祁連山：聯(lián)手中材掌控甘青

　　“我們明天有一個漳縣項目奠基的活動，省里和中央的一些領(lǐng)導(dǎo)都會出席，現(xiàn)在我們都在忙這個事情?！?月15日，當(dāng)《投資者報》記者撥通祁連山投資者關(guān)系部的電話時，獲得了這樣的消息。

　　2009年上半年業(yè)績預(yù)增200%的祁連山，無疑是今年國內(nèi)水泥行業(yè)業(yè)績增長最好的上市公司之一，在中材集團(tuán)參與公司的定向增發(fā)成為第二大股東后，祁連山正抓緊時間擴(kuò)大產(chǎn)能，努力向自己“西北水泥王”的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　受益西部基建

　　根據(jù)祁連山投資者關(guān)系部門的解釋，公司上半年業(yè)績增長超過200%，原因在于公司2006年整合了省內(nèi)市場，解決了競爭壓力，市場占有率不斷提升；上半年供求關(guān)系發(fā)生變化，價格也合理回升；并且公司加強(qiáng)了內(nèi)部管理，在沒有新增產(chǎn)能的情況下，公司的產(chǎn)量有一個比較大的增長。

　　安信證券計算，1-5月份，祁連山產(chǎn)銷水泥260萬噸，前5個月的水泥出廠均價超過410元/噸，主要是重點工程使用。由于重點工程量很大且都必須有保證供給，公司目前已經(jīng)放棄了原有的很大一部分民用水泥市場，但仍然存在供給壓力。
　　
　　“從西北地區(qū)市場發(fā)展前景看，中央4萬億投資計劃將帶動西北地區(qū)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資的新一輪高峰，從而為未來西北區(qū)域水泥行業(yè)發(fā)展迎來改革開放30年來少有的需求高峰。而水泥作為投資拉動性行業(yè)，將受益匪淺?！逼钸B山董事長楊皓在公司2009年經(jīng)濟(jì)工作會上表示。

　　據(jù)介紹，2008年祁連山產(chǎn)能達(dá)到680萬噸，其中新型干法水泥生產(chǎn)能力560萬噸，占到甘肅省新型干法水泥生產(chǎn)能力的62%左右，居于絕對領(lǐng)先地位。祁連山原來的市場是甘、青、藏三地，但隨著西藏高天水泥在青藏的2條生產(chǎn)線、華新水泥援藏項目建設(shè)1條生產(chǎn)線，祁連山在西藏的普通水泥市場正在萎縮，但特種水泥市場仍然都以祁連山為主；另外在甘肅、青海，特別是隴中、隴東、隴東南和青海海東，是祁連山的主要目標(biāo)市場，市場占有率超過了45%。

　　安信證券研報告顯示，此輪拉動水泥需求的主要是公路、鐵路、水電站等重點工程，而重點工程對水泥的需求量在2012年之前不會有明顯的回落。

　　“下半年的經(jīng)營情況，要根據(jù)市場行情而定?！蓖顿Y者關(guān)系部的人士介紹說。不過，公司董秘王云鵬則表示，根據(jù)中報推算，下半年情況會更好。

　　兩年后區(qū)域產(chǎn)能危機(jī)

　　當(dāng)然，祁連山未來也并非高枕無憂。董事長楊皓在公司2009年經(jīng)濟(jì)工作會上就提出了令人擔(dān)憂的三組數(shù)據(jù)：一是全國水泥窯運轉(zhuǎn)率平均為92%，最好水平為96%，而祁連山平均水平只有82%，最好水平為87%?！?0個點是什么概念，也就是我們比全國平均水平少運轉(zhuǎn)了一個月。”二是海螺、華新、冀東、天山、賽馬、秦嶺等企業(yè)2008年1-9月份管理費用率分別為3.28%、3.79%、6.03%、4.29%、6.27%、10.92%，而祁連山的管理費用率高達(dá)14.11%，當(dāng)然這里面存在會計核算的差別(1-9月公司管理費用為18700多萬元，其中大修理費用8300萬元)，但是剔除這一不可比因素，祁連山仍高出上述企業(yè)平均水平近3個點。以主營業(yè)務(wù)收入18億元計算，“僅此一項我們就減利5400萬元?！比侵圃斐杀揪痈卟幌?，2008年，“我們的噸水泥制造成本平均為178元，成本最低的平?jīng)龉緸?52元。2007年海螺噸水泥制造成本只有100元，而2007年，噸水泥制造成本最低的平?jīng)龉緸?30元?！蓖瑫r，今明兩年，區(qū)域市場內(nèi)競爭將日趨激烈。資料顯示，目前平?jīng)龊Ｂ荨⒄憬饒A、河南伊圓、四川金旗、青海二廠以及甘肅省內(nèi)的安多、金泥等企業(yè)的新生產(chǎn)線均將陸續(xù)建成投產(chǎn)，中材賽馬在甘青兩省也有三條線已開工奠基，加上祁連山的青海、成縣、甘谷三條生產(chǎn)線，將新增產(chǎn)能近1400萬噸；目前甘肅、青海已經(jīng)投產(chǎn)、在建以及即將動工的水泥產(chǎn)能已接近3500萬噸，而預(yù)計3年后年需求量不會超過3000萬噸，甘肅市場新一輪的新型干法水泥大戰(zhàn)將在所難免。

　　“水泥是一個完全競爭性行業(yè)，進(jìn)入門檻也比較低，只要有利潤，誰都可以進(jìn)入，這主要是一個政府規(guī)劃的問題。如果預(yù)建的和在建的項目都上，產(chǎn)能肯定會過剩?！惫就顿Y者關(guān)系部一位工作人員表示，目前在建的和預(yù)建的是否都上，還是一個未知數(shù)。

　　聯(lián)手中材掌控甘青

　　6月15日，中材集團(tuán)控股的中材股份公告稱，將以每股9.11元的價格認(rèn)購祁連山增發(fā)的5500萬股，占祁連山發(fā)行后股本的11.58%，成為第二大股東。中材通過參與定向增發(fā)初步實現(xiàn)了與祁連山的戰(zhàn)略合作。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，中材已經(jīng)承諾一年內(nèi)不會增持祁連山股份，其所堅持的控股權(quán)可能以參與祁連山控股股東——甘肅祁連山建材控股有限公司增資擴(kuò)股的形式完成。

　　中材集團(tuán)董事長譚仲明說：“和祁連山合作的最大好處，就是鞏固我們的西北戰(zhàn)略，今后幾年西北依然是最活躍的地方。”祁連山董事長楊皓認(rèn)為，2008年是祁連山歷史上最好的一年，這次增發(fā)可以更快地幫助企業(yè)實現(xiàn)“上大線、快上線”的計劃。

　　此前，中材集團(tuán)一直積極在甘青地區(qū)建線，在貫徹自己“西北戰(zhàn)略”的同時，對祁連山施壓。2008年年底，中材旗下中材甘肅、中材青海公司在甘肅省和青海省分別開工了5條水泥生產(chǎn)線，項目建成后，新增水泥年產(chǎn)能將達(dá)600萬噸，目前，中材股份在甘肅、青海布局的新型干法水泥生產(chǎn)線已達(dá)12條之多，設(shè)計產(chǎn)能超過1200萬噸。

　　上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中材認(rèn)購了祁連山定向增發(fā)的5500萬股，成為公司的第二大股東后，祁連山面臨的區(qū)域競爭形勢會大大緩和；同時，未來有可能聯(lián)手中材掌控甘青地區(qū)的定價權(quán)。

　　而楊皓的目標(biāo)就是西北水泥王。