混凝土攪拌站共有6座，混凝土總產(chǎn)能為280萬方。
表1:2003年底，華潤混凝土攪拌站情況
資料來源：中國水泥研究院、公司年報(bào)
圖1：2003年底，華潤混凝土業(yè)務(wù)板塊相關(guān)子公司
資料來源：中國水泥研究院
2003年以后，華潤混凝土一方面維持在香港的市場份額，另一方面積極關(guān)注在中國大陸的發(fā)展機(jī)會(huì)并確立了在三年內(nèi)將混凝土產(chǎn)能擴(kuò)大到500萬方的目標(biāo)。華潤混凝土在大陸發(fā)展初期集中于兩廣地區(qū)，2004年，華潤向廣東繼續(xù)發(fā)力，陸續(xù)收購深圳生成混凝土有限公司、深圳文偉混凝土有限公司、佛山市順安混凝土有限公司，將公司在廣東的混凝土總產(chǎn)能提升至210萬方。同時(shí)，華潤水泥在南寧成立華潤混凝土（南寧）公司，當(dāng)年投產(chǎn)60萬方攪拌站一座，混凝土業(yè)務(wù)開始向廣西發(fā)展。
※業(yè)務(wù)切入期特征分析
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※業(yè)務(wù)切入期特征分析
2002年，東莞水泥廠出售給中港混凝土集團(tuán)的水泥占該集團(tuán)水泥采購總額的50%以上，因而東莞水泥廠是中港混凝土集團(tuán)的主要供應(yīng)商之一。中港混凝土集團(tuán)在香港混凝土市場占有穩(wěn)定的市場份額，但華潤集團(tuán)的水泥業(yè)務(wù)與混凝土業(yè)務(wù)屬于不同的子公司業(yè)務(wù)板塊，在布局、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張上并沒有進(jìn)行協(xié)同。而經(jīng)過2003年的重組整合之后，華潤集團(tuán)水泥、混凝土業(yè)務(wù)形成了銜接，在內(nèi)地市場才得以雙頭并舉。華潤在內(nèi)地水泥、混凝土協(xié)同發(fā)展初期有其自身優(yōu)勢與特征：
其一，中港混凝土多年的發(fā)展形成了技術(shù)、營銷、管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入內(nèi)地發(fā)展水泥業(yè)務(wù)之后，必然會(huì)利用混凝土的優(yōu)勢開疆辟土，而且能夠在產(chǎn)品質(zhì)量上具備競爭力，管理上少走彎路；
其二，水泥業(yè)務(wù)立足兩廣、混凝土業(yè)務(wù)同樣立足兩廣，攪拌站圍繞水泥廠布局，面向市場，保證了原材料的供應(yīng)和一定的市場。
其三，2002年國內(nèi)GDP增速達(dá)到9%，經(jīng)濟(jì)邁向高速發(fā)展，水泥、混凝土需求量快速增長，與其他水泥巨頭不同，華潤一開始就以水泥、混凝土業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，兩塊業(yè)務(wù)之間能達(dá)到優(yōu)勢互補(bǔ)，足見其戰(zhàn)略眼光。
[Page]1.2 立足擴(kuò)張期：鎖定市場
1.2.1 立足期
2006年，受國家05年一系列宏觀調(diào)控影響，煤電大幅漲價(jià)，水泥生產(chǎn)成本增加，華潤水泥平均價(jià)格大幅下跌27.6%，發(fā)展面臨抉擇（見《華潤水泥：風(fēng)生水起的后起之秀》）。相比而言，華潤混凝土平均價(jià)格跌幅很小，僅下跌1.72%。05~06兩年，水泥業(yè)務(wù)擴(kuò)張緩慢，而華潤混凝土業(yè)務(wù)卻因利潤相對(duì)可觀而得以快速擴(kuò)張。連續(xù)兩年，華潤成立6家混凝土公司，將混凝土業(yè)務(wù)拓展到佛山、北海、江門、防城港，并進(jìn)一步鞏固?hào)|莞、南寧的市場地位。2006年底，華潤混凝土擁有攪拌站12座，產(chǎn)能突破600萬方，銷量達(dá)到295萬方，進(jìn)入中國商混企業(yè)銷量十強(qiáng)榜，排名位列第二，是唯一上榜的水泥企業(yè)。
表2：2005~2006年，華潤進(jìn)一步拓展兩廣混凝土業(yè)務(wù)
資料來源：中國水泥研究院
※立足期特征分析
華潤在2005~2006年所布局的攪拌站分布集中，全部是新建。廣西地區(qū)主要分布在南寧市及桂南沿海城市，廣東地區(qū)主要分布在珠三角城市。從這些地區(qū)的特征看：
（1）南寧市屬于廣西省會(huì)城市，是2003年發(fā)布的《限期禁止城區(qū)現(xiàn)場攪拌混凝土的城市名單》中的一個(gè)（廣西有四個(gè)，分別為：南寧市、桂林市、柳州市、梧州市），華潤水泥最早的熟料生產(chǎn)線（收購廣西紅水河水泥有限公司）便位于南寧，同時(shí)華潤水泥于04年計(jì)劃在該地投資建設(shè)2x4500t/d并于05年簽約。
（2）桂南沿海城市，提前于水泥熟料線建成前布局，搶占銷售渠道。
（3）珠三角城市，圍繞廣州市外圍的二三線城市扎根，主要是基于一線地區(qū)市場價(jià)格競爭激烈，盈利空間較小，市場不容易掌控。
圖2：華潤在2005~2006年所布局的攪拌站分布
資料來源：中國水泥研究院
相比廣西，廣東省商品混凝土需求量較大。2006年，廣東省商品混凝土是廣西的10倍左右，2006年廣西省商品混凝土產(chǎn)量僅676萬方，華潤一躍成為廣西地區(qū)商品混凝土行業(yè)龍頭企業(yè)。
1.2.2 擴(kuò)張期
（1）初步擴(kuò)張期：兩廣
2006年7月，華潤水泥控股有限公司被母公司華潤集團(tuán)私有化，之后集團(tuán)水泥業(yè)務(wù)擴(kuò)張重上軌道，而混凝土業(yè)務(wù)亦越戰(zhàn)越勇，投資力度與布局范圍不斷擴(kuò)大，不僅鞏固和擴(kuò)大了兩廣的市場份額，同時(shí)也將業(yè)務(wù)拓展到福建。
表3： 2007~2008年華潤混凝土業(yè)務(wù)鞏固與拓展
資料來源：中國水泥研究院
（2）高速擴(kuò)張期：兩廣、福建
2009年，國家4萬億經(jīng)濟(jì)刺激啟動(dòng)之際，華潤水泥再次上市，雙重機(jī)遇之下華潤混凝土業(yè)務(wù)進(jìn)入高速發(fā)展，年內(nèi)在廣東、福建、廣西三省成立包括華潤混凝土（湛江）有限公司、華潤混凝土（漳州）有限公司等在內(nèi)的10個(gè)混凝土公司，這些企業(yè)基本是獨(dú)資成立的，計(jì)劃建設(shè)的攪拌站產(chǎn)能均為60萬方。華潤水泥2009年年報(bào)顯示，2009年混凝土產(chǎn)能達(dá)到1530萬方，在建的混凝土攪拌站有13座，涉及產(chǎn)能達(dá)到780萬噸，在建混凝土產(chǎn)能占到投產(chǎn)產(chǎn)能的近一半，達(dá)到歷史高點(diǎn)。
表4：2009年，華潤成立多家混凝土公司，2010年產(chǎn)能達(dá)到2880萬方
資料來源：中國水泥研究院
2010年，除了自建混凝土攪拌站之外，華潤也開始不斷的進(jìn)行收購，通過自建與收購，2010年底華潤水泥在混凝土產(chǎn)能達(dá)到2730萬方，新增的攪拌站達(dá)到16座，混凝土業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)張到海南、浙江寧波。從2010年底華潤運(yùn)營中的混凝土產(chǎn)能分布來看，主要分布在廣東、廣西兩省，分別為1150萬方和900萬方，兩廣產(chǎn)能占總產(chǎn)能的71%，其中2010年對(duì)于混凝土業(yè)務(wù)的收購主要集中于廣東省。
圖3：2010年底，華潤混凝土71%的產(chǎn)能集中于兩廣
資料來源：公司年報(bào)、中國水泥研究院
表5：2010年獨(dú)資成立與收購的混凝土企業(yè)
資料來源：公司年報(bào)、中國水泥研究院
[Page]（3）低速擴(kuò)張期：海南、兩廣、山西、云南
2011~2013年，華潤混凝土業(yè)務(wù)進(jìn)入低速擴(kuò)張期。2011年，華潤通過收購及獨(dú)資成立的控股混凝土公司僅有七家，其中四家集中于海南省，這正是華潤增持國投海南水泥到94.95%的一年?；就瓿闪藘蓮V布局之后，華潤終于向華南最后一省--海南省發(fā)力。2011年底，華潤混凝土在華南四省的產(chǎn)能占公司總產(chǎn)能的93.75%。而2012年通過收購及獨(dú)資成立的控股混凝土公司有所減少，混凝土產(chǎn)能增速僅3.75%，新增攪拌站僅2座。2013年，新增攪拌站5座，較2012年雖然有所提高，但仍維持較低的產(chǎn)能增速。
表6：2011~2013年華潤水泥成立與收購的混凝土企業(yè)
資料來源：中國水泥研究院、公司年報(bào)
※擴(kuò)張期特征分析
2007年至2013年，華潤混凝土處于擴(kuò)張期，2007~2009年連續(xù)三年，混凝土產(chǎn)能以穩(wěn)定的增速增長。2009年充分利用宏觀經(jīng)濟(jì)的政策機(jī)會(huì)，先后布局，使得2010年混凝土產(chǎn)能增速高達(dá)88%，創(chuàng)歷年之最。然而2011年~2013年，華潤混凝土業(yè)務(wù)邁入低速擴(kuò)張期，產(chǎn)能增速大幅回落。
圖4：華潤2007~至今混凝土業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢
資料來源：公司年報(bào)、中國水泥研究院
在擴(kuò)張期，華潤發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)的基本特征是：
（1）退市之后的華潤基本采用獨(dú)資方式建立混凝土攪拌站，二次上市之后，由于受到資本市場的資金支持，華潤混凝土業(yè)務(wù)采取了廣泛收購的模式。進(jìn)入低速擴(kuò)展期，又基本采用了獨(dú)資方式建立混凝土攪拌站?？偟膩砜?，華潤基本以新建攪拌站為主。
（2）2011年開始，混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率有所回落，于此同時(shí)，華潤也放慢了混凝土業(yè)務(wù)的腳步。2012年，華潤混凝土產(chǎn)能利用率回落到歷史低點(diǎn)41.8%，同年新增產(chǎn)能也很低，產(chǎn)能擴(kuò)張緊跟產(chǎn)業(yè)周期。
（3）混凝土攪拌站先于水泥熟料線布局福建、海南及兩廣大部分地區(qū)，廣泛在企業(yè)掌控的水泥核心市場--兩廣建立攪拌站。兩種業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，相互配合，混凝土生產(chǎn)的原材料水泥全部來自華潤水泥內(nèi)部。
表7：2009-2013華潤水泥混凝土業(yè)務(wù)與水泥業(yè)務(wù)的交易情況
資料來源：中國水泥研究院
（4）布局基本圍繞在二三線重點(diǎn)城市。由于二、三線新興市場屬于成長期的市場，混凝土業(yè)務(wù)增長快速，市場潛力巨大，市場競爭相對(duì)有序，且無有絕對(duì)市場控制力的企業(yè)（集團(tuán)）存在，經(jīng)過較短時(shí)間的市場培育，以建立有利于自身發(fā)展的行業(yè)規(guī)則，獲得比較豐厚的利潤回報(bào)。
二、循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈與骨料業(yè)務(wù)
2.1 循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈
2011年2月，廣西賀州華潤循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)奠基，華潤打造以電廠、水泥廠和啤酒廠為核心的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈正式揭幕，三個(gè)廠之間相互協(xié)同實(shí)現(xiàn)零排放，其中水泥廠是整個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不僅獲得了生產(chǎn)水泥所需的部分原材料及動(dòng)力能源，而且為其余兩個(gè)廠產(chǎn)生的廢棄物作零排放處理，據(jù)估算，通過發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，每年可節(jié)約標(biāo)煤29.29萬噸、水78萬噸，每年減排273萬噸CO2、26萬噸SO2、4250噸NOX。除了綠色環(huán)保，華潤該項(xiàng)目還獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，據(jù)相關(guān)預(yù)計(jì)，每年產(chǎn)生循環(huán)經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到1.94億元。
圖5：華潤水泥-電廠-啤酒廠循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈
資料來源：中國水泥研究院
賀州華潤循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)是華潤邁向循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要一步，未來，華潤或在打造4個(gè)左右這樣的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。與發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)掌控水泥終端銷售市場不同，華潤發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)能為其帶來較高的社會(huì)效益，與現(xiàn)階段部分水泥企業(yè)發(fā)展水泥窯協(xié)同處置生活垃圾有異曲同工之妙。
2.2 骨料發(fā)展嘗試
2013年，作為華潤發(fā)展骨料業(yè)務(wù)的嘗試，封開華潤礦業(yè)有限公司年產(chǎn)200萬噸混凝土骨料生產(chǎn)線建成投產(chǎn)。華潤在封開擁有大型碼頭，強(qiáng)大的物流優(yōu)勢使其能夠通過水運(yùn)將骨料直達(dá)珠三角地區(qū)。與水泥、混凝土協(xié)同發(fā)展相同，華潤骨料基本為其自身混凝土業(yè)務(wù)服務(wù)。2013年，華潤在廣東的混凝土攪拌站產(chǎn)能為1410萬方，年骨料用量超過500萬噸。通過發(fā)展骨料，可保證華潤混凝土原料的供應(yīng)。
三、“華潤式發(fā)展”總結(jié)
無論是發(fā)展骨料還是發(fā)展混凝土，華潤都是將業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，穩(wěn)步發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈延伸“華潤式發(fā)展”的成功，筆者認(rèn)為，主要在于三個(gè)方面：
其一，得益于其在時(shí)機(jī)的選擇上，注重把握產(chǎn)業(yè)周期，憑借其強(qiáng)大的資金優(yōu)勢與政府關(guān)系，適時(shí)地在水泥銷售核心市場切入；
其二，由于華潤集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)龐大，不同行業(yè)之間講求資源共享，相互協(xié)作，例如，在混凝土的銷售上，華潤水泥與集團(tuán)旗下多個(gè)子公司簽訂銷售協(xié)議，華潤水泥、華潤置地圍繞南寧萬象城項(xiàng)目上的混凝土需求開展協(xié)同；
其三，華潤在香港多年的混凝土發(fā)展為其積累了大量的技術(shù)、銷售等多方面經(jīng)驗(yàn)，在內(nèi)地的發(fā)展上除了原先的經(jīng)驗(yàn)，而且還擅于總結(jié)，如其原先在深圳有混凝土攪拌站，后來由于當(dāng)?shù)馗偁幖ち壹爱a(chǎn)業(yè)環(huán)境改變，華潤將混凝土攪拌站減至一家，此后主要在二三線城市拓展業(yè)務(wù)。
編輯：鄭建輝
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