[月評]11月華東：雨水打破需求支撐 價格松動顯現(xiàn)

　　一、價格總體表現(xiàn)
　　11月華東地區(qū)漲跌各異，但總體呈現(xiàn)下挫走勢。上漲區(qū)域主要集中在安徽、江蘇和浙江，而下跌區(qū)域主要為上海、山東和福建，江西價格基本持平。在持續(xù)的陰雨天氣打壓華東大部分地區(qū)的需求之后，各個地區(qū)價格走勢差距的產(chǎn)生主要取決于兩個方面：一是當(dāng)?shù)貐f(xié)同能力強(qiáng)弱；二是當(dāng)?shù)厥艿酵鈦硭嗪褪炝系臎_擊深淺。

表1：11月華東地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表（元/噸）

　　二、各省市具體變化
　　11月上海水泥價格小幅走低。
　　自10月下旬上海水泥價格持續(xù)走高之后，11月上旬價格保持平穩(wěn)，P.C32.5和P.O42.5報價分別維持在320元/噸和380元/噸。下旬，受到降雨和外來水泥影響，在庫位壓力之下水泥價格走低10元/噸。

　　11月浙江水泥價格經(jīng)歷了大漲小跌兩個階段。
　　月初，杭、金、衢等地水泥和熟料價格一并上漲30元/噸，第二周溫州、臺州、寧波和紹興等地跟漲。下旬，在雨水天氣的制約下，庫位從六成上升到滿庫。為了維持價格，25日開始浙江全省停窯10天，但是月末銷售和庫位情況依舊不甚理想，實際成交價基本不變，紹興率先小幅跌價10元/噸。

圖3：浙江P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　11月江蘇呈現(xiàn)先小漲后平的價格走勢。
　　在10月底中國水泥廠上調(diào)熟料價格20元/噸之后，11月10日中國水泥廠價格上浮20元/噸、20日淮安海螺粉磨站價格上浮10元/噸。月底，中國水泥廠與周邊企業(yè)價差在10-20元/噸。下旬，雖然受雨水天氣影響需求下滑，但江蘇協(xié)同之力微弱，未能在25日與浙江一起停窯限產(chǎn)，價格仍在勉力維持中。

圖4：江蘇P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　11月山東水泥實際成交價持續(xù)走低。
　　自10月中旬山東熟料和水泥輪番上漲之后，11月上旬價格一直維持平穩(wěn)。下旬，天氣轉(zhuǎn)變促使水泥銷售量下滑，濟(jì)南地區(qū)低標(biāo)號水泥率先下調(diào)10-20元/噸，而后棗莊和日照等地實際成交價跟跌5-10元/噸。下跌之后，濟(jì)南P.C32.5報價在300-320元/噸，棗莊P.C32.5袋裝和P.O42.5散裝主流價分別在235元/噸和285元/噸。山東11月沒有停窯檢修，月底庫位在8成以上，銷量環(huán)比下滑了3成。

圖5：山東P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　11月，安徽水泥價格分步走高。
　　月初蕪湖水泥和熟料價格均上漲30元/噸，受到江浙滬和福建等地的市場支撐，雖然安徽本地需求有所回落，但市場價格保持平穩(wěn)。下旬，安徽農(nóng)忙季結(jié)束，農(nóng)村市場需求有所增加，淮南、蚌埠以及滁州鳳陽地區(qū)海螺水泥低標(biāo)號水泥價格上調(diào)10元/噸，企業(yè)表示是為了跟江蘇中國水泥廠同步調(diào)價；但蕪湖等地的海螺水泥表示以走量為主。月末，蕪湖P.C32.5和P.O42.5價格分別在280-310元/噸和320-370元/噸。

圖6：安徽P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　11月江西水泥價格走穩(wěn)。
　　需求方面，江西以南昌為主的區(qū)域受兩方面的影響：一方面上旬農(nóng)村和基建市場走強(qiáng)，庫位偏低、價格有走強(qiáng)跡象。另一方面下旬雨水天氣沖減了需求的上升，也在一定程度上打消了企業(yè)漲價預(yù)期，導(dǎo)致低標(biāo)號水泥價格小漲、高標(biāo)號水泥價格走平。月底，南昌P.C32.5袋裝主流掛牌價360-370元/噸，P.O42.5散裝水泥主流掛牌價370-380元/噸。

圖6：江西P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　11月，閩南和閩北兩個地區(qū)價格變化出現(xiàn)差異，閩北地區(qū)相對行情較弱。
　　月初，海螺水泥在閩北地區(qū)的到位價下調(diào)20元/噸，而下旬受到雨水壓制的需求也促使其他企業(yè)跟跌。相比，閩南企業(yè)出廠價格受到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合力支撐，暫時得到維持，但經(jīng)銷商價格下滑10-20元/噸。

圖6：福建P.O 42.5水泥價格走勢（元/噸）

　　三、下一階段市場預(yù)期
　　12月，華東地區(qū)仍處于傳統(tǒng)的銷售旺季，但今年的冬季多雨大大打壓了銷售量。

　　浙江：漲價存在壓力
　　從目前的情況看，浙江杭州和寧波等地區(qū)水泥價格上漲存在兩方面的壓力：一是受到天氣干擾庫位吃緊，二是擔(dān)心價格上漲之后安徽、山東等地的水泥伺機(jī)進(jìn)入。而金華等相對內(nèi)陸地區(qū)謀劃在12月初能夠再行一輪上漲行情，具體能否達(dá)成主要在于停窯效果。參考目前紹興的價格走勢，預(yù)計未來浙江整體水泥價格以持平和小幅下跌為主。

　　江蘇：下行可能性更大
　　江蘇省水泥企業(yè)協(xié)同意志薄弱，未能在25日與浙江一起停窯限產(chǎn)，未來庫位壓力將成為價格走低的動力。但是中國水泥廠漲價意愿強(qiáng)烈，或許可以維持所在片區(qū)的價格水平。

　　山東、福建：企業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)悲觀
　　兩地價格已現(xiàn)松動，表現(xiàn)出企業(yè)對市場的悲觀預(yù)期和區(qū)域企業(yè)之間相對薄弱的協(xié)同意識。未來，隨著華東區(qū)域整體需求走弱，山東沿海企業(yè)將加大外運(yùn)水泥量，而福建受到的山東、寧波和安徽等地外來熟料的影響也將持續(xù)加強(qiáng)。

　　江西：價格平穩(wěn)向前
　　江西的市場受到兩方面的支撐：一是基建和農(nóng)村市場有明顯回升跡象；二是區(qū)域協(xié)同得力。雖然銷量依舊受到雨水影響有所下滑，但庫位相對偏低。未來，價格將以企穩(wěn)為主。