海螺水泥：財(cái)年業(yè)績(jī)令人失望
安徽海螺水泥（0914.HK）近期上漲（上周五和周一的高點(diǎn)48.00港元較3月2日觸及的低點(diǎn)30.55港元已經(jīng)上漲了57.1%）后估值偏高，表明該股將繼續(xù)遭遇獲利回吐，財(cái)年業(yè)績(jī)處於市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間的低端，可能是成本超過預(yù)期所致。海螺水泥的凈利潤(rùn)較上年增加5%，至人民幣26.1億元（每股收益人民幣1.55元），湯姆森路透的預(yù)估為人民幣28.1億元，因銷量增加并且水泥漲價(jià)。按照湯姆森路透的預(yù)估，2009-10財(cái)年的每股收益將分別增至人民幣1.97元和人民幣2.35元，即使這樣，該股的估值也分別高達(dá)19.8倍和16.6倍的遠(yuǎn)期市盈率。此外該公司預(yù)計(jì)2009年前景黯淡，因?yàn)樗嘈袠I(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張將令競(jìng)爭(zhēng)加劇，并且他們預(yù)計(jì)水泥價(jià)格面臨下跌壓力，從而削弱了水泥行業(yè)的盈利能力。該股昨日收盤跌6.8%，至44.55港元，因中資金屬和原材料概念股遭遇沉重的獲利回吐拋壓；該股今日預(yù)計(jì)跌破10天移動(dòng)均線44.04港元。
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