G龍盛:合理價位在5.15-5.69元
根據國際市場精細化工行業(yè)PE、PB以及對公司2006年業(yè)績的預期,國金證券研究所蔡目榮認為,G龍盛的合理價位應在5.15-5.69元,維持“買入”的投資評級。蔡目榮預計,2006年公司凈利潤為19960萬元,同比增長15.29%,EPS為0.338元;2007年公司凈利潤為24190萬元,同比增長21.21%,EPS為0.410元;2008年公司凈利潤為28490萬元,同比增長17.76%,EPS為0.483元。
蔡目榮指出,公司依然保持著分散染料的全球龍頭地位。目前公司在分散染料方面的工作主要是優(yōu)化現有裝置和能力,保持自己的龍頭地位。此外,活性染料是公司未來三年的增長點,預期該產品年均利潤復合增長率在25%左右。
蔡目榮表示,公司在穩(wěn)固自己染料生產龍頭地位的同時,也在積極尋找新的增長點。目前公司在多元化方面主要是圍繞下游用戶需求(如印染助劑、保險粉業(yè)務),以及自身原料需求(如間苯二胺、硫磺制酸)等方向發(fā)展,同時還介入了混凝土添加劑—減水劑市場。
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