信貸緊縮告別“一刀切” 貨幣政策有新動向

　　今年上半年，在銀行信貸緊縮政策的指引下，各商業(yè)銀行對企業(yè)信貸基本采取了“一刀切”的處理方式，這使得各地企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨極度的資金饑渴。而超過2萬億元的企業(yè)應(yīng)收賬款會不會變成銀行壞賬，很大程度上還要看企業(yè)資金鏈會不會斷裂。

　　從實際執(zhí)行情況看，在國家發(fā)改委多次出臺對幾大投資過熱行業(yè)限制政策后，多數(shù)商業(yè)銀行均制定了限制對鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)信貸投入的相關(guān)規(guī)定。這些規(guī)定中基本都存在“一刀切”的現(xiàn)象。據(jù)了解，在某些城市中，生產(chǎn)特殊鋼材的骨干企業(yè)，盡管其產(chǎn)品是以特殊鋼為主，不同于一般的普通鋼材，無論是市場需求還是生產(chǎn)能力都屬于緊缺產(chǎn)品，每年仍需大量進口。對于這樣的大型地方支柱企業(yè)來講，其信貸資金需求屬于有效需求，各商業(yè)銀行應(yīng)該予以支持。但從實際調(diào)查結(jié)果看，部分商業(yè)銀行的鋼鐵、電解鋁等行業(yè)信貸控制政策過于嚴格，局部導致了這些企業(yè)信貸有效需求不能滿足。

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在緊縮政策的實際執(zhí)行中，甚至出現(xiàn)了只要帶有“鋼”、“鋁”字樣的企業(yè)就不得有任何信貸支持的現(xiàn)象，局部形成了過度控制。某些商業(yè)銀行不僅中止了對這部分企業(yè)的貸款發(fā)放，對100%保證金的承兌匯票業(yè)務(wù)也一律拒之門外。更為嚴重的是，在有關(guān)監(jiān)管部門對商業(yè)銀行開展的熱點行業(yè)信貸檢查過程中，對部分商業(yè)銀行適度、合理的信貸投入也視同對過度投資行業(yè)提供信貸支持。監(jiān)管層的這種“一刀切”的監(jiān)管理念和行為，是造成信貸緊縮調(diào)控政策“走形”的關(guān)鍵因素之一。

　　對符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且有市場、有效益的大企業(yè)而言，這種局部過度控制可能會破壞其正常的生產(chǎn)經(jīng)營資金鏈條，企業(yè)經(jīng)營因此“觸礁”，一旦這些可能性變?yōu)楝F(xiàn)實，銀行信貸風險必將大規(guī)模顯現(xiàn)。這種“一刀切”式的局部過度控制不符合經(jīng)濟規(guī)律，無論是對于企業(yè)發(fā)展還是銀行信貸資產(chǎn)管理都是有害而無益的。事實上，這種過度控制也不符合國務(wù)院對符合產(chǎn)業(yè)政策和各項市場準入條件的鋼鐵等行業(yè)的企業(yè)和項目要給予積極支持的要求。目前，已引起了央行和監(jiān)管部門的重視。

　　7月29日，中國人民銀行有關(guān)負責人就實施金融調(diào)控問題接受《金融時報》采訪，對今年上半年央行采取的主要金融調(diào)控措施和下一步將有哪些變化做了回答。其中，對“有控有?！钡男刨J調(diào)控原則給予了重新強調(diào)。

　　該負責人說，目前緊縮的宏觀調(diào)控已經(jīng)取得階段性成效。人民銀行將繼續(xù)密切觀察經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展變化，引導商業(yè)銀行正確判斷市場風險，及時為有市場、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供正常流動資金支持，切實支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準入條件的項目建設(shè)。推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制改革和增長方式轉(zhuǎn)變，促進經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

　　不難發(fā)現(xiàn)，央行對于宏觀調(diào)控的政策導向，其重點已經(jīng)發(fā)生了細微的變化，下一步將執(zhí)行有保有壓、有限制有支持的調(diào)控方針。上半年已經(jīng)過去，此時正處于承上啟下的關(guān)鍵時刻。此時央行有關(guān)負責人發(fā)表關(guān)于宏觀調(diào)控的答記者問，對于今后的走勢具有重要影響。

　　有跡象顯示，在宏觀調(diào)控取得成效的形勢下，各地銀行對企業(yè)的信貸有放開的跡象。從這個意義上看，央行官員的講話別有深意。聯(lián)系日前銀監(jiān)會主席劉明康強調(diào)，在執(zhí)行政策時，銀行不應(yīng)片面理解信貸問責制，“多貸多錯、少貸少錯”，有些銀行甚至進而產(chǎn)生“恐貸”心理，這些都是不正確的等等不無聯(lián)系。

　　政策信號的細微變化不無根源。從政策的決策層面講，我們可以更早地看到其信號出處。早在5月21日，國務(wù)院總理溫家寶主持的國務(wù)院常務(wù)會議指出，必須全面地、準確地、積極地理解和貫徹中央加強宏觀調(diào)控的方針政策。宏觀調(diào)控的基本原則是，堅持做到果斷有力，適時適度，區(qū)別對待，注重實效。從實際出發(fā)，分類指導，不“急剎車”，不搞“一刀切”。6月16日，國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)當前要重點做好的七項工作中的第一條就是，根據(jù)經(jīng)濟運行和宏觀調(diào)控中出現(xiàn)的新情況、新變化，繼續(xù)嚴格控制貨幣信貸過快增長，加強土地管理。同時把握好調(diào)控的力度和重點，支持有市場、有效益的企業(yè)的正常流動資金貸款，支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準入條件的建設(shè)項目。國務(wù)院如此頻繁地召開常務(wù)會議研究經(jīng)濟工作不斷做出新的要求，都是根據(jù)形勢的變化而做出的有針對性的調(diào)整。