通向1200億的路上 水泥行業(yè)還有哪些阻力？

  去年就有業(yè)內領導在公開場合表態(tài)水泥行業(yè)利潤將達到1000億，行業(yè)為之振奮。雖然最終結果并沒有刷新歷史紀錄，但也在接受范圍內。各家水泥上市公司的當年年報也格外搶眼，一季度沒有像常年那樣“掉鏈子”，延續(xù)了2017年的強勁勢頭。

  種種數據似乎都在預示著2018年，水泥行業(yè)將乘勝追擊，一舉改寫行業(yè)凈利潤的歷史記錄。通向1200億元目標的道路寬闊平坦，但果真如此嘛？

  產能過剩依然是困擾行業(yè)健康發(fā)展的首要難題。從全國總體看，過去幾年，全國水泥產能利用率一直在70%以下，綜合全國固定資產投資結構的變化、增速下滑和新增產能的情況，未來產能利用率會繼續(xù)走低。

  分區(qū)域看，除華北和華南因自身經濟發(fā)展迅速，水泥需求量巨大使產能利用率保持穩(wěn)定外，三北地區(qū)產能利用率都不盡如人意。東北多地需求斷崖式下跌，產能利用率甚至不足50%。雖然行業(yè)近些年已經采取了一定的去產能措施，但“越去越多”的“怪像”依然存在，淘汰落后產能也沒有落到實處。去產能，水泥行業(yè)任重道遠。

  華新水泥在2017年年報中也分析了產能過剩給行業(yè)發(fā)展帶來的潛在危機。華新水泥表示：“全行業(yè)產能嚴重過剩的現(xiàn)狀未有根本改觀。若水泥行業(yè)供給側結構性改革的執(zhí)行不到位，去產能的措施落實不到位，則產能過剩還會引起惡性競爭、水泥價格下滑的風險依然存在?！?

  錯峰是把雙刃劍，有價無市同樣拖累業(yè)績。對于從2016年四季度開始回暖的水泥價格的原因，中國水泥協(xié)會副會長兼秘書長、中國建材股份有限公司副總裁、中國聯(lián)合水泥集團有限公司董事長崔星太在接受媒體采訪時表示有關部門開展錯峰生產，通過去產量，促進水泥價格回歸。錯峰是煤價上漲帶動水泥價格的另一重要原因的觀點也得到了業(yè)內的普遍認可。

  但錯峰生產是把雙刃劍在冀東水泥2018年一季報中顯露無疑。在各家水泥上市公司公布“漂亮”的一季報時，京津冀水泥龍頭企業(yè)冀東水泥卻給出了虧損4.86億元的季報。對于原因，冀東水泥在季報中表示雖然水泥及熟料銷售價格同比上漲20%，但由于長時間的錯峰，導致生產線運轉率低，生產成本提升，價格無法覆蓋邊際成本。

  錯峰生產常態(tài)化，甚至有些地方出現(xiàn)“隨意化”的現(xiàn)象。此外，各地企業(yè)自律性提高，停窯限產的頻率也有所提高。在運行效率和水泥價格之間，企業(yè)如何找到平衡點至關重要。

  煤價作為老大難問題，水泥企業(yè)應當繼續(xù)注意。煤價的上漲無疑助推了水泥價格回暖，但水泥企業(yè)能否將增加的成本合理轉嫁到下游則因企業(yè)而異。2018年，煤炭去產能勢必進入新階段，在剛剛發(fā)布的《關于做好2018年重點領域化解過剩產能工作的通知》中，退出煤炭產能1.5億噸左右引起行業(yè)內外關注。

  海螺水泥在2017年年報中闡述了能源價格波動給水泥價格帶來的風險。海螺表示：“未來若能源價格由于政策變動或市場供求等因素的影響而出現(xiàn)較大幅度上漲，公司將面臨生產成本增加的壓力。如水泥價格不能與能源價格同步上漲，將對公司的盈利產生負面影響?！?

  除了上文提到的產能過剩、錯峰生產和煤價給水泥行業(yè)盈利帶來的影響，環(huán)保政策的收緊給企業(yè)增加的成本也不容忽視。1200億固然是一串令行業(yè)興奮的數字，但是行業(yè)依然要保持冷靜，合理分析可能存在的經營風險。