塔牌集團預判二季度及下半年水泥市場價格

近日，塔牌集團發(fā)布了投資者關系活動記錄表 。主要內容涉及錯峰生產(chǎn)、光伏發(fā)電、生產(chǎn)線熟料標準煤耗、煤價影響、礦產(chǎn)資源儲備、二季度及下半年市場判斷等。

問：我們關注到一季報中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少幅度較大,請問是什么原因造成的?

答：主要是受水泥需求低迷和煤炭價格高企影響，報告期水泥銷量大幅下降，盈利水平明顯下滑，并導致期末水泥庫存增加造成了存貨占用資金增加，使得報告期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量大幅減少。

問：報告期子公司惠州塔牌出售碳排放配額取得收益619萬元,請公司介紹下相關情況?

答：根據(jù)廣東省碳排放配額分配實施方案，水泥企業(yè)的配額采取免費發(fā)放和部分有償發(fā)放結合，2021年受能耗雙控政策影響，子公司惠州塔牌實際產(chǎn)量減少，導致碳排放配額有富余可供出售。

問：我們看到公司在披露一季報的同時,發(fā)布了2021年年度權益分派實施公告,公司的分紅進度還是非?？斓?請問公司未來分紅政策是否會改變?

答：2021年度分紅預案中現(xiàn)金分紅比例較過往三年有所下降，主要是基于兩個方面的考慮，一是為更好地應對雙碳政策帶來的水泥行業(yè)變革，公司目前正積極推進建設光伏發(fā)電項目、水泥窯協(xié)同處置固廢、技術改造項目、替代原燃材料項目及研發(fā)分別粉磨配制水泥技術等，資本性開支較大；二是基于年初對水泥行業(yè)形勢變化的預判，希望保留一定的現(xiàn)金作為并購儲備，爭取形成新的利潤增長點，實現(xiàn)綠色高質量發(fā)展。未來公司將在兼顧資本性開支的前提下保持穩(wěn)健的分紅政策，提高股東的長期回報。

問：請介紹下2022年廣東,廣西,福建錯峰生產(chǎn)情況?據(jù)悉,福建省主管部門發(fā)布通知,要求暫停2022年福建水泥錯峰生產(chǎn)工作,請問對公司區(qū)域水泥銷售是否造成影響?

答：2021年12月，廣東省水泥協(xié)會發(fā)布《關于2022年廣東省水泥企業(yè)開展錯峰生產(chǎn)的通知》，通知要求廣東全年計劃錯峰停窯60天/窯。2022年1月29日，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳發(fā)文《關于做好2022年度水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)工作的通知》，進一步明確廣東水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)的相關要求。2021年12月，廣西水泥協(xié)會發(fā)布《關于廣西水泥企業(yè)2022年錯峰生產(chǎn)的通知》，要求廣西區(qū)域內水泥窯生產(chǎn)企業(yè)每條線全年停窯120天，有余熱發(fā)電的減10%，有協(xié)同處置的減10%。福建省2022年錯峰生產(chǎn)要求每條窯全年停窯不少于65天，我們也關注到福建省暫停錯峰生產(chǎn)工作的相關信息，基于目前水泥生產(chǎn)企業(yè)成本高企和微利狀態(tài)，疊加福建水泥到廣東的物流成本相對較高，預計短期內不會對廣東市場造成較大的沖擊，我們會密切關注該動態(tài)。公司將根據(jù)錯峰生產(chǎn)政策要求，結合公司實際情況，科學合理安排錯峰停產(chǎn)。

問：光伏發(fā)電項目的進展情況?光伏發(fā)電電量能否覆蓋公司生產(chǎn)用電?光伏發(fā)電節(jié)約多少用電成本?

答：受去年下半年光伏組件價格波動和供應緊張及并網(wǎng)接入等因素影響，各子公司廠區(qū)紅線內光伏發(fā)電項目預計于今年上半年全面建成投入運營。廠區(qū)紅線內光伏發(fā)電項目都將能建盡建，按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設，規(guī)劃的光伏發(fā)電項目發(fā)電量尚不能滿足公司自身用電需求。經(jīng)測算，公司廠區(qū)內建設“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”光伏發(fā)電項目用電成本比當前外購電價節(jié)約20%以上。

問：請問公司的生產(chǎn)線熟料標準煤耗情況?

答：根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》，水泥熟料能效標桿水平為100千克標準煤/噸，基準水平為117千克標準煤/噸。公司共有8條水泥熟料生產(chǎn)線，全部在能效基準水平以內，其中兩條萬噸生產(chǎn)線達到能效標桿水平。各水泥熟料生產(chǎn)線單位標準煤耗略有差異，公司非常重視能耗管理，計劃在2年內通過技術改造等措施盡早使5000t/d熟料生產(chǎn)線能效達到標桿水平。

問：請問公司是否采購有長協(xié)煤?目前煤炭采購模式怎樣?煤炭價格波動對成本影響怎樣?

答：公司采購的煤炭均為市場煤，價格隨行就市，定時定量定價采購。公司煤炭生產(chǎn)耗用、水泥銷售發(fā)出均采取加權平均法計價，煤炭價格較高對水泥銷售成本影響是滯后的，預計2022年上半年煤炭成本將高于2021年同期。經(jīng)測算，煤炭價格每上漲100元/噸，影響噸水泥成本約10元。

問：請問公司礦產(chǎn)資源的儲備情況?

答：水泥企業(yè)是資源性企業(yè)，石灰石是最重要的資源，石灰石資源儲備是否足夠和品位高低直接影響水泥企業(yè)的生存發(fā)展和產(chǎn)品成本。公司歷來重視石灰石資源的儲備，會根據(jù)儲備情況提前進行礦山擴建等工作，如2021年上半年公司通過合作成立“永安和礦業(yè)”進一步增加梅州基地的石灰石資源儲備，惠州龍門基地石灰石儲備增加工作也正在推進中。

問：對二季度及下半年水泥市場價格的看法?

答：一季度受疫情和房地產(chǎn)投資放緩及雨水較多等影響，水泥需求低迷，出貨量下滑較多。2022年1月底，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)文，要求水泥行業(yè)做好錯峰生產(chǎn)相關工作，預計2022年廣東錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度會更強，預計供給端會有一定的收縮。同時，基建投資在逐步落地，各地房地產(chǎn)調控政策也逐步改善，預計房地產(chǎn)投資會企穩(wěn)回升，并預計疫情會得到控制，接下來的水泥需求將逐步回升，需求量上升和供需矛盾改善才能為水泥價格后續(xù)上漲奠定堅實基礎，同時煤炭價格在政府調控下將會回落，水泥企業(yè)盈利狀況將會得到進一步改善。