上周各省市水泥價格平穩(wěn) 廣東熟料價格有所下調(diào)

　　投資要點(diǎn)：

　　2010 年第一周水泥市場總體運(yùn)行平穩(wěn)。

　　受近期雨雪天氣影響，江蘇、江西、安徽、山東、湖北等大部分地區(qū)需求量均有不同程度的回落，幅度最大的是山東北部地區(qū)企業(yè)發(fā)貨量較前期相比下降60%多。

　　本周華東、中南部分省市出現(xiàn)拉閘限電情況，通過跟蹤了解到，水泥企業(yè)暫時未受到影響。

　　值得我們注意的是：受天氣、房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素影響，隨著施工項目減緩，本周廣東地區(qū)熟料價格回落40 元/噸左右，現(xiàn)海螺、臺泥熟料出廠價格260-275元/噸，原310 元/噸，目前水泥價格仍然保持平穩(wěn)，但在熟料價格大幅下跌后，估計未來兩周左右水泥價格也會有所下調(diào)。

　　未來一段時間內(nèi)天氣將是主導(dǎo)水泥市場需求的重要因素，寒冬來臨將使得南方也將進(jìn)入需求淡季，價格將以平穩(wěn)小幅回調(diào)為主，但大幅下跌的可能性不大。

　　二級市場走勢

　　本周水泥行業(yè)一周跌幅3.01%，落后上證A 股漲幅1.7 個百分點(diǎn)，位于各行業(yè)漲幅排行榜第17 位，板塊中漲幅靠前的上市公司天山股份、華新水泥、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化，周漲幅分別為15.97%、3.62%、2.92%、1.95%，均高于板塊漲幅和上證A股。

　　2010 年我們看好的上市公司投資組合：海螺水泥、塔牌集團(tuán)、青松建化、天山股份、冀東水泥、太行水泥。

　　煤炭價格：

　　冬季用煤高峰和雨雪天氣等因素致使近期煤炭價格上漲較快。以秦皇島力煤為例，截至1月11 日，秦皇島大同優(yōu)混和山西優(yōu)混分別845元/噸80 元/噸，周漲幅均超過2%，近一個月漲幅超過10%。

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