玩壞的承兌匯票：銀行靠它拉存款，大企業(yè)用它套錢，小企業(yè)被拖垮

2019年的兩會期間，全國人大代表，泰開集團總經(jīng)理劉學敏提交了《關(guān)于進一步加大金融支持民營企業(yè)力度的建議》，其中就包括一條：全面取消承兌匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票！

劉學敏的建議得到了大部分中小企業(yè)的認同，目前承兌匯票已經(jīng)成為懸在中小企業(yè)頭上的一把利器，讓眾多中小企業(yè)叫苦不迭，很多中小企業(yè)不是倒在了產(chǎn)品和銷售方面，而是被所收到的一張張承兌匯票給拖到倒閉。

承兌匯票主要分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，早在19實際就被英國人發(fā)明，但是真正把承兌匯票運用到如火純青的還是中國的銀行和大企業(yè)，本世紀初，為了解決企業(yè)三角債的問題，金融監(jiān)管部門大力倡導使用承兌匯票，在當時也確實起到了一定的作用，然而隨著承兌匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展，已然成為拖垮中小企業(yè)的利器。

先來說說銀行承兌匯票，這是一種依托于銀行信用的延期付款票據(jù)，在匯票到期日，銀行具有無任何條件付款的義務(wù)，電子銀承的最長期限是一年，總體來說，銀行承兌匯票是安全的，只要銀行不倒閉，一定可以得到兌付。

對于銀行來說，經(jīng)?！肮膭睢逼髽I(yè)使用銀行承兌匯票，緣何如此？因為這是拉存款的最佳工具，企業(yè)向銀行申請開立銀行承兌匯票的時候，往往要存入一定比例的保證金存款用于質(zhì)押，低則30%的比例，高則需要60%的比例，甚至還有很多銀承的保證比例是100%。

以60%保證金比例的銀行承兌匯票也說，企業(yè)通過銀行開具1000萬的匯票，自己要先存600萬的存款到銀行，剩余的400萬則依托銀行給予企業(yè)的信用額度，其實這400萬的額度也可以用于直接放貸款。但是銀行偏不直接給企業(yè)放貸款用于支付貨款，而是強制企業(yè)使用銀行承兌匯票，為的就是能夠拉來這600萬的存款。而存款對于銀行考核的重要性，大家都明白。

更為驚奇的是100%保證金比例的銀行承兌匯票，在股份制銀行和城市商業(yè)銀行，往往還有這樣的操作手法，為了攬來存款，銀行給企業(yè)發(fā)放了2000萬的貸款之后，會要求企業(yè)在銀行辦理一定金額（比如1000萬）的100%保證金比例的銀行承兌匯票，再幫企業(yè)把這張銀行貼現(xiàn)出來，保證金的存款利率為1.5%，貼現(xiàn)利率為3.5%，中間2%的差額就這樣被銀行賺走了。以這個案例來看，銀行在給企業(yè)融資的時候賺了三道錢，一是貸款利息，二是開銀票的手續(xù)費和存款效益，三是銀票貼現(xiàn)的收入。

很多的銀行承兌匯票已經(jīng)淪為銀行以貸攬存的工具，對于100%保證金比例的銀承（業(yè)內(nèi)成為全額銀承）來說，大多可以斷定是銀行逼迫企業(yè)辦理的行為，要注意，只要是銀行的信貸客戶，它們辦理的銀行保證金存款利率只能是央行的基準存款利率，銀行不會給予上浮。

銀行承兌匯票還有另外一個用途，有些大企業(yè)也可以在特殊時期伙同銀行利用銀行承兌匯票套利，在2020年二季度，由于央行放寬貨幣政策，貼現(xiàn)利率下滑，有的銀行受困于存款壓力，就讓一些大企業(yè)存錢到銀行開立銀票，再將銀票貼現(xiàn)，值得注意的是，這個時候為了拉存款，銀行不惜給予高額利率，比如以2億元結(jié)構(gòu)性存款質(zhì)押開立2億元的銀承，銀行給出的存款利率是3.7%，而貼現(xiàn)利率只有3%，大企業(yè)在沒有任何風險也不占用資金的情況下賺取了140萬的利潤，銀行則增加了2億元的存款。雖然這樣的行為不被監(jiān)管部門認可，可是這樣的操作一直也沒有停止。

上面說到大企業(yè)使用銀行承兌匯票套利，但是在承兌匯票的使用方面，大企業(yè)還有更為更為驚人的操作，那就是開具商業(yè)承兌匯票付貨款給上游供應商，目前電子商業(yè)承兌匯票的最長期限也是一年，商業(yè)承兌匯票的到期兌付依托的是企業(yè)自身的信用，說白了就是一張欠條，理論上可以在市場是流通，實際上絕大部分的企業(yè)都不愿意接收商業(yè)承兌匯票，一方面是安全性很差，另一方面是貼現(xiàn)成本非常高。商業(yè)承兌匯票已經(jīng)成為某些大型企業(yè)的霸王條款。

目前市場交易中充斥著大量的商業(yè)承兌匯票，其中以恒大集團為甚，這是一家將商業(yè)承兌匯票運用到如火純青的企業(yè)，恒大集團旗下?lián)碛斜姸喈a(chǎn)業(yè)，其中最主要的是房地產(chǎn)開發(fā)，按照當前恒大集團對上游供應商和施工方的結(jié)算政策，大部分的貨款是以商業(yè)承兌匯票支付。

舉例說明：假設(shè)某中小建筑企業(yè)承接了恒大地產(chǎn)的工程，按照前幾年的結(jié)算政策，是根據(jù)施工進度付現(xiàn)金，當然這個現(xiàn)金也要拖欠6個月到12個月，但是現(xiàn)在不一樣了，近年來，則需要在18-24個月之后才能拿到現(xiàn)金，施工方建設(shè)完成項目后，恒大集團先賒賬6-12個月，然后再給施工方一張12月期限的商業(yè)承兌匯票。這樣操作下就最大程度壓榨了施工方的資金。

要知道施工方支付工人工資可是只能付現(xiàn)金，購買鋼筋水泥等原材料也無法使用商業(yè)承兌匯票，這個時候施工方只能低價將收到的商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)，可是商業(yè)承兌匯票的折價比例很大，一張1000萬的商業(yè)承兌匯票能夠換回850萬的現(xiàn)金就算很好了。

商業(yè)承兌匯票的使用并不是由恒大地產(chǎn)這樣的大型民企推廣開來了，而是由大型央企開的好頭，一些大型建筑央企早在七八年前就開始大規(guī)模的使用商業(yè)承兌匯票付款。這些大型企業(yè)依托自己雄厚的實力，使得上游供應商不得不接受商業(yè)承兌匯票，強制壓占上游企業(yè)的資金。而受傷的永遠是沒有話語權(quán)的中小企業(yè)。

在承兌匯票的使用方面，還有更為離譜的事件，某大型企業(yè)拖欠一家小型供應商40萬的貨款，在付款時候說目前手上有一張100萬的承兌匯票，竟然讓這家小型供應商先打60萬的現(xiàn)金過來，再給它這張100萬的票據(jù)。然而這家小型企業(yè)只能招辦，否則就別想拿到一分錢。

本應在市場交易中起到良好作用的承兌匯票，已經(jīng)被銀行大型企業(yè)用過了頭，用三句話來概括：銀行靠它拉存款，大企業(yè)用它套錢，小企業(yè)被它拖垮。