[月評]1月華北：全面進入淡季 價格維穩(wěn)運行

　　一、區(qū)域行情回顧
　　自12月開始，華北地區(qū)水泥需求量基本穩(wěn)定在較低水平，元旦過后市場成交更顯清淡，農民工返鄉(xiāng)、工程全面停工，只有京津冀地區(qū)的零星工程仍在施工。石家莊地區(qū)關停的生產線繼續(xù)停產，主導企業(yè)僅保持個別生產線運轉；12月份石家莊地區(qū)完成落后產能集中拆除，1月份廊坊市淘汰落后產能拆除集中行動也開始了；唐山地區(qū)部分小企業(yè)降價冬儲，拉低了冀北地區(qū)的整體價格。12月份山西太原價格因停窯上漲，1月價格未再發(fā)生變化，企業(yè)開始自主停窯檢修。內蒙古因低溫氣候影響工程全面停工，進入冬儲期，大部分廠家1月份的冬儲價已經出臺，東西部價格差異較大。
　　與上月底相比，1月份北京、天津、山西水泥價格未發(fā)生明顯變化，河北省由于唐山中小企業(yè)降價冬儲拉低全省均價3元/噸，內蒙古廠家出臺的冬儲均價較上月有7元/噸左右的下浮。

　　表1：1月華北地區(qū)P.O42.5水泥價格變化（元/噸）

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數據來源：中國水泥研究院

　　整體來看，華北地區(qū)大部分地區(qū)1月份走勢較為平穩(wěn)，小幅的波動主要來源于冀北、內蒙古西南局部地區(qū)的價格調整。臨近春節(jié)，氣溫條件加上春節(jié)因素使得北方地區(qū)全面進入淡季，華北地區(qū)大氣治理無疑為本就需要面對疲軟需求的水泥企業(yè)增添了更大的壓力，尤其是河北、山西這兩大水泥產地，2013年全年河北省水泥產量同比繼續(xù)下降，山西與去年基本持平。
　　二、各地市場分析
　　華北地區(qū)已經成為全國水泥價格低谷，一方面源于2013年需求端較2012年出現(xiàn)明顯下滑，另一方面2013年華北地區(qū)仍有12條熟料生產線投產運行，山西成為產能新增的重災區(qū)之一，產能過剩壓力也是造就華北地區(qū)水泥價格無法上揚的重要原因。
　　2.1京津冀：唐山中小企業(yè)價格下調，其余地區(qū)價格維穩(wěn)
　　1月份臨近春節(jié)，京津冀地區(qū)水泥銷量進一步減弱，區(qū)域沒有發(fā)布統(tǒng)一的停窯計劃，截止到月底大多數企業(yè)已經自主停窯檢修。河北唐山市的中小水泥企業(yè)在月初下調價格20-30元/噸，主導企業(yè)價格未做調整。月底河北省水泥輸入到北京市場的P.O42.5散裝主流到價位為350-380元/噸左右，冀南石家莊、邢臺、邯鄲的主流市場價格為250-280元/噸，冀北唐山主流市場價格為240-270元/噸，秦皇島主流市場價格為290元/噸左右。

　　圖2：京津冀P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數據來源：中國水泥研究院

　　繼12月份石家莊地區(qū)拆除鹿泉、平山兩地18家水泥熟料企業(yè)、消減水泥產能940萬噸之后，廊坊地區(qū)也開始了集中拆除行動，行動中涉及三河市筑城水泥有限公司、燕郊新型建材有限公司、霸州岔河集宏豐水泥廠等11家水泥企業(yè)，涉及產能377萬噸；落后產能企業(yè)1家，涉及產能10萬噸將悉數拆除。1月4日，工信部印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)重點工業(yè)企業(yè)清潔生產水平提升計劃》，計劃中提出京津冀（包括北京、天津、河北、山西、內蒙古、山東）水泥行業(yè)要實施脫硝技術改造和除塵系統(tǒng)改造?？梢灶A計，2014年京津冀及周邊地區(qū)將進入大氣治理的關鍵階段，水泥行業(yè)受制于此一方面會加大企業(yè)運營成本，另一方面產能發(fā)揮可能會受到一定限制。從需求端來看，下一階段正值春節(jié)假期，區(qū)域內需求不會發(fā)生明顯變化，價格將維持現(xiàn)狀，河北省石家莊地區(qū)的主導企業(yè)停運的生產線預計要持續(xù)停窯到3月中下旬，因此，預計冀南地區(qū)水泥價格要到3月底或4月份才會有所啟動，京、津及冀北區(qū)域在3月初需求啟動后價格或會有所松動，存上行動力，但預計幅度不會太大。
　　2.2 山西、內蒙古：個別企業(yè)價格下調，整體穩(wěn)定過冬
　　山西省水泥價格繼12月份因太原周邊停窯帶動價格上漲之后保持平穩(wěn)運行，內蒙古鄂爾多斯地區(qū)盾石、蒙西水泥在1月上旬分別下調售價45、20元/噸。前期盾石水泥價格在鄂爾多斯地區(qū)高于在其他地區(qū)的售價，1月初將鄂爾多斯的售價降低45元/噸，一方面降價冬儲，另一方面縮小與其他城市的價差。蒙西水泥在月初降低了其在鄂爾多斯和呼倫貝爾的售價，降幅分別為35元/噸、20元/噸。其余企業(yè)價格保持不變。
　　截止到1月底山西省P.O42.5散裝均價保持12月底的水平，為286元/噸；內蒙古自治區(qū)均價較上月底下降7元至305元/噸。

　　圖3：山西、內蒙古P.O 42.5水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數據來源：中國水泥研究院

　　山西省省長李小鵬在該省經濟工作會議和日前召開的十二屆人大二次會議上再三強調稱，要拿出壯士斷腕的勇氣化解產能嚴重過剩的矛盾。產能過剩、集中度低一直是困擾山西省水泥行業(yè)的難題，在山西省結合自身情況發(fā)布的《關于化解鋼鐵焦化水泥電解鋁行業(yè)產能過剩矛盾實施意見》中提出要通過嚴控新增、整頓建成違規(guī)項目、鼓勵兼并重組來緩解產能過剩壓力。如果產能過剩、集中度低的問題能夠得到一定程度的緩解，山西省水泥市場必定會實現(xiàn)好轉，價格或會走出低谷。然而這是一件比較困難更是一件長期的工作，短期內仍很難見到起色。內蒙古交通廳1月9日對外發(fā)布消息稱，2014年內蒙古交通的主要目標為完成公路建設投資650億元，2013年前11個月內蒙古的公路建設固定資產投資已經達到656億元，可見2014年在公路建設投資上與2013年力度相近。另外，交通廳發(fā)布消息稱2014年將開工建設高速公路1900公里、一級公路2000公里。按照加快城鎮(zhèn)化進程的要求，打通5個縣域的一級以上公路通道，建設7000公里農村牧區(qū)公路，新增700個嘎查村通瀝青水泥路。這方面的基礎設施建設投資將會帶動水泥需求大幅度增長，預計2014年內蒙古水泥需求將好于2013年。短期來看，下一階段山西、內蒙古水泥市場將維持現(xiàn)狀，價格不會出現(xiàn)明顯波動。