港口庫存略有回落 期待沿海煤市轉(zhuǎn)好
截止目前,北方港口存煤出現(xiàn)小幅回落態(tài)勢,但筆者分析,后續(xù)沿海煤炭市場的運行并不樂觀,僅僅依靠暑期來臨,民用電增加、電廠日耗提高等因素帶動,將難以改變當(dāng)前沿海煤市供大于求的格局。預(yù)計從8月下旬開始,隨著重大基建項目的開工,需求的提高,電廠補庫存以及內(nèi)貿(mào)煤競爭力的提高,將助推煤炭市場趨向好轉(zhuǎn)。
截止目前,秦皇島港存煤數(shù)量下降到899萬噸,較高峰時減少了47萬噸,壓港現(xiàn)象稍有緩解。而來自鐵路部門的消息,大秦線將繼續(xù)增加車流,供應(yīng)給港口,秦港庫存可能會繼續(xù)增加。從上周四開始,秦皇島、曹妃甸等北方港口庫存有所回落,各港每日發(fā)運量較上旬相比有所回升,但并不意味著沿海煤炭市場已經(jīng)趨向好轉(zhuǎn),筆者分析,未來一個月,沿海煤炭市場仍不樂觀。
目前,全國重點電廠存煤數(shù)量仍然很高,截至6月10日,全國重點電廠存煤達(dá)到9313萬噸,可用天數(shù)為28天,呈小幅上漲態(tài)勢。沿海電廠方面,從6月下旬以來,隨著南方進(jìn)入高溫季節(jié),民用電增加,電廠日耗煤數(shù)量略有增加,但增幅有限,且大部分電廠都在積極消耗自身庫存,實現(xiàn)去庫存化。而后續(xù)滿載煤炭的船舶陸續(xù)到達(dá)南方沿海地區(qū),南方接卸港口和電廠碼頭壓船仍很嚴(yán)重。截止目前,沿海六大電廠存煤數(shù)量達(dá)到1582萬噸,存煤量較上周相比下降了19萬噸,但存煤可用天數(shù)仍高達(dá)32天,其中浙能和國電沿海電廠存煤數(shù)量和可用天數(shù)最高,存煤分別達(dá)到474和391萬噸,存煤可用天數(shù)分別為61和34天。夏季用煤高峰即將到來,屆時,空調(diào)制冷負(fù)荷增加,電廠日耗會有所增加,但由于下游消費企業(yè)存煤爆滿,加之低價進(jìn)口煤大量涌入,沿海煤炭資源不會緊缺。
煤炭價格方面,5月初至今,北方港口市場煤交易價格連續(xù)下跌,且跌幅很大。目前,發(fā)熱量5500大卡市場煤實際交易價格僅為680元/噸左右,較5月初下降了100元/噸,市場煤價格與重點合同煤價只差90元/噸左右。而即使市場煤價格一降再降,很多煤炭仍堆存在港口場地,發(fā)生自燃。筆者預(yù)計,國內(nèi)煤價逐漸下調(diào)到與進(jìn)口煤價格差不多的價位后,國內(nèi)煤價會企穩(wěn)止跌,不再下滑。因此,預(yù)計國內(nèi)煤價下降幅度還有30元左右的空間,發(fā)熱量5500大卡市場煤將下調(diào)到650元/噸。
網(wǎng)上有媒體評論稱,此次市場變化堪比2008年金融危機時期,筆者卻不這么認(rèn)為。根據(jù)下游電廠耗煤情況來看,此次煤市出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求,最主要的原因是進(jìn)口煤帶來的嚴(yán)重沖擊,其次,才是國民經(jīng)濟(jì)增速趨緩,煤炭需求下降造成的。根據(jù)電廠日耗變化和“三西”煤炭發(fā)運情況來看,在全球經(jīng)濟(jì)運行疲軟的情況下,我國經(jīng)濟(jì)也受到?jīng)_擊,工業(yè)用電量增速趨緩。當(dāng)前國內(nèi)煤炭需求雖在放緩,但電廠日耗煤數(shù)量下降的并不多,大部分沿海電廠日耗煤數(shù)量較正常水平僅下降15%左右。況且前一階段屬于用煤淡季,很多電廠部分機組停產(chǎn)檢修,更是影響了用煤量。而回顧2008年下半年到2009年年初這段時間,由于受金融危機影響,很多火電廠日耗煤數(shù)量竟然下降了50%左右。由此可見,2008年那次金融危機對煤炭市場和下游需求的影響更大一些。以浙江省浙能電廠為例,在2008年下半年的金融危機期間,其旗下13家火電廠日耗煤合計數(shù)僅為3-4萬噸,而目前,浙能電廠日耗煤數(shù)量為9.8萬噸左右,較正常水平11-12萬噸來看,其減少數(shù)量并不多。據(jù)中電聯(lián)提供的數(shù)字,今年1-5月份,全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量15776億千瓦時,同比增長4.1%;1-5月份,全國工業(yè)用電量14190億千瓦時,同比增長3.7%;在國民經(jīng)濟(jì)增速趨緩的情況下,“三西”煤炭產(chǎn)量、外銷量以及鐵路發(fā)運量、港口裝船量仍在中高位。因此,需求下降引發(fā)的市場變化對煤炭產(chǎn)、銷、運各環(huán)節(jié)的影響并不像媒體評論的那樣大。今年以來,進(jìn)口煤呈現(xiàn)大幅增加態(tài)勢,1-5月份,我國進(jìn)口煤炭數(shù)量高達(dá)1.12億噸,同比增加67%。因此,如果排除進(jìn)口煤的影響,國內(nèi)煤炭需求數(shù)量與去年同期相比,還是有所增長的。
展望未來一段時間的煤市變化,隨著國家釋放一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策,新一輪的重大基建項目相繼開工,國內(nèi)保障房建設(shè)加速推進(jìn),帶動電力、鋼鐵、水泥等行業(yè)市場需求增加,全國經(jīng)濟(jì)有望探底企穩(wěn)。預(yù)計從8月底開始,隨著電廠補庫存以及工業(yè)用電量的恢復(fù),下游需求會明顯轉(zhuǎn)好,煤炭市場將適度升溫,從而遏制煤炭需求的下滑和市場的惡化。但是,由于價格優(yōu)勢,未來幾個月,進(jìn)口煤炭數(shù)量仍將保持一定規(guī)模。
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