2013年世界經(jīng)濟(jì)回顧及2014年展望

回顧2013年，全球工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易疲弱，價(jià)格水平回落，國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，世界經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)小幅回落。其中，發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)動(dòng)力略有增強(qiáng)，發(fā)展中國(guó)家困難增多。預(yù)計(jì)2014年，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)分化，歐洲和亞洲以外的發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)動(dòng)力不足；盡管世界經(jīng)濟(jì)整體增速將略有提高，但我國(guó)面臨的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜。

   一、2013年世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況

（一）世界經(jīng)濟(jì)增速回落。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2014年1月份估計(jì)，按照購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)法GDP匯總，2013年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.0%，比上年放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)；據(jù)世界銀行2014年1月份估計(jì)，按匯率法GDP匯總，2013年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%，比上年放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)。2013年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.9%，比上年放緩0.9個(gè)百分點(diǎn)。日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%，比上年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。英國(guó)共識(shí)公司2014年1月份預(yù)計(jì)，2013年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下降0.4%，降幅比上年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；俄羅斯、印度和南非經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%、4.7%和1.9%，增速分別比上年放緩1.9、0.3和0.6個(gè)百分點(diǎn)；巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%，比上年加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。

（二）世界工業(yè)生產(chǎn)低速增長(zhǎng)。2013年，世界工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)2.7%，比上年放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)0%，放緩1個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)5.9%，放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)。

（三）世界貿(mào)易持續(xù)低迷。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織最新估計(jì)，包括貨物和服務(wù)在內(nèi)，2013年世界貿(mào)易量增長(zhǎng)2.7%，增速與上年持平。其中發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口量增長(zhǎng)1.4%，比上年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口量增長(zhǎng)5.3%，放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)。波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)回升。2013年，波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)波動(dòng)中明顯回升。1月4日為706點(diǎn)；9月24日回升至2021點(diǎn)，這也是2011年11月以來(lái)該指數(shù)首次突破海運(yùn)業(yè)盈虧臨界點(diǎn)（2000點(diǎn)）；12月12日升至年中高點(diǎn)2337點(diǎn)；年末略降至2277點(diǎn)。

（四）三大經(jīng)濟(jì)體中美國(guó)、歐元區(qū)居民消費(fèi)略有起色。2013年，美國(guó)零售額增長(zhǎng)4.4%，連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。歐元區(qū)零售量下降0.9%，降幅比上年收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。日本零售額增長(zhǎng)1.0%，增速比上年回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。

（五）全球價(jià)格水平走低，但發(fā)展中國(guó)家通脹壓力加大。2013年，世界消費(fèi)價(jià)格（CPI）上漲3.2%，漲幅比上年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)達(dá)國(guó)家CPI上漲1.6%，漲幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)展中國(guó)家CPI上漲5.8%，漲幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。印度、印度尼西亞、巴西和俄羅斯CPI分別上漲10.1%、7.0%、6.2%和6.8%，漲幅比上年擴(kuò)大0.3、2.7、0.4和1.7個(gè)百分點(diǎn)。

（六）三大經(jīng)濟(jì)體中美日就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善。2013年，美國(guó)失業(yè)率為7.4%，比上年降低0.7個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)失業(yè)率為12.1%，比上年升高0.7個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)最高點(diǎn)；日本失業(yè)率為4.0%，比上年降低0.3個(gè)百分點(diǎn)。

（七）國(guó)際金融市場(chǎng)繼續(xù)波動(dòng)。發(fā)達(dá)國(guó)家股市回升，而發(fā)展中國(guó)家股市停滯甚至下跌。2013年，摩根士丹利（MSCI）發(fā)達(dá)國(guó)家指數(shù)累計(jì)上漲24%，而新興市場(chǎng)指數(shù)下跌近5%。美國(guó)道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)2013年50次創(chuàng)新高，全年累計(jì)漲幅為26.5%；德國(guó)股市漲幅為24.6%，日本股市上漲54.0%。匯市明顯波動(dòng)。與年初相比，2013年底美元兌歐元貶值4.2%，兌英鎊貶值2.3%，兌日元升值22.1%。2013年5月下旬至年底，印度、印尼、巴西、南非及土耳其等“脆弱五國(guó)”(Fragile Five，簡(jiǎn)稱(chēng)BIITS）貨幣兌美元分別貶值了13.6%、25.5%、15.4%、10.7%和15.1%。

 （八）景氣指標(biāo)總體向好。據(jù)OECD統(tǒng)計(jì)，12月份，以長(zhǎng)期趨勢(shì)為100，OECD國(guó)家整體先行指數(shù)達(dá)100.9，連續(xù)12個(gè)月上升，其中，美國(guó)、歐元區(qū)和日本分別達(dá)101.0、101.1和101.4，均呈上升趨勢(shì)，表明今后半年左右時(shí)間內(nèi)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景看好。第四季度，全球及主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI及其中的新訂單指數(shù)和出口新訂單指數(shù)均有所回升，新興市場(chǎng)制造業(yè)這三個(gè)指標(biāo)均重回景氣區(qū)間；全球服務(wù)業(yè)PMI受美國(guó)服務(wù)業(yè)PMI大幅下降的拖累比第三季度有所回落，但仍處于景氣區(qū)間且顯著高于上半年。12月份，全球制造業(yè)PMI升至53.3的近32個(gè)月最高水平，已連續(xù)第13個(gè)月高于50的臨界點(diǎn)。其中，新訂單指數(shù)為54.7，僅比11月份的近33個(gè)月新高略低0.1個(gè)點(diǎn)。

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二、2013年世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特點(diǎn)

（一）世界經(jīng)濟(jì)格局悄然發(fā)生變化。一是按購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)法計(jì)算的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量首超發(fā)達(dá)國(guó)家。IMF最新估計(jì)，按購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)法計(jì)算，2013年發(fā)展中國(guó)家GDP占全球的50.4%（匯率法為39.4%），歷史上首次超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，預(yù)計(jì)2018年將提高到53.9%。二是發(fā)展中國(guó)家對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有所下降。2012年下半年高達(dá)91.9%，2013年上半年降至82.4%，預(yù)計(jì)2013年下半年降至74.6%。

（二）主要經(jīng)濟(jì)體形勢(shì)繼續(xù)分化。2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分化主要表現(xiàn)為新興經(jīng)濟(jì)體和美國(guó)強(qiáng)、歐日弱；2013年則主要表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部以及發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部分化擴(kuò)大：發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部繼續(xù)分化，美國(guó)繼續(xù)溫和復(fù)蘇、進(jìn)入持續(xù)復(fù)蘇軌道，量化寬松政策（QE）迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)；日本貨幣和財(cái)政刺激“猛藥”起效，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快；歐元區(qū)艱難擺脫衰退，但全年仍為負(fù)增長(zhǎng)；東亞和東南亞經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，而脆弱五國(guó)（印度、印尼、巴西、土耳其、南非）受制于內(nèi)、外經(jīng)濟(jì)失衡，加上資本外流的沖擊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為困難。

（三）貿(mào)易保護(hù)加劇。2013年，不僅諸如保障、雙反、進(jìn)口關(guān)稅等傳統(tǒng)貿(mào)易保護(hù)措施以及政府采購(gòu)、自動(dòng)配額等新型貿(mào)易保護(hù)措施有增無(wú)減，主要經(jīng)濟(jì)體還競(jìng)相組織排它性區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定并力爭(zhēng)主導(dǎo)權(quán)成為貿(mào)易保護(hù)的新手段。從2008年以來(lái)，美國(guó)已經(jīng)初步形成了以TPP（Trans-Pacific Partnership Agreement，跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）談判為代表的“東線(xiàn)”，以TTIP（Trans-Atlantic Trade and investment Partnership，跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議）談判為代表的“西線(xiàn)”和以TISA（Trade in Services Agreement，服務(wù)貿(mào)易協(xié)定）談判為代表的“中樞”。從截至目前的進(jìn)展情況來(lái)看，TPP有望于2014年上半年率先達(dá)成，TTIP和TISA談判也在積極進(jìn)行中，美國(guó)主導(dǎo)的新型貿(mào)易規(guī)則的影響力已經(jīng)初步形成。以GDP占全球份額衡量，TPP、TTIP和TISA分別高達(dá)40%、50%和65%，其對(duì)于全球貿(mào)易的影響巨大。

（四）發(fā)達(dá)國(guó)家去杠桿化取得進(jìn)展，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)展遲緩。“過(guò)度的杠桿化”是國(guó)際金融危機(jī)的根本原因。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以后，發(fā)達(dá)國(guó)家家庭、企業(yè)、金融業(yè)、政府部門(mén)“去杠桿化”均取得不程度的進(jìn)展。其中，美國(guó)企業(yè)和家庭部門(mén)債務(wù)負(fù)擔(dān)已降至長(zhǎng)期水平之下，政府財(cái)政赤字已從2009財(cái)年10.1%的二戰(zhàn)后峰值降至2013財(cái)年的4.1%。歐盟通過(guò)嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮措施遏止了財(cái)政赤字上升勢(shì)頭，通過(guò)財(cái)政聯(lián)盟、銀行業(yè)聯(lián)盟以及歐洲穩(wěn)定機(jī)制等措施打破了主權(quán)債務(wù)危機(jī)－銀行業(yè)危機(jī)的傳播鏈條。歐元區(qū)15國(guó)財(cái)政赤字占GDP比重從2009年的6.4%降至2013年的2.9%。發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)歷了前幾年的杠桿刺激后，正在逐步轉(zhuǎn)變宏觀(guān)策略，朝著去杠桿化的方向發(fā)展，但相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)才剛起步。

（五）發(fā)達(dá)國(guó)家政策調(diào)整是導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要原因。

一是美國(guó)政策調(diào)整牽動(dòng)國(guó)際金融市場(chǎng)。2013年初，美國(guó)政府面臨“財(cái)政懸崖”，2013財(cái)年后7個(gè)月850億美元的“預(yù)算自動(dòng)削減措施”于3月1日正式生效。2013年5月下旬美聯(lián)儲(chǔ)釋放可能提前削減購(gòu)債規(guī)模（即逐步退出量化寬松政策）信號(hào)，由此至8月份，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。逐步退出QE的預(yù)期導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期利率上升，促使國(guó)際投資者對(duì)于資產(chǎn)重新估價(jià)并調(diào)整資產(chǎn)組合，國(guó)際資本從發(fā)展中國(guó)家特別是脆弱五國(guó)流出。由于美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院未能在9月30日的最后期限前就政府預(yù)算方案達(dá)成妥協(xié)，陷入國(guó)債上限僵局，美國(guó)聯(lián)邦政府被迫在10月1日-16日關(guān)門(mén)16天，這是17年以來(lái)的首次停擺。10月17日，美國(guó)眾議院通過(guò)了“提高債務(wù)上限、為政府撥款”的議案，該協(xié)議將美國(guó)舉債能力延長(zhǎng)到今年2月7日，并為政府機(jī)構(gòu)提供資金到今年1月15日。12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)決定從2014年1月起，將月度購(gòu)債規(guī)模從850億美元減少到750億美元。

二是日本激進(jìn)措施和歐元區(qū)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)措施起效。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”政策已經(jīng)實(shí)施一年，其內(nèi)容包括寬松的貨幣政策、積極的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革三支箭，其中前兩支箭效果顯著，推動(dòng)日元快速貶值（以帶動(dòng)出口增長(zhǎng)）、價(jià)格穩(wěn)定上漲進(jìn)而提振民眾信心。歐元區(qū)實(shí)施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)措施，包括放寬對(duì)部分成員國(guó)財(cái)政緊縮的要求，于5月3日和11月7日將主要政策利率(再融資利率)分別下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至目前的0.25%，7月5日歐洲央行承諾在較長(zhǎng)期內(nèi)維持超低政策利率的前瞻性指導(dǎo)；年末歐元區(qū)推出將銀行業(yè)納入統(tǒng)一監(jiān)管的計(jì)劃。

三是美國(guó)政策動(dòng)向?qū)Πl(fā)展中國(guó)家外溢效應(yīng)巨大。美聯(lián)儲(chǔ)提前削減QE的預(yù)期已使國(guó)際資本從發(fā)展中國(guó)家特別是“脆弱五國(guó)”撤出，造成相關(guān)國(guó)家本幣大幅貶值、輸入型通脹壓力上升，五國(guó)央行在經(jīng)濟(jì)疲弱的情況下被迫連續(xù)升息來(lái)加以應(yīng)對(duì)。其中，巴西在5月30日起的半年內(nèi)5次升息，累計(jì)升息250個(gè)基點(diǎn)；印度在9、10月份兩次升息，累計(jì)升息50個(gè)基點(diǎn)。

三、對(duì)2014年世界經(jīng)濟(jì)的初步判斷

目前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的有利因素多于不利因素，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力略有增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2014年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展將有所加快。

（一）經(jīng)濟(jì)增速將略高于上年。按照匯率法計(jì)算，世界銀行1月份預(yù)測(cè)2014年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.2%，比上年加快0.8個(gè)百分點(diǎn)；英國(guó)共識(shí)公司2月份預(yù)測(cè)2014年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.1%，比上年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。按照購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)法計(jì)算，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）1月份預(yù)測(cè)2014年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.7%，比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。

（二）全球貿(mào)易增長(zhǎng)將有所加快。國(guó)際貨幣基金組織1月份預(yù)測(cè)，2014年世界貿(mào)易量將增長(zhǎng)4.5%，比上年加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；世界銀行1月份預(yù)測(cè)，2014年全球貿(mào)易量將增長(zhǎng)4.6%，比上年加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。

（三）全球通貨膨脹水平略有上升，但初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格低位徘徊。英國(guó)共識(shí)公司2月份預(yù)測(cè)，2014年全球消費(fèi)價(jià)格將上漲3.0%，比上年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；世界銀行1月份預(yù)測(cè)，2014年國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格將下降0.6%，非能源價(jià)格將下跌2.6%。

（四）美國(guó)和日本失業(yè)問(wèn)題將繼續(xù)緩解。英國(guó)共識(shí)公司2月份預(yù)測(cè)，2014年，美國(guó)失業(yè)率為6.5%，比上年降低0.9個(gè)百分點(diǎn)；日本為3.8%，降低0.2個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)為12.1%，與上年持平。