海螺水泥：財年業(yè)績令人失望

　　安徽海螺水泥（0914.HK）近期上漲（上周五和周一的高點48.00港元較3月2日觸及的低點30.55港元已經(jīng)上漲了57.1%）后估值偏高，表明該股將繼續(xù)遭遇獲利回吐，財年業(yè)績處於市場預期區(qū)間的低端，可能是成本超過預期所致。海螺水泥的凈利潤較上年增加5%，至人民幣26.1億元（每股收益人民幣1.55元），湯姆森路透的預估為人民幣28.1億元，因銷量增加并且水泥漲價。按照湯姆森路透的預估，2009-10財年的每股收益將分別增至人民幣1.97元和人民幣2.35元，即使這樣，該股的估值也分別高達19.8倍和16.6倍的遠期市盈率。此外該公司預計2009年前景黯淡，因為水泥行業(yè)的產(chǎn)能擴張將令競爭加劇，并且他們預計水泥價格面臨下跌壓力，從而削弱了水泥行業(yè)的盈利能力。該股昨日收盤跌6.8%，至44.55港元，因中資金屬和原材料概念股遭遇沉重的獲利回吐拋壓；該股今日預計跌破10天移動均線44.04港元。

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