[宏觀月評]2023年12月：房地產(chǎn)拖累仍較明顯，當(dāng)月水泥產(chǎn)量同比減少

近日，中國人民銀行和國家統(tǒng)計(jì)局先后公布了2023年12月金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下：

（1）社融規(guī)模：2023年12月社會融資規(guī)模新增1.94萬億元，同比多增6169億元，社融存量同比增速9.5%，較前值提升0.1個百分點(diǎn)。12月特殊國債發(fā)行量增加，當(dāng)月政府債券融資新增9279億元，同比多增6470億元，構(gòu)成社融同比多增的主要部分。從信貸端看，新增人民幣貸款1.11萬億元，同比少增3351億元。其中，居民貸款新增221億元，同比多增468億元，主要來自短貸需求，中長期需求疲軟。企事業(yè)單位貸款新增8916億元，同比少增3721億元，企業(yè)融資意愿不足。12月社融增量略低于市場預(yù)期，信貸表現(xiàn)未見明顯改善。

（2）水泥產(chǎn)量：2023年水泥產(chǎn)量為202293萬噸，同比減少0.7%，降幅較1-11月繼續(xù)收窄0.2個百分點(diǎn)。其中，12月單月產(chǎn)量15793萬噸，同比減少0.9%。12月份，國內(nèi)雨雪天氣較為頻繁，下游項(xiàng)目緩?fù)＝ㄇ闆r增多，盡管局部仍存少量趕工項(xiàng)目，但總體市場需求臨近尾聲。與此同時，北方大部分區(qū)域已經(jīng)處于冬季錯峰階段，南方不少省份自主降低生產(chǎn)負(fù)荷，供應(yīng)端繼續(xù)收縮，國內(nèi)水泥產(chǎn)量環(huán)比和同比均有所減少。

（3）后市展望：1月，隨著春節(jié)臨近，工人陸續(xù)放假返鄉(xiāng)，下游多數(shù)項(xiàng)目進(jìn)入停工狀態(tài)，施工活動持續(xù)減少，預(yù)計(jì)水泥需求繼續(xù)走弱。供應(yīng)方面，由于庫存壓力不斷累積，南方企業(yè)根據(jù)自身情況進(jìn)一步壓減窯磨運(yùn)轉(zhuǎn)時間，加之北方企業(yè)多處于停窯狀態(tài)，預(yù)計(jì)1月水泥產(chǎn)量環(huán)比和同比均呈現(xiàn)下降趨勢。