鋼價(jià)持弱 礦價(jià)本性易漲難跌

近期受澳洲、巴西惡劣天氣影響，海外礦山發(fā)貨受阻，刺激普氏指數(shù)與國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦小幅上漲。而國(guó)內(nèi)礦則另一番景象，在鐵礦石期貨小幅下跌影響下，現(xiàn)貨價(jià)格也跟跌，可謂外強(qiáng)內(nèi)弱。

據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)：截止7日，國(guó)內(nèi)礦：唐山66%酸粉干基含稅1070元，武安66%堿濕基不含稅890元，北票65-66%酸濕粉不含稅700元，建平65-66%酸濕粉不含稅710元。外礦：港口印粉63.5%市場(chǎng)價(jià)格在900-920元；61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)890-910元；63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)135-137美元；58/57%主流在114-116美元；61.5%澳粉外盤報(bào)價(jià)在133-135美元。

據(jù)悉，外礦上漲，并非國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)或者冬儲(chǔ)所致，而是受澳洲的颶風(fēng)以及巴西暴雨影響，每年這個(gè)季節(jié)都會(huì)有短期影響，不過(guò)隨著惡劣天氣好轉(zhuǎn)，后期礦山發(fā)貨增加，供應(yīng)相應(yīng)地跟上，價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)則受到抑制。

另一方面，礦價(jià)上漲必須得益于鋼價(jià)的大幅上漲。而目前新年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下跌。1月份上旬，華東地區(qū)鋼廠調(diào)價(jià)率先下調(diào)，引起市場(chǎng)小幅殺跌的氛圍。在目前形勢(shì)下，有分析認(rèn)為，下跌并非壞事，為年后上漲留下空間。即時(shí)當(dāng)前鋼價(jià)下跌，其下跌空間也不會(huì)很大，弱勢(shì)盤整的可能性較大。

一直以來(lái)礦價(jià)就是易漲難跌，鋼價(jià)如果大幅上漲，礦價(jià)漲幅比鋼價(jià)漲幅往往要大。而目前鐵礦石期貨，還并不能為中國(guó)贏得鐵礦石市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。鋼廠也一直受累于礦價(jià)的高昂，利潤(rùn)空間縮小，這些年被媒體戲稱為三大礦山打工。為改變這種狀況，國(guó)內(nèi)鋼廠才去海外投資開采外礦，為降低存本，增加利潤(rùn)。

鋼價(jià)下跌，礦價(jià)卻高位難跌，今年亦如此。不過(guò)市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著礦山投產(chǎn)的增加，以及明年國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)受環(huán)保淘汰路后產(chǎn)能以及經(jīng)濟(jì)放緩需求增長(zhǎng)緩慢，從而減少對(duì)于鐵礦石需求的增速，對(duì)于鐵礦石供需或現(xiàn)飽和甚至出現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。不過(guò)這種狀態(tài)在2014年上半年難以出現(xiàn)，更多是在下半年之后。這也使得礦價(jià)短期內(nèi)難以回落。

從目前我國(guó)粗鋼產(chǎn)量來(lái)看，據(jù)中國(guó)協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，12月份中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量169.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.18%，連續(xù)三旬繼續(xù)下降。表面當(dāng)前鋼廠在盈利情況不佳的狀態(tài)下，生產(chǎn)性不積極，當(dāng)然受環(huán)保與淘汰落后產(chǎn)能影響。目前鋼價(jià)繼續(xù)下行，鋼市冬儲(chǔ)現(xiàn)象也沒有出現(xiàn)，鋼企內(nèi)部庫(kù)存繼續(xù)攀升的現(xiàn)狀下，粗鋼產(chǎn)量或難以大幅回升至日均210噸以上的水平，而200噸或?qū)⑹墙谝欢螘r(shí)間內(nèi)的中線。相應(yīng)地鋼廠對(duì)于鐵礦石的需求不會(huì)那么強(qiáng)烈。外加資金壓力，以及去庫(kù)存下，年內(nèi)鋼廠對(duì)于鐵礦石的冬儲(chǔ)行為或不大，但是仍將會(huì)有一定補(bǔ)庫(kù)行為，不過(guò)為降低原料采購(gòu)成本，在采購(gòu)鐵礦石上的控價(jià)力度整體處于較大的狀態(tài)，將抑制礦價(jià)上漲。

再看，礦選廠商和貿(mào)易商，雖然近期市場(chǎng)資源偏緊，但是礦選廠商和貿(mào)易商盈利狀況也不佳，所以供給方挺價(jià)的力度相對(duì)較大，預(yù)計(jì)后期礦選廠商和貿(mào)易商挺價(jià)力度或有所增加。但是出于資金面考慮，以及未來(lái)對(duì)于礦價(jià)預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀，鐵礦石貿(mào)易商業(yè)冬儲(chǔ)行為也不會(huì)很多，從而大幅減少這一塊需求。

綜合來(lái)看，雖然目前鋼價(jià)下跌，以及鋼廠鐵礦石冬儲(chǔ)或不會(huì)很大，鐵礦石貿(mào)易商備貨需求也受資金抑制，將抑制礦價(jià)的上漲。隨著礦山恢復(fù)鐵礦石供給，緩解目前市場(chǎng)資源偏緊的狀態(tài)，礦價(jià)或會(huì)小幅下跌，但跌幅不會(huì)很大，年內(nèi)，或保持小幅波動(dòng)挺價(jià)盤整態(tài)勢(shì)。