國內危廢現(xiàn)狀

  危廢異軍突起，2017年行業(yè)景氣度高熱，廣受資本市場的關注。高利潤驅使眾多企業(yè)紛至沓來，僅去年并購數(shù)量就超過20起，涉及金額幾十個億，很多企業(yè)爭相進入危廢領域，未來5至10年將是行業(yè)的黃金發(fā)展時期。

  隨著《環(huán)境保護法》的實施和2016年8月第三版《國家危險廢物名錄》的出臺，我國逐漸加大對危廢處理處置行業(yè)的管理和建設力度。

  危廢產(chǎn)業(yè)缺口巨大 將迎來黃金發(fā)展期

  2016年官方統(tǒng)計的危廢產(chǎn)生量5347萬噸，處理量共4430萬噸，綜合處置率達82.8%，但由于部分工業(yè)企業(yè)未嚴格申報，處置率數(shù)據(jù)偏高。11月人大常委會《固體廢物污染環(huán)境防治法執(zhí)法檢查報告》顯示，2016年全國各省(區(qū)、市)持危險廢物經(jīng)營許可證的單位設計處置能力為6471萬噸（十年CAGR25%），但實際經(jīng)營規(guī)模只有1629萬噸，實際危廢企業(yè)處理比例僅為25%。

  種種數(shù)據(jù)表示，官方統(tǒng)計口徑遠遠低于危廢實際產(chǎn)量。據(jù)業(yè)內專家的估計，2017年全國工業(yè)危廢的產(chǎn)生量可能超過1億噸，綜合利用處置率或者僅有50%左右。國內供需不平衡使危廢產(chǎn)業(yè)2017年毛利率最高達50%。巨大的處理缺口，加之國家對環(huán)保的高度重視，機會不言而喻。

  E20環(huán)境研究院等機構預測，到2020年，我國危廢市場有望形成2000億元以上的規(guī)模。

  由于從項目規(guī)劃、到環(huán)評、審批、實際開工，到最后的投產(chǎn)，這一時間跨度通常需要3-5年的時間。其中需要的人才、技術、項目資源，也需要長時間的培養(yǎng)和積累，所以，危廢的故事，遵循著強者恒強的邏輯，投機者遲早要被趕出去。

  E20環(huán)境平臺國際發(fā)展部負責人、高級行業(yè)分析專員潘功表示，危廢的供需不平衡導致很多地方危廢處理價格很高，最高可達7000元/噸，而處理成本可控，由此產(chǎn)生的高利潤遠大于環(huán)保行業(yè)的平均利潤。環(huán)保行業(yè)盈利率普遍在10%左右，而危廢盈利則達到40%-50%。

  主流處理技術

  新版《危廢名錄》將危廢分為46大類479種。目前，市場主要形成以東江環(huán)保、威立雅中國、光大國際等危廢行業(yè)龍頭的主要格局。我國危廢處理方式基本以無害化處理及資源化利用為主。

  資源化利用的模式為危廢資源化企業(yè)向上游產(chǎn)廢企業(yè)收取有利用價值的廢物，再提純生產(chǎn)為資源化產(chǎn)品，收入來自于銷售產(chǎn)品，盈利受上游廢物價格及下游金屬價格影響。無害化處置是處置企業(yè)向產(chǎn)廢企業(yè)收取費用，主要包括焚燒、填埋、物化，水泥窯協(xié)同處置也可列為無害化處置的方法。無害化毛利較高，焚燒毛利可達40%以上，填埋毛利50%以上。水泥窯協(xié)同處置與水泥生產(chǎn)共攤成本，邊際成本較低。

  危廢處理基本技術路線

  危廢處理方法主要有資源化、無害化兩類

  普遍存在的問題

  1、危廢行業(yè)市場分散，未來集中度將逐漸提升

  目前，中國排名前十的危廢處理企業(yè)市占率不到10%，全行業(yè)大大小小的企業(yè)有1600多家。平均下來，每家企業(yè)的處理能力僅為2萬噸。

  其原因為：1）危廢處理半徑短，跨省轉移需審批，區(qū)域性極強，2）地方保護主義較強，跨區(qū)域拓展較難，3）標準尚低，對技術與管理上的要求還不高。

  隨著政府監(jiān)管力度的加強，小企業(yè)的處理成本上升，大企業(yè)資質全、技術領先、規(guī)模效應提供了競爭優(yōu)勢，未來很多小企業(yè)將逐漸退出或被大企業(yè)收購，市場集中度將逐漸提升。另外考慮到危廢壁壘高，投產(chǎn)時間長(3--5年)，因而并購整合將是企業(yè)布局的快速路徑。統(tǒng)計來看年初至今，上市公司層面的并購近二十起，交易金額約50億元，其中“后起之秀”、“跨界之者”居多。構建區(qū)域、資源、技術、管理四個維度判別危廢并購標的質地的體系，同時得出結論認為搭載國企背景、技術優(yōu)勢、資金實力強的龍頭可實現(xiàn)區(qū)域與業(yè)務的擴張。

  2、地域性壟斷特征明顯

  危廢行業(yè)對于行業(yè)經(jīng)驗及實際問題處理能力要求很高，企業(yè)在長期發(fā)展中逐漸積累行業(yè)經(jīng)驗，形成核心競爭力。同時，危廢行業(yè)還有比較明顯的區(qū)域特點，具有相對的區(qū)域壟斷性，某一家企業(yè)在該區(qū)域深耕細作，會獲得當?shù)卣捌髽I(yè)的信任，獲得越來越多的訂單，形成良性循環(huán)。例如光大國際主要市場在山東和江蘇，東江環(huán)保立足珠三角，逐步向長三角和中西部擴展等。

  危廢行業(yè)區(qū)域性強，優(yōu)秀企業(yè)“占山為王”。污染大省的就地處理能力嚴重不足，很多危廢需要運輸?shù)酵獾靥幚?。隨著危廢市場的快速釋放，按照國內各地區(qū)危廢市場發(fā)展成熟度和工業(yè)發(fā)達程度，國內市場會逐步分為四個層次：

  a.北京、上海、廣東、重慶等地區(qū)：這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，危廢處置企業(yè)較多，危廢處置市場發(fā)展成熟，危廢資源化利用率會不斷升高，危廢處置量會逐漸下降，要新建的項目不會太多或者不存在新建項目；

  b. 江蘇、浙江等地區(qū)：該地區(qū)危廢產(chǎn)量很大，處置量也很大，危廢處置企業(yè)有很多，在競爭中都能存活也源于有足夠的市場，隨著市場的集聚度增大，小公司會慢慢變少，市場格局會發(fā)生變化；

  c. 山東、湖南、湖北、四川等地區(qū)：該類地區(qū)工業(yè)企業(yè)多，危廢產(chǎn)量大，但是歷史原因在當?shù)夭]有足夠的危廢處置設施，危廢處理供需嚴重不平衡地區(qū)，需要新建危廢項目較多，這也是各企業(yè)爭相搶奪的地區(qū)；

  d. 貴州等工業(yè)欠發(fā)達地區(qū)：該類地區(qū)工業(yè)不發(fā)達，危廢產(chǎn)生量很少，危廢處理價格偏低，水泥窯協(xié)同項目可以滿足危廢處理的需求，又加上當?shù)乇O(jiān)管并不嚴格，幾乎不需要更多的危廢項目。

  3、資金和管理壁壘

  危廢處置項目往往需要一筆數(shù)額較大的初期固定資產(chǎn)投資，總容量為30 萬噸的填埋處置設施通常需要約人民幣1 億元的初步投資，此外危廢處置項目從申請、建成到最后投產(chǎn)運營，投資周期較長, 一般建設期需要3-5年，因此需要危廢處置企業(yè)擁有一定的資金實力。無害化處置的萬噸投資在6000-8000萬元，且回收周期長一般要3-5年。

  目前我國危廢處理行業(yè)還處在快速發(fā)展階段，經(jīng)驗相對匱乏、人才短缺現(xiàn)象凸顯。專業(yè)的技術能力和豐富的項目經(jīng)驗儲備也形成了危廢處置行業(yè)的管理壁壘，影響企業(yè)的盈利能力和競爭實力。

  2018年3月28日-30日，在杭州舉行的中國水泥網(wǎng)年會上將邀請行業(yè)領導、經(jīng)濟學家、水泥窯協(xié)同處置危廢相關企業(yè)對水泥窯協(xié)同處置應用技術做進一步的探討。

  敬請關注

  詳情點擊：2018中國水泥網(wǎng)年會