太行水泥產(chǎn)能擴(kuò)張鞏固冀南市場(chǎng)地位

　　太行水泥進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張主要是為市場(chǎng)壓力所逼，邯鄲項(xiàng)目有利于公司鞏固河南南部的市場(chǎng)地位，避開冀東水泥的直接沖擊。四萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資產(chǎn)生了對(duì)水泥的巨大需求，有利于公司業(yè)績(jī)提升。

　　太行水泥7月25日發(fā)布公告稱，擬在邯鄲建設(shè)一條技術(shù)先進(jìn)的4,500t/d熟料帶9,000kW純低溫余熱發(fā)電的水泥生產(chǎn)線。

　　近年來(lái)，公司水泥產(chǎn)能一直維持在600萬(wàn)噸左右，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手冀東水泥擴(kuò)張較快，面對(duì)其咄咄逼人的“三北”計(jì)劃，公司進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張主要是為市場(chǎng)壓力所逼。

　　資料顯示，2009年初冀東水泥年產(chǎn)能接近4,000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2010年前將達(dá)5,000萬(wàn)噸，其中70%以上集中在華北，其根據(jù)地在河北唐山地區(qū)，水泥年產(chǎn)能接近2,000萬(wàn)噸，另外目前在建或擬建的項(xiàng)目產(chǎn)能約800萬(wàn)噸，對(duì)公司以及公司大股東金隅集團(tuán)的京津地區(qū)市場(chǎng)構(gòu)成較大的沖擊。

　　新建的邯鄲項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)后，公司水泥年產(chǎn)能將增加200萬(wàn)噸至800萬(wàn)噸，有利于公司鞏固河南南部的市場(chǎng)地位，避開冀東水泥的直接沖擊。邯鄲毗鄰邢臺(tái)，相對(duì)于唐山，與石家莊的距離較短，可以依靠較低的運(yùn)輸成本參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)半徑還可以延伸到衡水甚至滄州。

　　公告顯示，該項(xiàng)目總投資63,906.51萬(wàn)元，所需資金全部由公司自籌解決。項(xiàng)目建成后，可年產(chǎn)水泥約200萬(wàn)噸，年實(shí)現(xiàn)銷售收入43,882萬(wàn)元，年均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約12,300萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率19.26%，靜態(tài)投資回收期6.17年。

　　公司目前有5條新型干法水泥生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力近600萬(wàn)噸：邯鄲本部有1條日產(chǎn)2,000噸和1條日產(chǎn)2,500噸生產(chǎn)線，北京房山和保定易縣各有1條日產(chǎn)3,200噸生產(chǎn)線，哈爾濱興隆縣有1條日產(chǎn)1,200噸生產(chǎn)線。目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)水泥的毛利率仍然在行業(yè)內(nèi)處于落后水平，2008年僅為14.79%，明顯低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手冀東水泥的28.80%。07年10月，金隅集團(tuán)通過(guò)公司原大股東太行華信50.84%股權(quán)間接控制公司，金隅集團(tuán)的水泥資產(chǎn)能否順利全部注入，將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵。

　　金隅集團(tuán)是北京最大的水泥企業(yè)，在北京市場(chǎng)占有率達(dá)到40%，是北京市重點(diǎn)工程和奧運(yùn)工程的最主要建材供應(yīng)商。公司旗下?lián)碛卸嗉宜嗌a(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模獎(jiǎng)近1,000萬(wàn)噸。由于金隅集團(tuán)和金隅股份是太行水泥大股東河北太行華信建材有限責(zé)任公司的的頭兩大股東。因此，金隅集團(tuán)和太行水泥資產(chǎn)整合方式，最終確定以太行水泥向金隅股份發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式進(jìn)行。

　　四萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資產(chǎn)生了對(duì)水泥的巨大需求，短期對(duì)公司業(yè)績(jī)提升明顯，但并不表示公司盈利能力有較大改善。據(jù)公司09年7月11日公告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2009年中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與上年同期（凈利潤(rùn)1835.70萬(wàn)元）相比將增長(zhǎng)80%-120%。業(yè)績(jī)預(yù)增原因：由于國(guó)家重點(diǎn)工程拉動(dòng)市場(chǎng)需求，公司相應(yīng)調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)，加大高標(biāo)號(hào)水泥生產(chǎn)、銷售力度，使水泥平均售價(jià)增加，毛利率上升。

　　據(jù)了解，09年6月份全國(guó)當(dāng)月水泥產(chǎn)量達(dá)到了1.58億噸，同比增長(zhǎng)21.0%；1-6月累計(jì)產(chǎn)量近7.35億噸，同比增長(zhǎng)14.9%。另?yè)?jù)水泥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2009年上半年華北地區(qū)每噸水泥價(jià)格分別維持在357-367元，遠(yuǎn)高于2008年295-313元的水平。

　　公司2009年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.43億元，同比下降4.74%；凈利潤(rùn)-586.05萬(wàn)元，同比減虧62.94%；基本每股收益-0.02元，每股凈資產(chǎn)2.11元，凈資產(chǎn)收益率-0.73%。