西藏天路：世界屋脊上的水泥龍頭

  世界屋脊上的水泥龍頭，業(yè)績快速增長 作為世界第三極，西藏自治區(qū)因自然、生態(tài)等因素，水泥行業(yè)發(fā)展滯后。西藏天路是西藏唯一一家以基礎設施建設為主業(yè)的上市公司，控股的三家水泥企業(yè)占地區(qū)水泥總產能的66.7%，與華新水泥在區(qū)內形成寡頭壟斷之勢。公司的水泥銷售業(yè)務近年來增長態(tài)勢喜人?？毓伤嗥髽I(yè)西藏高爭2013-2016年營收和凈利潤復合增速達28.9%和35.6%。2017 年公司前三季度營收和歸母凈利潤25.3 和3.3 億元，同增30.2%和92.5%。

  西藏望實現(xiàn)跨越式發(fā)展，水泥需求大幅上升，區(qū)域水泥供不應求 “十三五”期間西藏為實現(xiàn)跨越式發(fā)展，加大區(qū)域內基建投資力度， 預計自治區(qū)交通固定資產投資增速保持30%以上，對應水泥需求大幅上升。2016 年多個公路項目集中開工，區(qū)域較為封閉且交通不便，水泥供給短缺下，價格大幅上漲。據(jù)測算到2020 年規(guī)劃中新增水泥產能全部投產后，仍存在供給缺口近700 萬噸，區(qū)域水泥供求維持偏緊格局，價格將在高位運行。后期西藏天路和華新水泥兩家企業(yè)新增產能有序釋放，并將持續(xù)受益于區(qū)域水泥量價齊升帶來的業(yè)績增長。

  國企改革進程值得期待 自治區(qū)人民政府與中國電建簽署《中國電力建設集團有限公司參與西藏自治區(qū)國有企業(yè)改革重組戰(zhàn)略合作協(xié)議》。中國電建在西藏的能源項目開發(fā)和建設上具有優(yōu)勢，天路集團在西藏交通項目開發(fā)和建設中具有優(yōu)勢，雙方將從業(yè)務、管理、產權等不同層面開展全面合作、共同發(fā)展值得期待。