[月評]2月西南：止?jié)q回落，復(fù)蘇可期

　　一、區(qū)域行情回顧
　　今年1月下旬，西南地區(qū)水泥價格延續(xù)了較為穩(wěn)定的走勢。然而進入2月份以后，西南各地價格紛紛回落，導(dǎo)致整體價格出現(xiàn)了兩波較大幅度的回落。2月初，云南、重慶水泥價格先后出現(xiàn)了回落。2月中旬，貴州水泥價格也緊跟降價。不過2月下旬，西南水泥價格出現(xiàn)小幅的微漲，價格表現(xiàn)較為穩(wěn)定。
　　整個2月份，西南地區(qū)水泥價格下降了3元/噸，環(huán)比降幅達到-1.09%。其中，降幅最大的省份是貴州和云南，分別下降了11和13元/噸，環(huán)比降幅分別為-3.43%和-4.15%。而近四個月來水泥價格每月連漲的重慶省在2月份也出現(xiàn)了下降，下降幅度達到-1.67%，2月底均價為294元/噸。西南各省僅四川省保持穩(wěn)中有漲的價格走勢，2月份上漲了2元/噸，價格已位居西南地區(qū)第一。

圖1：近3個月西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

表1：2月西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　2月西南地區(qū)水泥價格的輪番下調(diào)，主要是受到了區(qū)域需求不振以及雨雪天氣的影響。進入2月以來，西南地區(qū)水泥企業(yè)紛紛延長停窯計劃以緩解庫存壓力。受到工程開工尚未啟動的影響，主導(dǎo)企業(yè)陷入休市困境。
　　二、各地市場分析
　　2月份，西南各地水泥價格基本復(fù)歸其位，各省水泥價格沒有明顯差異。而西南地區(qū)水泥市場2月價格的下調(diào)是市場淡季的一種反映。根據(jù)歷年數(shù)據(jù)，1月和2月份，西南地區(qū)水泥發(fā)貨量不多，但是轉(zhuǎn)入3月份以后，水泥行情開始逐漸復(fù)蘇進入一輪旺季。因此，預(yù)計下一階段西南水泥價格會逐漸反彈。
　　2.1 貴州：連續(xù)四個月走低，低迷或?qū)⑼Ｖ?/strong>
　　2月份，貴州省水泥價格下降了11元/噸，已經(jīng)連續(xù)四月個出現(xiàn)下降，降價幅度累計已經(jīng)超過14%。截至2月28日，貴州省水泥均價為297元/噸。進入2月份以后，貴州省受天氣滋擾，價格未現(xiàn)轉(zhuǎn)機。2月上旬，全省68縣市出現(xiàn)凝凍和道路結(jié)冰，多地道路被封。貴陽及周邊水泥價格自節(jié)前回落后保持平穩(wěn)，海螺、臺泥、金久停窯檢修，遵義、六盤水海螺、豪龍等部分水泥企業(yè)因庫存高企紛紛下降價格，幅度達20~30元/噸。2月中旬，水泥、熟料庫位繼續(xù)上升，市場依舊低迷，區(qū)域廠家15日下調(diào)P.O42.5散裝水泥價格20元/噸，19日再次下調(diào)P.C32.5與P.O42.5袋裝水泥價格15元/噸，P.C32.5散裝水泥價格20元/噸。2月下旬，各樣本廠家報價暫穩(wěn)，市場交易價格也基本穩(wěn)定。

圖2：貴州P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　2月份貴州省水泥需求不振以及雨雪天氣使得水泥價格繼續(xù)下降。根據(jù)貴州省經(jīng)信委公布的信息，2014~2015年，貴州省將繼續(xù)淘汰落后水泥產(chǎn)能290萬噸。而新增產(chǎn)能方面，中國水泥研究院預(yù)計貴州省2014年新增719.2萬噸熟料產(chǎn)能，這對貴州省水泥市場將產(chǎn)生不小的沖擊。雖然今年西南地區(qū)水泥市場受區(qū)域集中度提高等因素影響，整體水泥行情有向好的預(yù)期，不過貴州省供需矛盾依舊較大，不過較去年會進一步改善。下一階段，市場緩慢復(fù)蘇，貴州省水泥價格預(yù)計會停止連番下跌的走勢，價格會趨于穩(wěn)定。
　　2.2 川渝：重慶止?jié)q回落，四川繼續(xù)上行
　　2月份，川渝兩地價格大穩(wěn)小動，重慶市價格止?jié)q回落，而四川省繼續(xù)保持小幅上行。2月上旬，重慶市水泥市場需求表現(xiàn)不足，工程紛紛停工，水泥價格出現(xiàn)下滑。合川區(qū)域金九、臺泥等廠家下調(diào)水泥價格20元/噸。四川省水泥價格基本保持不變。2月中旬，四川多條生產(chǎn)線檢修停窯，而重慶多數(shù)企業(yè)亦保持停窯狀態(tài)，市場需求不足。2月下旬，重慶市水泥價格維持穩(wěn)定，未出現(xiàn)第二輪下調(diào)，不過區(qū)域市場逐漸啟動，區(qū)域主要廠家有意在三月初對水泥價格上漲15-20元/噸左右。而四川省受區(qū)域內(nèi)執(zhí)行停窯計劃及查超限載影響，價格略有小漲，綿陽一帶水泥價格小幅上漲10元/噸左右，資陽、內(nèi)江等部分地區(qū)水泥價格小幅協(xié)漲10元/噸左右。

圖3：川渝P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　從西南各地價格走勢上來看，川渝兩省價格表現(xiàn)較其他省份略好，2月價格基本保持穩(wěn)定。目前，主導(dǎo)企業(yè)對兩省行情向好較有信心。根據(jù)中國水泥網(wǎng)預(yù)計，2014年川渝兩地將分別新增新型干法熟料產(chǎn)能517.7萬噸和248萬噸。預(yù)計下一階段，隨著需求的復(fù)蘇，旺季的來臨，水泥價格會走高。區(qū)域內(nèi)企業(yè)需做好協(xié)同，維持價格穩(wěn)中有升。據(jù)市場消息，四川省今年區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)有意大力倡導(dǎo)有序停產(chǎn)，加強自律，這對水泥價格的穩(wěn)定與提升是一個利好。
　　2.3 云南：跌后走穩(wěn)，節(jié)后依舊疲軟
　　整個2月，云南省水泥市場行情先跌后穩(wěn)。與西南其他地區(qū)相比，盡管天氣相對較好，但是還是受到了工程停工，需求疲軟的影響。春節(jié)期間，受到工程停工影響，云南水泥市場需求下滑。春節(jié)后，多數(shù)廠家采取降價措施以緩解庫存壓力，降價幅度為20-40元/噸。2月中下旬，云南水泥價格保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)再次大幅回落，目前P.O42.5散裝水泥價格穩(wěn)定在302元/噸。，

圖4：云南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　2月份，云南地區(qū)是整個西南地區(qū)水泥價格下滑幅度最大的省份。截止目前，中國水泥研究院預(yù)計，云南省新型干法水泥產(chǎn)能為1.2億噸左右。在環(huán)保與淘汰產(chǎn)能過剩的雙重作用下，云南地區(qū)產(chǎn)能過剩情況會有所緩解。不過，全省尚有32.6%的水泥熟料產(chǎn)能裝備相對落后，甚至還有65條機立窯、3條濕法窯、涉及900萬噸的落后產(chǎn)能裝備，未來結(jié)構(gòu)調(diào)整力度需要進一步加大。下一階段，預(yù)計云南省水泥價格以穩(wěn)為主，依舊有較大下行風(fēng)險。企業(yè)如能有效開展自律，這對水泥價格的穩(wěn)定有較大幫助。