[宏觀月評]2020年11月：年前沖刺，水泥產(chǎn)量加速增長！

近日，國家統(tǒng)計局公布了2020年11月宏觀數(shù)據(jù)。水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下：

（1）水泥產(chǎn)量增速提升：2020年1-11月水泥產(chǎn)量為216,317萬噸，同口徑和全口徑分別增長1.2%和1.54%。其中11月水泥產(chǎn)量為24,330萬噸，同比增長7.7%。進入11月，盡管北方市場需求走淡，但南方市場需求旺盛，11月是今年單月產(chǎn)量第三高，僅次于5月和10月。

（2）后市展望：12月北方地區(qū)天氣漸冷，市場即將結(jié)束，進入全面停窯期，南方市場也逐漸轉(zhuǎn)淡，預計12月產(chǎn)需環(huán)比將會有明顯下滑，但考慮到明年春節(jié)較往年稍晚，年前趕工需求支撐12月水泥產(chǎn)量會略好于去年同期。

基建增速放緩、房地產(chǎn)投資及施工提速

基建投資增速平緩。2020年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資約50萬億元，同比增長2.6%，增速比1-10月份提高0.8個百分點?；A(chǔ)設(shè)施投資同比增長1.0%，增速比1-10月份提高0.3個百分點。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長2.0%，增速回落1.2個百分點；道路運輸業(yè)投資增長2.2%，增速回落0.5個百分點；水利管理業(yè)投資增長3.1%，增速提高0.4個百分點；公共設(shè)施管理業(yè)投資下降1.8%，降幅收窄0.7個百分點。

整體來看，由于近期我國經(jīng)濟恢復強勢，基建繼續(xù)加碼的緊迫性降低，增速有所放緩，其中多項單項投資增速環(huán)比回落。2020年即將收官，全年基建投資也將保持低速穩(wěn)定增長的趨勢，起到了穩(wěn)投資的效果。

圖1、2：2020年11月全國多項基建投資增速回落

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

房地產(chǎn)投資提速、施工速度加快。2020年1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資129492億元，同比增長6.8%，增速比1-10月份提高0.5個百分點。與水泥直接相關(guān)的建安支出1-10月同比增長5.28%，土地購置費1-10月份同比增長8.60%，建安支出和土地購置費盡管今年以來實現(xiàn)正增長，但1-10月增速同比分別下滑1.37和9.8個百分點。

圖3：2017-2020.11全國房地產(chǎn)開發(fā)投資相關(guān)情況（月）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

新開工、竣工降幅縮窄，施工增速加快。1-11月份房屋新開工面積同比下降2.0%，降幅收窄0.6個百分點，房屋竣工面積同比下降7.3%，降幅收窄1.9個百分點。房屋施工面積90.24億平方米，同比增長3.2%，增速比1-10月份提高0.2個百分點。

圖4：2017-2020.11全國房地產(chǎn)施工情況（月）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

銷售面積增速轉(zhuǎn)正。1-11月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比大幅下降5.2%，降幅比1-10月份擴大1.9個百分點，土地成交價款增長16.1%，增速提高1.3個百分點。同時，商品房銷售面積同比增長1.3%，增速比1-10月份提高1.3個百分點，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增長6.6%，增速比1-10月份提高1.1個百分點。

圖5：2018-2020.11全國房地產(chǎn)土地購置與資金來源情況

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

產(chǎn)量增速環(huán)比提升

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年1-11月水泥產(chǎn)量為216,317萬噸，同口徑和全口徑分別增長1.2%和1.54%，增速環(huán)比提升約0.8個百分點。其中11月水泥產(chǎn)量為24,330萬噸，同比增長7.7%。從市場反饋看，11月下旬北方市場步入傳統(tǒng)淡季，南方市場需求仍處于旺季水平。進入12月，隨著北方地區(qū)全面進入停窯，南方市場也逐漸轉(zhuǎn)淡，預計12月產(chǎn)需會明顯下滑，但考慮到明年春節(jié)較往年稍晚，趕工期需求下12月水泥產(chǎn)量會略好于去年同期。

圖6：2017-2020.11全國水泥產(chǎn)量及同比增長情況

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）