鋼價(jià)即將迎來一波小幅漲勢

歐浦鋼網(wǎng) · 2014-03-28 11:51 留言

今年1~2月份,中國經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比大幅下降至5%左右,是自2008年全球金融危機(jī)以來的最低點(diǎn),在經(jīng)過第一季度疲軟的數(shù)據(jù)后,市場對中國政策維穩(wěn)的預(yù)期越來越大,預(yù)計(jì)政府將加快投資項(xiàng)目的進(jìn)度,而央行也將保持寬松的流動(dòng)性。

因市場預(yù)期政府將會(huì)出臺穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策,商品表現(xiàn)強(qiáng)勢。25日,國內(nèi)大宗商品近全線收漲,這也推動(dòng)跟蹤大宗商品綜合表現(xiàn)的文華商品指數(shù)收漲。截至收盤,鐵礦石期貨領(lǐng)漲,主力合約收于每噸759元,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲29元,漲幅3.97%;膠合板期貨領(lǐng)跌,主力合約收于每張128.1元,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2.75元,跌幅2.1%。

雖然港口鐵礦庫存連續(xù)創(chuàng)歷史新高至1.1億噸,但是鋼廠內(nèi)鐵礦庫存天數(shù)已經(jīng)跌至24天左右。有業(yè)內(nèi)人士表示,主要是因?yàn)殇搹S虧損嚴(yán)重,資金緊張,已經(jīng)很難從銀行貸到款,過去2個(gè)月鋼廠主動(dòng)開信用證進(jìn)口鐵礦石,即使進(jìn)口虧損也愿意,港口進(jìn)口的鐵礦賣掉就能有現(xiàn)金,不然資金鏈斷了就得破產(chǎn)。而隨著人民幣近期的貶值,這種進(jìn)口虧損的幅度在擴(kuò)大。不過,市場對政府將采取措施遏制經(jīng)濟(jì)增幅下滑趨勢的預(yù)期正在不斷增強(qiáng)。

步入三月份,鋼材市場開始步入去庫存狀態(tài),從年度高點(diǎn)來看,今年高點(diǎn)較去年有所提前,今年高點(diǎn)出現(xiàn)在2月底,去年則出現(xiàn)在3月中旬,且今年高點(diǎn)庫存量低于去年7.31%,由于利潤空間狹小甚至虧損,鋼貿(mào)商訂貨意向偏低,導(dǎo)致今年庫存整體偏低;從去庫存速度來看,好于去年,整體庫存壓力較去年相比稍有緩解。

另從宏觀經(jīng)濟(jì)來看,兩會(huì)過后城鎮(zhèn)化對萎靡的鋼材市場形成較好的支撐,且下游行業(yè)也進(jìn)入復(fù)蘇的進(jìn)程,2月我國汽車產(chǎn)銷比1月正?;芈洌c上年同期相比增速均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長,繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭。2月底,手持船舶訂單14493萬載重噸,同比增長36.4%,比2013年底增加10.6%。新造船市場仍然保持樂觀的趨勢,且全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期穩(wěn)定復(fù)蘇,將對新造船市場產(chǎn)生積極的影響。預(yù)計(jì)二季度初船舶行業(yè)依舊保持較好勢頭。

盡管黑色期貨仍處于熊市格局當(dāng)中,政策利多對信心的恢復(fù)刺激有限。但是考慮到年初仍為基建和投資項(xiàng)目的密集開工期,伴隨著4月天氣回暖,終端工地對建材的采購將會(huì)明顯回暖。預(yù)計(jì)后期鋼材市場供給壓力將會(huì)緩解,并且在終端需求的帶動(dòng)下,鋼材市場或迎來2014年第一波小幅漲勢。

“金三”無望,鋼貿(mào)商又開始盼“銀四”,但是,盼來盼去,就怕盼不到好的結(jié)果。在下游需求市場量有限、鋼廠減產(chǎn)動(dòng)能不足、資金鏈緊張、鋼鐵業(yè)信貸違約升級等消息影響下,估計(jì)即便能出現(xiàn)小幅漲勢,可能也只能是“曇花一現(xiàn)”。

產(chǎn)能方面:今年一季度受資金以及環(huán)保高壓政策影響,鋼廠高爐檢修減產(chǎn)跡象同比去年大幅增加。不過春節(jié)后,鋼材價(jià)格總體跌幅小于原料幅度,使得部分鋼廠盈利能力增強(qiáng)。因此前期停產(chǎn)檢修的鋼廠近期出現(xiàn)復(fù)工跡象,對163家鋼廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,其中61家廠高爐檢修,較上周減少4家;高爐開工率78.23%,較上周微升0.26%;檢修容積65440m3,較上周減少1080m3;檢修影響日均鐵水19.21萬噸,略增0.21萬噸;檢修限產(chǎn)合計(jì)影響日均鐵水21.71萬噸,微升0.01萬噸;30.06%鋼廠盈利,較上周增加4.91%。河北鋼廠中小型高爐復(fù)產(chǎn)略增,盈利企業(yè)依舊偏少。

需求方面:兩會(huì)過后城鎮(zhèn)化對萎靡的鋼材市場形成較好的支撐,且下游行業(yè)也進(jìn)入復(fù)蘇的進(jìn)程,2月我國汽車產(chǎn)銷比1月正?;芈洌c上年同期相比增速均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長,繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭。2月底,手持船舶訂單14493萬載重噸,同比增長36.4%,比2013年底增加10.6%。新造船市場仍然保持樂觀的趨勢,且全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期穩(wěn)定復(fù)蘇,將對新造船市場產(chǎn)生積極的影響。預(yù)計(jì)二季度初船舶行業(yè)依舊保持較好勢頭。

鋼廠方面:今從3月鋼廠出臺的涂鍍產(chǎn)品調(diào)價(jià)政策來看,4月的寶鋼、武鋼、鞍鋼以及河北鋼鐵的出廠價(jià)均保持上月價(jià)格不變,而本鋼、八鋼等一些鋼廠鍍鋅板出廠價(jià)則以下調(diào)為主,幅度在50-70元左右。鋼廠出廠價(jià)未能上調(diào)表現(xiàn)出弱勢,反映出鋼廠對后市信心不足,且價(jià)格下調(diào),市場價(jià)格的成本支撐作用亦在走弱。

庫存方面:據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,截至3月21日,全國中厚板庫存量為150.8萬噸,環(huán)比減少3.46%,同比上月減少8.92%。不難看出,雖然庫存是呈下行趨勢,但究其根本原因是商家有意采取低庫存操作,在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟的影響下,市場對后期信心不足,導(dǎo)致進(jìn)貨意愿均不是很強(qiáng)烈,雖社會(huì)庫存量緩慢下降,但整體庫存仍處于高位,市場供應(yīng)壓力不減。

宏觀新聞,一季度GDP或跌破7.5%下限 國務(wù)院重提加快投資。3月24日,匯豐中國制造業(yè)PMI指數(shù)再次跳水,不僅跌破機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為的48.7,還創(chuàng)下8個(gè)月來最低。對此,中金公司深度研報(bào)中開始出現(xiàn)這樣的詞匯:“青黃不接”、“禍不單行”。

國際新聞,今年俄羅斯經(jīng)濟(jì)萎縮1.8%。在當(dāng)日公布的一份關(guān)于經(jīng)濟(jì)的報(bào)告中稱,相關(guān)地緣局勢所引發(fā)的短期風(fēng)險(xiǎn)很大,如果沖突升級,西方對俄制裁以及反制措施的不確定性均可能增加,將進(jìn)一步打壓信心及投資活動(dòng)。此種不確定性在未來幾個(gè)月有可能引起相關(guān)市場的大幅波動(dòng)。不過表示,作出1.8%的高風(fēng)險(xiǎn)情形預(yù)估,假設(shè)條件是大型的貿(mào)易制裁。同時(shí)還給出了低風(fēng)險(xiǎn)情形預(yù)期,假設(shè)危機(jī)影響不會(huì)持久,今年經(jīng)濟(jì)將增長1.1%。而在去年12月的報(bào)告中,今年經(jīng)濟(jì)將擴(kuò)張2.2%。

綜上所述,與下游需求增加量、鋼材價(jià)格上行幅度等相比,存貨增長17%算是較大幅度了。但是,如果高的存貨并沒有讓鋼鐵企業(yè)停止生產(chǎn)或者減少生產(chǎn),反而大家都還在比拼生產(chǎn)。這么來看,短期內(nèi)鋼材市場轉(zhuǎn)暖基本無望。

編輯:余樂樂

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