G中聯(lián)（000157）：半年業(yè)績好于預(yù)期
2006-07-20 00:00
| 按照質(zhì)量型選股標(biāo)準(zhǔn)，G中聯(lián)（000157）7月17日入選“今日投資66”潛力股。公司是混凝土機械、汽車起重機的主要生產(chǎn)企業(yè)，是環(huán)衛(wèi)設(shè)備、塔式起重機、鋸床行業(yè)的龍頭企業(yè)。主打產(chǎn)品泵車、拖泵、汽車起重機的國內(nèi)市場份額均位居第二，05年市場占有率分別為24%、25%、28%。環(huán)衛(wèi)機械市場占有率超過60%，塔式起重機市場占有率維持在10%左右，壓路機、銑刨機的市場占有率也在10%左右。 上半年主營業(yè)務(wù)經(jīng)營好于預(yù)期。公司第二季度主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況明顯好于第一季度，上半年主打產(chǎn)品泵車、拖泵、汽車起重機、塔機等均保持較高的速度增長，環(huán)衛(wèi)設(shè)備、鋸床等保持穩(wěn)定增長。以泵車為例，銷售好的月份泵車銷量達50-60臺/月，目前國內(nèi)市場占有率較05年提升約2個百分點，達26%左右。上半年混凝土機械銷量增長超過50%。再看汽車起重機，根據(jù)“中國工程機械協(xié)會簡報”數(shù)據(jù)，05年1-6月公司銷售汽車起重機1150臺，預(yù)計2006年上半年銷量有望達到1500臺，同比增長達30%。預(yù)計上半年公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績將好于原先預(yù)期，銷售收入將達22.5億元，同比增長約32%；凈利潤達2.27億元，同比增長約36%，中期每股收益為0.447元。 大量土地儲備有望為公司帶來巨額投資收益。公司擁有大量土地資源，曾征地3000多畝，其中商業(yè)用地約1300畝。目前這些土地價值已有大幅增值，如果出售、或者以其用于股權(quán)投資，公司有望獲得巨額投資收益，粗略估計收益將超過1億元，并估計該部分資產(chǎn)在06年內(nèi)變現(xiàn)的可能性較大。 考慮到公司上半年經(jīng)營情況好于預(yù)期，以及土地收益在06年計入的可能性較大，天相投顧分析師施海仙調(diào)高公司業(yè)績預(yù)測：06年收入有望達到43億元、同比增長31%，凈利潤5.32億元、同比增長71%，每股收益達1.05元，較原先預(yù)期的0.78元調(diào)高0.27元。目前動態(tài)市盈率在11倍左右，明顯低于行業(yè)平均水平。 今日投資《在線分析師》顯示，公司06、07和08年綜合每股盈利預(yù)測分別為0.75、0.85和1.12元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為16.1、14.2和10.8倍。當(dāng)前共有7位分析師跟蹤，其中建議強力買入和買入的分別為5和2人，綜合評級系數(shù)1.29，12個月目標(biāo)價15.60元。 風(fēng)險揭示：鋼材等原材料價格波動風(fēng)險。 |
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