如何看待今年四季度及明年水泥行情？上峰水泥回復(fù)！

近日，上峰水泥回答了關(guān)于投資者問的一些問題，如公司在成本控制方面有哪些做法和成效？是否還有提升空間？ 公司在骨料項目上還有更長遠(yuǎn)的投資規(guī)劃嗎？ 公司對四季度及明年的展望如何等。具體如下：

1、公司在成本控制方面有哪些做法和成效？是否還有提升空間？

答：持續(xù)降本增效一直是公司重要的經(jīng)營策略和管理基礎(chǔ)。目前公司成本控制水平已取得一定成效，但對標(biāo)行業(yè)先進企業(yè)，仍有一定差距；內(nèi)部各基地之間也存在差異，以水泥熟料的單位標(biāo)準(zhǔn)煤耗為例，公司綜合平均標(biāo)準(zhǔn)煤耗目前約 103 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸左右，但實際公司部分先進的制造基地熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗已降到 90 千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸以下，實際還是有很大空間。因此，公司對外向行業(yè)先進企業(yè)對標(biāo)，內(nèi)部各基地橫向?qū)?biāo)，找差距，定目標(biāo)，正在持續(xù)降低煤耗和電耗等主要生產(chǎn)指標(biāo)和制造成本。公司內(nèi)部近期也召開專題會議，專注于精益求精，嚴(yán)控費用成本，進一步向管理要效益。同時，公司正在通過研究應(yīng)用原料替代、燃料替代、加快布局新能源等低碳發(fā)展措施，以應(yīng)對未來低碳政策下更復(fù)雜的綜合成本挑戰(zhàn)。

2、公司在骨料項目上還有更長遠(yuǎn)的投資規(guī)劃嗎？

答：當(dāng)前市場環(huán)境下，公司水泥及骨料產(chǎn)能擴張開支有所放緩，今年骨料暫沒有新增產(chǎn)能，目前主要在華東和西北區(qū)域的部分基地布局了骨料業(yè)務(wù)，西南區(qū)域做好了豐富的資源儲備，未來計劃在具備資源和市場條件下，繼續(xù)穩(wěn)步提升骨料業(yè)務(wù)產(chǎn)能規(guī)模。

3、公司對四季度及明年的展望如何？

答：今年前三季度市場總體偏弱低迷，公司注重練內(nèi)功夯實競爭力，總體仍取得了一定成效，對四季度和明年我們依然抱有信心，有相對樂觀的預(yù)期。

供給端，重要的是看如何去產(chǎn)能，化解產(chǎn)能急劇過剩的基礎(chǔ)問題，目前行業(yè)新增項目產(chǎn)能基本停止，落后產(chǎn)能在高成本、高能耗及低碳政策的壓力下必將陸續(xù)退出，且今年各區(qū)域錯峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度持續(xù)加強，明后年水泥行業(yè)有望逐步納入碳交易市場，相信未來行業(yè)去產(chǎn)能會有更好的落實，利于供給端的改變和控制。

需求端，重點關(guān)注基建和地產(chǎn)、農(nóng)村建設(shè)等方面，在當(dāng)前萬億特別國債發(fā)行、加快城中村改造等系列政策持續(xù)出臺背景下，預(yù)計基建將繼續(xù)發(fā)力，房建需求將邊際改善，這樣看或許當(dāng)前正是行業(yè)景氣度恢復(fù)上行的開始階段，也是重要階段，期待后續(xù)在低碳、能耗雙控背景下，供需關(guān)系會出現(xiàn)緩和，相信價格也將走出低谷，進入上行階段。

4、未來幾年的資本開支的結(jié)構(gòu)會不會優(yōu)先放在兩翼這塊的投資上？各水泥粉磨配套項目的推進時間表是如何？懷寧和銅陵增量資源對公司提升在沿江的骨料產(chǎn)能的作用是有多大？

答：公司今年以來資本開支節(jié)奏有所放緩，未來資本開支董事會會在年度計劃里做出具體安排，主業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品匹配、資源配置、產(chǎn)業(yè)配套系列項目按董事會部署的計劃節(jié)奏穩(wěn)步推進。

5、廣西和貴州的生產(chǎn)線近兩年是否還有明顯改善的空間和可能性？

答：廣西和貴州的生產(chǎn)線近年受新增產(chǎn)能集中投放和行業(yè)周期性影響，目前暫處低谷期，雖然前期資本投入較大，但新項目設(shè)備工藝先進，各項運行指標(biāo)優(yōu)異，正逐漸積累優(yōu)勢和競爭力，各區(qū)域都會有自身的周期起伏，放眼長遠(yuǎn)保持定力也將會有景氣度上行發(fā)展階段。

6、請問目前主要區(qū)域的水泥價格情況如何？未來價格還會漲嗎？漲幅大概是多少？請問三季度煤炭價格情況如何？采購價是多少？未來價格會有怎樣的變化？

答：目前公司所處三個區(qū)域的水泥價格都有不同幅度的恢復(fù)性上漲，整體呈現(xiàn)出上行趨勢，但未來具體價格變化難以預(yù)測；如供給端得到有效控制，加上政策面對需求改善的持續(xù)拉動提升，后續(xù)價格仍有上漲空間。煤炭方面，前期有一輪短期的快速上漲，目前華東區(qū)域基地到貨價格暫穩(wěn)定在 1000——1100元/噸左右的水平。

7、請問公司海外產(chǎn)能擴張進度和節(jié)奏是怎么樣的呢？

答：海外業(yè)務(wù)非公司業(yè)務(wù)重點，目前公司參股與海螺水泥合作烏茲別克斯坦水泥項目近期分段投產(chǎn)運行；吉爾吉斯斯坦項目仍在開展部分前期建設(shè)工作。

8、如何看萬億國債增發(fā)作用于基建，從而對水泥需求的拉動？

答：政府發(fā)行萬億國債的落地，一方面間接傳導(dǎo)解決了基建建設(shè)投入的長效資金需求，形成了對基建投入資金強有力的保障，對拉動建材需求具有重要積極影響；另一方面，萬億國債的投入方向，主要包括災(zāi)后恢復(fù)重建、重點防洪治理工程、自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升工程、其他重點防洪工程等八個方面，均和水泥建材緊密相關(guān)，對水泥建材行業(yè)當(dāng)然是重要利好，對穩(wěn)增長及高質(zhì)量發(fā)展的信心給予了很大的支撐，因此，對后期整個需求的恢復(fù)也有更樂觀的預(yù)期，進一步促進行業(yè)景氣度的上行。