[原創(chuàng)]新疆水泥行業(yè)的回顧與趨勢展望

　　新疆的經(jīng)濟發(fā)展與全國其他省份自發(fā)性增長有所不同，它不僅是一項經(jīng)濟任務，更是一項政治任務。自2000年西部大開發(fā)戰(zhàn)略實施以來，全疆經(jīng)濟發(fā)展取得巨大成果，并且未來經(jīng)濟仍將處于大跨步發(fā)展階段，成為難得的發(fā)展旺盛之地。然而隨著近幾年新型干法生產線的大肆擴展和集中投產，新疆水泥市場開始由供不應求轉向供給過剩，在未來幾年或將都面臨著供大于求的失衡狀態(tài)，行業(yè)盈利水平或將受到嚴峻考驗。

一、近年來新疆水泥行業(yè)回顧

　　當前新疆進入了經(jīng)濟社會快速發(fā)展、綜合實力明顯增強。自實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略10年來，新疆地區(qū)生產總值年均增長10.3%，經(jīng)濟發(fā)展上了一個大臺階。2009年，盡管受到國際金融危機的嚴重沖擊和烏魯木齊“7•5”事件的影響，新疆仍實現(xiàn)了8%以上的經(jīng)濟增長。2011和2012年新疆地區(qū)的經(jīng)濟均以12%的增速保持穩(wěn)定增長，高出同期全國水平2.7和4.3個百分點。在全國經(jīng)濟增速開始進入下行通道之時，中央為促進新疆“保增長、保民生、保穩(wěn)定”提供了一系列的傾斜性政策和大筆扶持資金。未來新疆宏觀經(jīng)濟向好，發(fā)展?jié)摿χ鸩教嵘?。加大固定資產投資成為推動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的重要手段。房地產開發(fā)和基礎設施建設是拉動新疆固定資產投資和相關產業(yè)發(fā)展的重要行業(yè)，也是水泥產品的主要消費市場，對水泥行業(yè)的發(fā)展有著重要作用。

圖1：新疆地區(qū)自西部大開發(fā)以來獲得穩(wěn)定增長，未來發(fā)展?jié)摿χ鸩教嵘?

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　從2009年開始新疆地區(qū)的固定資產投資增幅呈現(xiàn)直線上升走勢，較以往低于20%的投資增速有明顯提升，尤其2011和2012年投資增速分別高達37.60%、31.80%，這與同期全國固定資產投資增速逐步放緩形成明顯對比。近年來，新疆地區(qū)的房地產開發(fā)走勢基本與全國走勢保持一致。受國家房地產調控政策持續(xù)影響，2012年新疆房地產市場投資增幅大幅回落，同比僅增長17.40%，較2011的49.00%下滑明顯，但仍高于全國水平1.2個百分點。
　　近年來，新疆地區(qū)不斷加強基礎設施建設，投資力度持續(xù)增強，其中2011和2012年基礎設施建設投資同比分別增長21.87%、31.91%，遠高于同期全國水平的6.48%和13.72%，為實現(xiàn)跨越式大發(fā)展打下堅實的基礎。

圖2：自2009年起新疆地區(qū)固定資產投資增速呈直線式攀升

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

圖3：2010-2012年新疆的房地產與基礎設施投資增速表現(xiàn)良好 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　在國家“十一五”和“十二五”各項政策的大力支持下，全疆境內基礎設施、民生工程、特色產業(yè)等各項重大投資項目紛紛進入，區(qū)域建設腳步加快，由此帶動了當?shù)厮嘞M量的快速增長。2007至2012年全疆水泥產量年均增速為19.14%，而同期全國水平僅為10.24%。區(qū)域水泥市場景氣度持續(xù)增長，吸引了大批外地水泥企業(yè)紛紛進入，水泥行業(yè)迎來了幾十年不遇的“狂歡期”。然而，盛宴之后，蜂擁而上的水泥項目將全區(qū)水泥產能推至歷史高位，全行業(yè)一時間陷入產能過剩泥潭。

圖4：自2006年以后新疆地區(qū)水泥產量迅猛增長

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　自2006年以后，新疆地區(qū)的水泥工業(yè)固定資產投資額明顯增加，投資增速穩(wěn)步提高。其中，2011和2012年在全國水泥工業(yè)投資同比僅增長3.19%和-8.29%的情況下，全疆水泥工業(yè)分別投資50.92和98.59億元，同比增長63.10%和93.10%。在如此高漲的投資熱情之下，全區(qū)的水泥生產線猶如雨后春筍般紛紛投產，致使水泥產能快速擴大，陷入產能過剩的泥潭。

圖5：2006年以后新疆水泥工業(yè)固定資產投資穩(wěn)步提高

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會，中國水泥研究院

　　自2010年開始，新疆地區(qū)的新型干法熟料生產線進入了投產旺盛期，新增熟料產能呈現(xiàn)井噴式增長，2010、2011和2012年分別新增熟料產能1008、1643、2310萬噸，而此前年新增熟料產能均不超過500萬噸。2013年預計新增熟料產能也有1500萬噸左右。2010至2012年全區(qū)水泥產能極速擴展，同比分別增長37.25%、45.71%和47.06%。2013年預計同比增長23.00%左右。從新型干法水泥產能來看，經(jīng)過幾年膨脹式的發(fā)展，新型干法水泥產能占比已經(jīng)從2006年的33.45%上升至2010年的75.17%，截止2012底，新疆新型干法水泥產能比重已實現(xiàn)90%。

圖6：2006-2013年新疆新增熟料產能與水泥總產能情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

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　　在新疆水泥市場巨大消費潛力的刺激下，當?shù)卮笠?guī)模新建生產線以擴大產能，致使2010、2011和2012年的產能增速遠高于下游水泥需求的增速，導致產能利用率快速從2009的81.19%下降至2010年的70.60%，到2012年甚至低于57.55%。預計2013年的產能利用率也僅在60%左右。

圖7：2006-2013年新疆水泥產量與產能增長情況
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　新疆下游水泥需求的迅速擴大，使得水泥產量節(jié)節(jié)攀升，行業(yè)也取得了可喜的利潤成果。但是水泥產量連續(xù)高漲的背后，區(qū)域內的水泥價格在2011年后卻一路下跌，以烏魯木齊的P.O42.5散裝水泥價格為例，從600元/噸的高位持續(xù)下滑至目前的350元/噸的低位價，下降幅度達41.67%。尤其在2012年行業(yè)出現(xiàn)嚴重增量不增收的局面，利潤同比下滑65.79%，全年僅盈利8.97億元。2012年的銷售利潤率也從2011年的21.54%下挫至7%，較全國水平的7.44%還低。產能嚴重過剩造成市場的無序競爭，行業(yè)盈利空間大幅壓縮，產能過剩已成為阻礙新疆水泥行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的一大障礙。

圖8：烏魯木齊P.O42.5散裝價格自2011年后持續(xù)下滑 　　2012年行業(yè)利潤同比下滑65.79%
  

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會、中國水泥研究院

二、新疆水泥供需狀況分析
　　1.市場供給分析
　　從2009年的38號和2013年的892號文件起，國家嚴格控制新型干法水泥生產線的新建，但根據(jù)國家《水泥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，地處西北的新疆其新增水泥生產線項目仍可根據(jù)當?shù)亟ㄔO需求，適度建設規(guī)模適宜的生產線，水泥產能規(guī)?？焖贁U大。鑒于目前新疆水泥市場已由供大于求的形勢較明顯，所以短期內再度新增水泥生產線立項的可能性較小，將來的新增產能主要來自于現(xiàn)已開建和已批準立項生產線。根據(jù)新疆水泥協(xié)會預測，2013年全疆新增熟料產能約1500萬噸，同比增長23%，2013-2014年待投產熟料生產線共31條。在各種因素影響下，現(xiàn)已經(jīng)獲準的生產線可能不會全部建設，預計最終能實現(xiàn)的新增水泥產能約為3500萬噸左右。即至“十二五”期末，全疆水泥產能約為11000萬噸。
　　截止2010年全疆尚有落后產能約870萬噸左右。2011和2012淘汰落后產能118和293.5萬噸。2013年據(jù)工信部公布的水泥落后名單，仍需淘汰372萬噸產能。則在2014和2015年仍需平均每年淘汰近43萬噸落后產能。結合新增產能和淘汰落后產能的情況，今后三年貴州的水泥供應能力分別為8628、9585和10542萬噸。

表1：新疆2013-2015年水泥供應能力測算
　

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

2.市場需求分析

　　“十二五”時期，是中央深入實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的關鍵時期。中央將加快西部地區(qū)的交通水利等基礎設施建設，支持特色優(yōu)勢產業(yè)發(fā)展，大量財政投資將向西部地區(qū)傾斜。新疆在其“十二五”規(guī)劃中明確提出，全社會固定資產投資年均增長25%以上，五年累計完成36000億元（其中工業(yè)和能源投資約15000億元）；加快推進新型城鎮(zhèn)化，到2015年城鎮(zhèn)化水平達到48%。全疆在“十二五”期間加快經(jīng)濟發(fā)展，加大力度投資完善經(jīng)濟發(fā)展基礎，切實提高人們的生活水平，這必將帶動區(qū)域內的水泥消費。

表2：新疆“十二五”期間規(guī)劃基建投資大幅增長

資料來源：新疆“十一五”和“十二五”規(guī)劃，中國水泥研究院

　　（1）以全社會固定資產投資目標測算水泥需求

　　根據(jù)1997年至2012年新疆的水泥產量與其全社會固定投資的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，做回歸分析，發(fā)現(xiàn)兩者存在較為顯著的正相關關系，相關系數(shù)為0.99，說明全社會固定資產投資對水泥產量有著非常大的影響，全社會固定資產投資對水泥產量的影響為0.605，即全社會固定資產投資增加1億元，水泥產量增加0.605萬噸。

圖9：新疆的水泥產量與全社會固定資產投資散點圖

數(shù)據(jù)來源：國際統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　新疆在“十二五”期間，全社會固定資產投資年均增長25%以上，五年累計完成36000億元（其中工業(yè)和能源投資約15000億元）。其中，2011和2012年全區(qū)全社會固定資產投資分別為4632.14億元和6158.40億元。據(jù)預測2013年全社會固定資產投資同比增長約25%。為實現(xiàn)“十二五”規(guī)劃目標，則2014和2015年的全社會固定資產投資年均增長需不低于19.50%。因此，2013、2014和2015年新疆的全社會固定資產投資分別為7322、8750和10456億元。由此，可測算出“十二五”后三年的預期需求量，具體見下表。

表3：2013-2015年新疆的水泥需求量預測
　

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　?。?）以城鎮(zhèn)化率目標測算水泥需求
　　在“十二五”期間，新疆將按照統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、布局合理、突出特色、以城帶鎮(zhèn)的要求，走可持續(xù)發(fā)展的城鎮(zhèn)化道路。以烏昌都市區(qū)為核心，以南、北疆鐵路及其鄰近主要公路干線為發(fā)展軸，著力構建“一核兩軸多組群”的城鎮(zhèn)發(fā)展格局，到2015年，城鎮(zhèn)化水平達到48%。2011和2012年新疆地區(qū)的城鎮(zhèn)化率分別為43.54%、44.50%。為實現(xiàn)城鎮(zhèn)化發(fā)展目標，新疆“十二五”后三年城鎮(zhèn)化率需每年提高1.17個百分點。
　　在城市化的過程中，大量基礎設施及配套設施需要建設，由此將生產巨大的水泥需求。根據(jù)2000年至2012年新疆的水泥產量與其城鎮(zhèn)化率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，做回歸分析，發(fā)現(xiàn)兩者高度正相關，相關系數(shù)為0.91，說明地區(qū)城鎮(zhèn)化率的提升對水泥需求量的增加有著顯著影響。

圖10：新疆的水泥產量與城鎮(zhèn)化率的散點圖
 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

表4： 2013-2015年新疆的水泥需求量預測
　

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　綜合以上兩種分析模式的預測結果，在“十二五”期間的后三年，新疆地區(qū)的水泥需求量依然能保持旺盛，需求增速維持高速增長，2013、2014和2015年的水泥需求量分別約為4873、5744和6739萬噸。

表5：綜合全社會固投和城鎮(zhèn)化率目標新疆2013-2015年的水泥需求量預測

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

3.供需平衡情況分析
　　隨著區(qū)域內新增產能的控制和下游需求的較快增長，預計在今后三年新疆地區(qū)的水泥供需平衡狀況有望逐步得到改善。在未來幾年將都面臨著供大于求的失衡狀態(tài)，行業(yè)盈利水平或將受到巨大的考驗。

表6：“十二五”后三年新疆的水泥供需平衡情況
　 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

三、區(qū)域水泥市場競爭格局
　　1. 地區(qū)水泥市場分布格局
　　新疆地大物博，全區(qū)面積達到160萬平方公里，相當于全國面積的1/6，屬于溫帶大陸性氣候，冬季漫長嚴寒。由于新疆特殊的地理和氣候條件，區(qū)內分布著面積眾多的戈壁和沙漠，全年的降水量也相對偏少。因此，新疆形成了較明顯的綠洲經(jīng)濟區(qū)，即在水資源相對較多的區(qū)域集聚發(fā)展，各主要經(jīng)濟區(qū)呈組團狀分布，并通過公路、鐵路等方式連接。
　　截止2012年底，新疆已擁有新型干法水泥熟料生產線69條，熟料年設計產能達5685.4萬噸。全疆新型干法熟料生產線比較集中的地區(qū)是阿克蘇地區(qū)、喀什地區(qū)、昌吉和伊犁哈薩克州，其中伊犁哈薩克州和阿克蘇地區(qū)是全區(qū)最大的水泥熟料生產基地，分別擁有熟料產能892.8和874.2萬噸，各占全區(qū)的15.70%、15.38%；其次是喀什地區(qū)昌吉州，擁有熟料產能713和703.7萬噸，占全區(qū)的12.54%、12.38%；烏魯木齊、省直轄行政單位和哈密地區(qū)的新型干法水泥熟料產能分別占全區(qū)的7.52%、6.27和6.82%。

表7：2012年新疆各地水泥新型干法熟料產能分布情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　　2. 主導企業(yè)市場競爭格局
　　新疆地區(qū)的水泥行業(yè)基本形成了寡頭競爭局面，天山水泥、青松建化、南崗建材、山水水泥、新疆天業(yè)五家水泥企業(yè)占據(jù)疆內約70%的市場份額。其中天山水泥和青松建化兩家企業(yè)約為50%左右的份額。大企業(yè)、大集團生產規(guī)模的迅速擴張，對提高新疆大型企業(yè)的競爭力和控制力，加快水泥工業(yè)結構調整，起到了強有力地推動作用。企業(yè)競爭也更加趨于理性，行業(yè)集中度不斷提高。

表8：2012年底新疆主導企業(yè)熟料產能分布情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

　?。?）天山水泥：“占坑式”發(fā)展，全面布局
　　天山水泥作為新疆的龍頭企業(yè)，公司的重點業(yè)務在新本地，充分抓住新疆地區(qū)的發(fā)展機遇，采用全面鋪開的“占坑”式發(fā)展，已在南疆、北疆和東疆全面布局，鞏固了在全疆的戰(zhàn)略布局。相較于青松建化較為分散的布局方式，天山水泥的產能主要圍繞著準噶爾和塔里木盆地周邊密集布局，靠近煤炭石油等自然資源，降低運輸成本。截止2012年底，公司在全疆境內的新型干法熟料產能為1900.3萬噸，占全省的33.42%，為今后對區(qū)域市場的控制奠定了基礎。在水泥產品銷售方面，天水水泥在新疆地區(qū)采用以直銷為主，代理商為輔的銷售模式。
　　（2）青松建化：“立足南疆，面向全疆”
　　青松建化在多年的生產經(jīng)營中形成了符合行業(yè)發(fā)展特點、與自身經(jīng)營特色、特有區(qū)域優(yōu)勢相結合的經(jīng)營模式。至2012年底，公司已占有全疆近18%的新型干法熟料產能，位居全疆第二位。公司采用“立足南疆、面向全疆”的發(fā)展戰(zhàn)略，南疆地區(qū)約有其80%的新型干法熟料產能。公司已經(jīng)完成在烏魯木齊、烏蘇、五家渠、庫爾勒、庫車、阿克蘇、和田、克州等地的新型干法生產線的戰(zhàn)略布點。2011年底，全面完成了南疆沿鐵路、高等公路的新型干法生產布局。在水泥產品銷售方面，采用以中間商打通市場為主的方式。
　　（3）南崗建材：鎖定北疆，發(fā)展多元化產品
　　南崗建材從2004年起，就開始實施“跨區(qū)域布局全疆水泥產業(yè)”的戰(zhàn)略，并將布局重點鎖定在北疆水泥市場。企業(yè)先后在伊寧市、霍城縣、博樂、北屯和奎屯等地新建生產線，目前已擁有356.5萬噸新型干法熟料產能，約占企業(yè)新型干法總產能的82%集中在這些北疆地區(qū)，形成了一定的地區(qū)優(yōu)勢。公司把握新疆跨越式發(fā)展的時機，特別注重發(fā)展高標號水泥、公路鐵路專用水泥、特種水泥，加速向現(xiàn)代大企業(yè)（大集團）邁進。