[原創(chuàng)]2017年混凝土市場運行回顧

  2017年，混凝土產品需求繼續(xù)保持較好增長，價格更是實現(xiàn)大幅提升。在整體固定資產投資增速下滑、水泥產量同比下降的情況下，混凝土消耗量仍然實現(xiàn)9%以上的增長；在原材料不斷上漲的情況下混凝土產品終于突破上下游禁錮實現(xiàn)價格有效傳導，年末混凝土市場價格同比上漲80元/立方米；年末的四個月混凝土價格累計上漲58元/立方米。一些與常規(guī)不符的發(fā)展數(shù)據(jù)顯示，2017年混凝土行業(yè)經歷了內在的深刻變革，無論是消費結構還是價格體系都出現(xiàn)了重構的苗頭。

  1、固定資產投資增速下滑，但混凝土消耗量仍實現(xiàn)良好增長

  2017年1-11月，全國固定資產投資同比增長7.2%，增速繼續(xù)下滑。從固定資產投資結構來看，一、二產業(yè)投資增速快速下滑，投資規(guī)模占比60%左右的第三產業(yè)投資增速仍比較穩(wěn)定，尤其是占比超過1/3的基建投資仍然保持20%左右的增速，為整體固定資產投資帶來穩(wěn)定支撐。

  圖1：全國固定資產投資及同比增速走勢圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  道路運輸業(yè)與公共設施管理業(yè)投資規(guī)模占整體基建投資的比例超過85%，也是拉動混凝土消耗的主要基建行業(yè)。道路運輸業(yè)固定資產投資增速維持在24%以上，1-11月投資增速為24.6%，高于2016年7.7個百分點；1-11月公共設施管理業(yè)投資增速也維持在23.3%的較高水平。

  圖2：混凝土主要需求端同比增速走勢圖（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  2017年房地產投資增速維持下滑走勢，1-11月房地產投資同比增長4.2%，較去年同期下滑2.3個百分點，是近十余年增速第二低位。新一輪的房產新政有效去除了商品房庫存，同時也有效限制了房價繼續(xù)上漲，相應的在一定程度上遏制了房地產投資的增長。

  圖3：房地產投資同比增速走勢圖（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  作為固定資產投資直接拉動的水泥產量出現(xiàn)同比下滑，而作為水泥消耗的終端產品，混凝土消耗量卻仍出現(xiàn)同比增長走勢，同時主要水泥混凝土制品產量也保持了較好增速，前三季度預制樁、壓力管保持兩位數(shù)增長，增長率大幅高于2016年同期。

  圖4：混凝土、水泥產量及同比增速走勢圖（萬噸、萬立方米，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

  2017年預拌混凝土及下游水泥混凝土制品產量繼續(xù)保持較快增長，一方面得益于基礎設施建設的穩(wěn)定高速增長，令預拌混凝土及制品的產量增長得到有力支撐；另一方面水泥取消低標號令散裝水泥的應用比例進一步提升，混凝土預拌化率隨之上漲；同時隨著散裝水泥在農村的推廣力度加大，截止到2016年底，農村散裝水泥使用率已經接近50%，間接推動了農村預拌混凝土用量的抬升。

  2、市場倒逼混凝土企業(yè)提高議價地位，價格有效提升

  長期以來，混凝土企業(yè)在上下游中的議價地位較低，隨著混凝土市場集中度的提升、產品差異化、個性化發(fā)展，以及行業(yè)自律的不斷加強，混凝土企業(yè)的議價地位明顯提升，尤其在2017年供給側改革不斷深入、環(huán)保壓力不斷加大的背景下，混凝土企業(yè)調整了對下游客戶的銷售策略，部分企業(yè)實施現(xiàn)金銷售策略導致應收賬款明顯減少。

  2017年混凝土價格的不斷上漲也從側面印證了混凝土企業(yè)議價地位的提高，混凝土作為商業(yè)化產品對成本波動的有效傳導能力有效提升。2017年全年混凝土市場均價（C30）累計上漲超過80元/立方米，年末均價達到385元/立方米的高位，環(huán)比漲幅達到26.4%。

  圖5：2015-2017混凝土市場均價走勢（C30，元/立方米）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網，中國水泥研究院，中國混凝土與水泥制品網

  2017年混凝土價格能夠實現(xiàn)有效傳導是有幾個原因所致：

  （1）原材料端價格大幅上漲。近兩年，水泥市場區(qū)域自律性不斷提高，水泥價格屢創(chuàng)新高，2017年市場價格無淡季特征，區(qū)域內主導企業(yè)用漲價來維持淡季需求下滑。四季度以來南方地區(qū)需求旺盛，而因前期間斷性停窯導致企業(yè)庫存偏低，熟料、水泥價格不斷攀升；入冬之后北方地區(qū)實施錯峰生產，停窯后水泥價格繼續(xù)提升。

  圖6：2015-2017水泥市場均價走勢（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  此外，環(huán)保督查和治理帶來了砂石骨料價格的大幅上漲，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)缺貨斷供行情，很大程度上推動了混凝土企業(yè)銷售策略的調整，直接導致了混凝土企業(yè)價格的不斷上調。

  圖7：2017年砂石骨料市場均價走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  （2）供給側改革、環(huán)保治理令混凝土供給端收縮。隨著供給側改革的深入，地方對違法違規(guī)混凝土攪拌站的查處力度不斷提高；隨著環(huán)保治理執(zhí)行力度的加大，許多地區(qū)的混凝土攪拌站遭遇了整改關停的命運。這在一定程度上促進了混凝土過剩產能的收縮，

  （3）行業(yè)自律有效提升?；炷列袠I(yè)近兩年出現(xiàn)了越來越多的“抱團取暖”現(xiàn)象，無論是以地方混凝土協(xié)會為主導還是以區(qū)域內主要混凝土企業(yè)為主導，混凝土作為中間產業(yè)在應對上游原材料價格上漲和下游建筑施工方都顯現(xiàn)出了越來越一致的步調。從與水泥企業(yè)上調售價的壟斷與反壟斷之爭，到現(xiàn)金銷售、對違約項目斷供，混凝土產業(yè)在自身生態(tài)環(huán)境的調節(jié)上做出了很大努力，取得了明顯進步。

  3、下半年價格實現(xiàn)全國普漲，華東漲幅最大

  下半年全國混凝土價格實現(xiàn)普漲，在六大區(qū)域中，華東地區(qū)價格漲幅最大，年度累計上漲117元/立方米，漲幅達到39.4%；漲幅最小的是華北地區(qū)，年度累計上漲47元/立方米，漲幅為14.94%。

  華東地區(qū)水泥價格漲幅最大，水泥指數(shù)全年累計上漲71.9個點，漲幅超過200元/噸；同時華東地區(qū)對碼頭及采砂的整治導致了砂石骨料價格上漲。下半年，尤其是四季度以來，華東地區(qū)市場需求旺盛，但大部分地區(qū)出現(xiàn)為實現(xiàn)節(jié)能減排目標限產停窯的現(xiàn)象，水泥供給不足，價格大幅上漲，混凝土企業(yè)跟隨水泥價格調整也借機大幅漲價。年末，華東地區(qū)的傷害、江蘇、安徽、山東等地C30混凝土市場價格同比漲幅超過150元/立方米，只有福建、江西漲幅不足70元/立方米。

  圖8：2017年六大區(qū)域C30混凝土市場均價走勢（元/方）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網，中國水泥研究院，中國混凝土與水泥制品網

  華北、東北地區(qū)2017年水泥需求大幅下滑，華北地區(qū)北京市預拌混凝土產量下滑，但農村混凝土使用量出現(xiàn)大幅增長；前三季度，北京農村預拌混凝土產量815.28萬立方米，而2016年同期向農村供應的預拌混凝土量只有193.86萬立方米。然而，金隅冀東的整合令區(qū)域水泥市場集中度大幅提升，同時兩家企業(yè)的混凝土規(guī)模也比較大，從原材料到混凝土形成較好的市場掌控，混凝土市場價格隨著水泥價格的上漲實現(xiàn)及時調漲，華北地區(qū)C30混凝土價格全年累計漲幅達到47元/立方米。東北地區(qū)需求明顯下滑，但水泥企業(yè)仍以漲維穩(wěn)水泥價格，混凝土價格隨之上調。

  中南、西南地區(qū)需求尚可， 2017年受環(huán)保督查及采礦治理的影響原材料價格大幅上漲，部分地區(qū)出現(xiàn)砂石供給嚴重短缺，價格漲幅較大，混凝土企業(yè)隨之出現(xiàn)價格輪番上調及對部分工程斷供的現(xiàn)象。西北地區(qū)主要是陜西、青海出現(xiàn)大幅調價，甘肅、寧夏、新疆漲幅較小。

  圖9： 各省市2017年C30混凝土價格累計漲幅比較（元/方）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網，中國水泥研究院，中國混凝土與水泥制品網

  分省市來看，2017年混凝土價格累計漲幅最大的是四川，年末較2016年年末上漲240元/立方米；年末同比漲幅超過100元/方的還有上海、江蘇等9個省市；超過50不足100元/方的有11個省市。在全國混凝土市場價格一片向好的背景下，廣西、山西、內蒙古和云南價格卻未出現(xiàn)明顯上漲。云南主要消費市場還經歷了價格先跌后漲的行情，年末價格才調漲至2016年同期水平；廣西部分地區(qū)價格還出現(xiàn)小幅下調走勢；內蒙古水泥價格漲幅較小，全年累計漲幅不到30元/噸，對混凝土市場的沖擊較小。