核心資產(chǎn)輪番走強(qiáng) 水泥板塊有望接棒

    本周以來(lái)，在瘋狂的恐慌性拋售之后，市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖，汽車、金融、鋼鐵、石化等前期的“核心資產(chǎn)”輪番出現(xiàn)強(qiáng)勁的超跌反彈，江鈴汽車、愛(ài)建股份、西寧特鋼、天發(fā)石油的輪番漲停，不僅激發(fā)了市場(chǎng)人氣，也對(duì)股指的連續(xù)反彈起到了較好的推動(dòng)作用。我們認(rèn)為，隨著國(guó)家宏觀調(diào)控效果的不斷顯現(xiàn)，核心資產(chǎn)的超跌反彈行情也將陸續(xù)展開(kāi)，后市熱點(diǎn)將繼續(xù)擴(kuò)散，前期受國(guó)家宏觀緊縮政策影響較大的水泥板塊有望揭竿而起。16日，華新水泥、亞泰集團(tuán)、四川金頂?shù)膹?qiáng)勁上揚(yáng)就是該板塊崛起的前奏曲。 

　　聚焦一：國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛

　　今年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，對(duì)建材的需求起到拉動(dòng)作用，從而對(duì)建材價(jià)格的上漲形成一定的支持。今年我國(guó)水泥行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的勢(shì)頭。水泥產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提高，裝備的大型化和企業(yè)自動(dòng)化程度提高，虧損面不斷縮減，水泥行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益明顯改變。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，各項(xiàng)指標(biāo)明顯優(yōu)于去年同期，水泥行業(yè)進(jìn)入景氣循環(huán)。有關(guān)專家預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于較快發(fā)展時(shí)期，特別是有許多重大基建工程，像北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)、西氣東輸、南水北調(diào)，加上迅速擴(kuò)張的高速公路、地鐵與城市基礎(chǔ)建設(shè)等工程，對(duì)水泥與建材的需求會(huì)持續(xù)大幅增加。因此，行業(yè)的景氣循環(huán)為水泥板塊活躍提供了基本面支持。

　　聚焦二：宏觀調(diào)控政策出臺(tái)，水泥行業(yè)重新洗牌

　　近期國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列調(diào)控政策，對(duì)鋼鐵、水泥等行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格控制，造成了該板塊的持續(xù)走低。但國(guó)家對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁三大行業(yè)整頓的目的是為了抑制這些行業(yè)的盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)，但并非不讓發(fā)展。由于國(guó)務(wù)院所作的嚴(yán)格控制三大行業(yè)的投資規(guī)模主要是嚴(yán)重控制這三大行業(yè)的低水平重復(fù)建設(shè)和新開(kāi)的建設(shè)項(xiàng)目，因而從某方面來(lái)看，對(duì)目前已經(jīng)具有一定建設(shè)規(guī)模的上市公司卻是保護(hù)，可以說(shuō)國(guó)家出臺(tái)的政策實(shí)際上是為該行業(yè)樹(shù)起了一道準(zhǔn)入壁壘，減少了現(xiàn)有上市公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，促進(jìn)了水泥行業(yè)的重新洗牌，有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展。

　　從證券市場(chǎng)角度，漲久必跌，跌久必漲是不變的真理，由于水泥板塊前期多只個(gè)股曾出現(xiàn)連續(xù)下跌，短期技術(shù)面嚴(yán)重超跌，這也孕育了強(qiáng)烈的反彈要求。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注同時(shí)具備水泥、房地產(chǎn)及醫(yī)藥等多重題材的亞泰集團(tuán)(600881)：公司是東北最大的水泥生產(chǎn)基地，生產(chǎn)規(guī)模位列全國(guó)第四，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有率高達(dá)64%，毛利率連年高于行業(yè)平均水平。公司同時(shí)涉足多個(gè)極具潛力的產(chǎn)業(yè)，目前已成為吉林省最大的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，房地產(chǎn)上市公司排名第六；公司還擁有多個(gè)國(guó)家生物醫(yī)藥生產(chǎn)基地，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正在成為新的贏利點(diǎn)。該股目前4元多的股價(jià)已接近凈資產(chǎn)，屬于嚴(yán)重超跌。作為社?；鹬貍}(cāng)的該股，自底部企穩(wěn)之后，16日再度拐頭向上，主力做多意愿明顯，后市有望加速突破，建議投資者關(guān)注。