隧道股份：業(yè)績增長預(yù)期依然明確

　　目前公司有5個運營項目進(jìn)入收益期，大連路隧道、寧波常洪隧道、嘉瀏高速、滬嘉高速和常州市城市道路建設(shè)項目(BT項目)，2009年和2011年奉化三高項目和浙江省錢江隧道項目將分別進(jìn)入收益期，從而帶動公司運營業(yè)務(wù)的增長。

　　預(yù)計公司2008-2010年每股收益為0.37元、0.55元和0.69元，相對于目前股價的動態(tài)市盈率分別為23X、15X和12X，其估值水平要略高于一般建筑企業(yè)，考慮到未來三年公司業(yè)績38.32%的復(fù)合增長率，目前的估值水平還有上浮的空間，故維持“推薦”評級，對于公司未來業(yè)績可能存在的變化，我們將持續(xù)關(guān)注。