水泥板塊：22只個股12只漲停
昨日，水泥板塊的整體崛起有效帶動大盤企穩(wěn)反彈，水泥板塊22只個股中，漲停家數(shù)達(dá)12只，福建水泥、賽馬實(shí)業(yè)、冀東水泥、獅頭股份、江西水泥等相關(guān)品種集體漲停，成為周一A股市場回暖的主力軍。作為直接受益于拉動內(nèi)需政策的行業(yè)，繼2008年11月份以太行水泥為代表的水泥板塊整體大放異彩之后，該板塊梅開二度的超強(qiáng)表現(xiàn)引人注目。
根據(jù)相關(guān)部門測算，如果鐵路、公路、水路等投資項(xiàng)目啟動并實(shí)施，將新增投資超過2萬億水泥需求量，而考慮到前期鐵路投資增加的金額，保守測算將拉動6 000萬噸/年的水泥需求，再加上災(zāi)后重建4000萬噸/年的需求增量，可能新增水泥需求增量在1億噸/年，這可以在相當(dāng)程度上彌補(bǔ)房地產(chǎn)下滑對水泥需求的影響。而長期來看，高速公路等現(xiàn)代化交通運(yùn)輸系統(tǒng)的建設(shè)，仍有近30年的“加密”、“升級”期，對水泥等原材料有相當(dāng)需求空間。在“2009中國水泥市場論壇”上，國家發(fā)改委投資研究所原所長張漢亞樂觀預(yù)測，今明兩年中國水泥產(chǎn)業(yè)能恢復(fù)到每年增長億噸以上。
智多盈投資余凱認(rèn)為，就水泥股的投資機(jī)會而言，由于水泥行業(yè)的銷售具有一定的地域性特征，而大部分基礎(chǔ)建設(shè)任務(wù)主要集中在中西部地區(qū)，特別是西部地區(qū)的建設(shè)任務(wù)還相當(dāng)繁重。建設(shè)重點(diǎn)將是先集中于國家高速公路網(wǎng)的建設(shè)，以及省際間的干線公路通道建設(shè)，然后是各個省規(guī)劃的省內(nèi)高速公路通道等。因此諸如海螺水泥、華新水泥等龍頭水泥企業(yè)以及四川金頂、祁連山、太行水泥等區(qū)域內(nèi)的地方水泥企業(yè)必然會受益于基建投資對內(nèi)需的拉動。與此同時，對于一些水泥業(yè)務(wù)占比較大但尚未充分挖掘的隱性水泥股，未來也將面臨價值挖掘的投資機(jī)會，如科學(xué)城、韶能股份、南化股份等。
但金百靈投資秦洪對水泥板塊的后續(xù)走勢并不樂觀。他認(rèn)為經(jīng)過持續(xù)反彈之后，目前水泥股的估值壓力有所顯現(xiàn)，不少水泥股2009年的動態(tài)市盈率超過25倍，這對于一個強(qiáng)周期的行業(yè)來說，估值明顯偏高。他認(rèn)為該板塊或許還有漲升機(jī)會，但投資者千萬不可追高。
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