兼并重組變法

　　政府再出重拳，能否使新一輪兼并重組告別拉郎配，打破地方、行業(yè)壁壘？

　　今年9月26日上午，河南省新密市郊區(qū)，煤礦老板王志軍像往日一樣，帶領(lǐng)著四個(gè)工人下井檢查、維修設(shè)備。這家年產(chǎn)量20萬噸的煤礦目前正在參與鄭煤集團(tuán)的兼并重組?！耙呀?jīng)簽訂了兼并重組協(xié)議，正在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估?！蓖踔拒娬f。

　　從今年3月份開始，河南省就一直在推進(jìn)煤炭企業(yè)的兼并重組，陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)煤礦企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)辦法。與此同時(shí)，來自中央層面的兼并重組政策也在不斷完善：9月6日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》(下稱《意見》)出臺(tái)，提出以汽車、鋼鐵、水泥、機(jī)械制造、電解鋁、稀土等行業(yè)為重點(diǎn)，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組、境外并購(gòu)和投資合作；9月16日，證監(jiān)會(huì)公布《并購(gòu)重組共性問題審核意見關(guān)注要點(diǎn)》。在此大背景下，不僅是河南煤炭行業(yè)，全國(guó)各行業(yè)都有可能再掀兼并重組高潮。

　　近年來，各行業(yè)關(guān)于企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見層出不窮，但收效甚微——拉郎配、被兼并企業(yè)水土不服等現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。“以前關(guān)于兼并重組的政策意見，主要是從部門、行業(yè)的角度出臺(tái)的，而此次的《意見》是從國(guó)家整體層面上對(duì)各部門、各行業(yè)兼并重組的指導(dǎo)。”國(guó)企改制重組專家、上海天強(qiáng)顧問管理公司總經(jīng)理祝波善在接受記者采訪時(shí)表示。

　　一種質(zhì)疑聲音不絕于耳：新一輪的兼并重組，會(huì)不會(huì)像前幾次那樣效果不佳？

　　市場(chǎng)主導(dǎo)

　　當(dāng)下，兼并重組已成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段，而兼并重組的主導(dǎo)方向成為成敗關(guān)鍵?！兑庖姟访鞔_提出，在兼并重組過程中，發(fā)揮企業(yè)的主體作用，引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)自愿、自主參與兼并重組，堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，防止拉郎配。

　　“目前，我國(guó)不少行業(yè)的突出問題是企業(yè)規(guī)模小、發(fā)展散亂。要解決這一問題，需要政府創(chuàng)造良好條件，更需要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，企業(yè)兼并重組才能夠更加順暢?！惫I(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策司副司長(zhǎng)辛仁周對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信息化》記者表示。

　　中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院產(chǎn)業(yè)政策研究所副所長(zhǎng)曾建平認(rèn)為，這次出臺(tái)的《意見》與以往兼并重組政策的最大不同點(diǎn)，就是試圖打破拉郎配的怪圈，引導(dǎo)企業(yè)自由運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行兼并重組。“這就像兩個(gè)人的婚戀，現(xiàn)在提倡戀愛自由、婚姻自由。”

　　不過，也有人對(duì)兼并重組中市場(chǎng)主導(dǎo)原則的落實(shí)持審慎態(tài)度。我的鋼鐵網(wǎng)分析師曾節(jié)勝接受本刊記者采訪時(shí)說，目前鋼鐵企業(yè)的兼并大多是拉郎配式的，按照市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的很少。他認(rèn)為，《意見》的導(dǎo)向是好的，在一定程度上考慮到了被整合企業(yè)的利益，但還要有配套的實(shí)施細(xì)則，否則操作性仍不強(qiáng)。行業(yè)整合、行業(yè)集中度提高，是一個(gè)長(zhǎng)期過程。

　　王志軍的煤礦被兼并，是在當(dāng)?shù)卣耐苿?dòng)下進(jìn)行的。最初他有抵觸情緒，“被兼并后，一些眼前的賺錢機(jī)會(huì)就沒有了”。經(jīng)過與當(dāng)?shù)卣约班嵜杭瘓F(tuán)多次接觸后，他意識(shí)到，“兼并重組是大勢(shì)所趨，而且在技術(shù)和安全生產(chǎn)方面，我們與大企業(yè)之間還是有比較大的差距，兼并對(duì)于我們企業(yè)的發(fā)展是非常有利的。”

　　辛仁周說，一些“寧當(dāng)雞頭不做鳳尾”的企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變認(rèn)識(shí)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，根據(jù)市場(chǎng)變化、企業(yè)及行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，主動(dòng)參與兼并重組。

　　“《意見》對(duì)謀求更大發(fā)展的企業(yè)來講，多了一個(gè)選擇?！痹ㄆ秸f，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需求，借助這個(gè)機(jī)會(huì)，借力發(fā)力，把企業(yè)做大做強(qiáng)。[Page]

　　利益分配難點(diǎn)

　　新一輪的兼并重組難點(diǎn)依然不少，特別是跨區(qū)域企業(yè)重組。

　　近年來，寶鋼重組包鋼等跨區(qū)域企業(yè)重組，鮮見成功案例。曾建平認(rèn)為，兼并重組最大的難點(diǎn)就在于地方政府之間以及政府各個(gè)部門之間的利益分配。他說，跨區(qū)域的企業(yè)重組涉及財(cái)稅的分配問題，由于一些被重組企業(yè)是地方政府財(cái)政收入的支柱，地方政府不愿放手，使得兼并重組無法順利推進(jìn)。

　　部門間的利益協(xié)調(diào)也是問題。祝波善說，《意見》附上了在兼并重組過程中各個(gè)部門的分工體系，從一個(gè)側(cè)面說明各個(gè)部門的利益是很難協(xié)調(diào)的，“這也是目前的制度性障礙”。

　　《意見》中稱，在不違背國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定的前提下，地區(qū)間可根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力，簽訂企業(yè)兼并重組后的財(cái)稅利益分成協(xié)議，妥善解決企業(yè)兼并重組后工業(yè)增加值等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的歸屬問題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)兼并重組成果共享。

　　然而，一些分析人士對(duì)該政策的執(zhí)行效果并不樂觀?！斑@是很不具有操作性的一個(gè)規(guī)定。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，如果企業(yè)之間自愿兼并重組，地方政府憑什么阻撓人家？地方政府直接參與利益分配的談判，這是迫于現(xiàn)實(shí)的壓力?！痹ㄆ饺绱嗽u(píng)價(jià)。

　　跨區(qū)域兼并重組，需要打破地方壁壘。辛仁周直言，在一些地方，兼并重組要經(jīng)過多個(gè)審批程序，客觀上給企業(yè)的跨區(qū)域兼并制造了一些困難，限制了外地企業(yè)到本地的兼并重組。

　　民企機(jī)會(huì)？

　　在新一輪兼并重組中，民營(yíng)企業(yè)的參與機(jī)會(huì)、程度如何，也成為各方關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。

　　《意見》中明確表示，放寬民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入，切實(shí)向民營(yíng)資本開放法律法規(guī)禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，并放寬在股權(quán)比例等方面的限制。加快壟斷行業(yè)改革，鼓勵(lì)民營(yíng)資本通過兼并重組等方式進(jìn)入壟斷行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，支持民營(yíng)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)、金融服務(wù)和社會(huì)事業(yè)相關(guān)領(lǐng)域。

　　不過，一些專家并不太看好民營(yíng)企業(yè)通過兼并重組進(jìn)入壟斷行業(yè)的機(jī)會(huì)?！啊兑庖姟窌?huì)起到一定的導(dǎo)向作用，但是制度性的障礙仍然存在，民營(yíng)資本的問題依然很難解決?！弊２ㄉ普f：“就像我國(guó)雖然制定了《反壟斷法》，但同樣解決不了壟斷行業(yè)的改革問題?！?/FONT>