12月：價(jià)格行情繼續(xù)上漲，后續(xù)漲勢(shì)動(dòng)力略不足

  一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國(guó)行情：價(jià)格行情繼續(xù)上漲，后續(xù)漲勢(shì)動(dòng)力略不足

  12月，全國(guó)水泥市場(chǎng)繼續(xù)保持逆季節(jié)性的漲勢(shì)，在華東地區(qū)都已經(jīng)入冬的12月份繼續(xù)保持異常高速的增長(zhǎng)。長(zhǎng)江和華東地區(qū)依然是全國(guó)水泥價(jià)格上漲的領(lǐng)頭羊，尤其是長(zhǎng)三角地區(qū)，價(jià)格持續(xù)上調(diào)，但沿江環(huán)巢湖地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)；川渝地區(qū)價(jià)格在月初和月末都出現(xiàn)上調(diào)；中南地區(qū)，珠三角地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)小幅度多輪上漲；西北市場(chǎng)已處于傳統(tǒng)淡季時(shí)節(jié)，但下旬新疆、陜西的局部地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)逆勢(shì)大幅上調(diào)情況。

  12月，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)月初為（CEMPI）136.81點(diǎn)，整個(gè)12月份指數(shù)不斷地上升，到月末為指數(shù)已經(jīng)高達(dá)149.90點(diǎn)，欲沖破150點(diǎn)大關(guān)。12月全國(guó)水泥指數(shù)當(dāng)月環(huán)比上漲11.05%，同比增長(zhǎng)46.34%。

  圖1：12月水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI   水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）K線圖

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  成本方面，動(dòng)力煤價(jià)格在經(jīng)歷由跌轉(zhuǎn)漲后，12月繼續(xù)保持小幅度上漲，但是價(jià)格仍然略低于2017年年初價(jià)格水平。入冬以后，采暖煤需求持續(xù)增長(zhǎng)，各大電廠耗煤水平穩(wěn)中有升，電廠煤炭庫存所有降低，導(dǎo)致其采購動(dòng)力煤較為積極，總體市場(chǎng)較為穩(wěn)定。以秦皇島（Q5500K）動(dòng)力煤平倉價(jià)為例，月初價(jià)格為677元/噸，月末價(jià)格為690元每噸，價(jià)格上漲13元/噸，漲幅1.92%。

  1.2 區(qū)域行情：西南，長(zhǎng)江流域領(lǐng)跑價(jià)格增長(zhǎng)，西北區(qū)域逆勢(shì)上漲

  12月份，除東北外各大區(qū)域均有不同程度價(jià)格上漲。其中西南區(qū)域指數(shù)單月上漲24.78點(diǎn)，環(huán)比漲幅高達(dá)22.64%，列六大區(qū)域之首；東北和華北區(qū)域市場(chǎng)較為穩(wěn)定；華東市場(chǎng)繼續(xù)保持較高的熱情，但是隨著冬季的來臨，漲幅開始放緩，后續(xù)繼續(xù)跟進(jìn)的動(dòng)力略顯不足；西北區(qū)域市場(chǎng)已經(jīng)處于傳統(tǒng)淡季，但是新疆和陜西局部地區(qū)水泥價(jià)格卻出現(xiàn)逆勢(shì)上漲；中南市場(chǎng)繼續(xù)保持上漲，錄得13.65%的環(huán)比漲幅。此外，長(zhǎng)江流域的水泥價(jià)格在12月也顯得非常靚麗，單月環(huán)比增長(zhǎng)20.27%，同比去年增長(zhǎng)了79.39%。

  表1：2017年12月七大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  圖2：近三個(gè)月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  東北地區(qū)已經(jīng)于11月1日開始錯(cuò)峰停窯，受制于東北區(qū)域酷寒的天氣，東北幾乎已經(jīng)無室外施工，市場(chǎng)進(jìn)入冬季修整期，少數(shù)廠商之后可能會(huì)推出一些冬儲(chǔ)活動(dòng)。目前，東北區(qū)域水泥市場(chǎng)價(jià)格也保持穩(wěn)定，無增無減。

  華北地區(qū)因地區(qū)天氣和環(huán)保原因，市場(chǎng)逐步進(jìn)入冬季需求淡季。月初，山西局部地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，山西南部晉城、長(zhǎng)治地區(qū)主要廠家通知上調(diào)20-30元每噸，山西太原也在月初推漲30元/噸，但是這仍然無法改變整個(gè)山西水泥市場(chǎng)暗淡的行情。受環(huán)保和冬季需求疲軟影響，山西甚至整個(gè)華北地區(qū)都進(jìn)入需求淡季，內(nèi)蒙古市場(chǎng)已經(jīng)基本結(jié)束，山西市場(chǎng)低谷運(yùn)行，河北受重污染天氣預(yù)警影響，除重點(diǎn)項(xiàng)目外，室外施工依然不多，北京、天津地區(qū)主要企業(yè)與外來河北低價(jià)水泥價(jià)差較大，但也是有價(jià)無市的局面。月末，山西臨汾、運(yùn)城、長(zhǎng)治部分主導(dǎo)企業(yè)因環(huán)保、庫存不足等影響，報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲20-30元/噸，但幾無成交意義不大。

  華東地區(qū)市場(chǎng)行情在12月月初熟料價(jià)格繼續(xù)延續(xù)11月火爆的行情，長(zhǎng)三角皖江蘇南浙北熟料價(jià)格在12月1日第六輪30元/噸價(jià)格上調(diào)后，在短短的4天后12月5日，進(jìn)行第七輪調(diào)整，大幅度上調(diào)50元/噸，調(diào)后沿江熟料出廠/離岸500元/噸，浙北熟料出廠520元/噸左右，進(jìn)入中旬以后，華東區(qū)域熟料價(jià)格基本保持平穩(wěn)，但是隨著天氣轉(zhuǎn)冷和華東部分省份連綿陰雨的影響，熟料價(jià)格出現(xiàn)了松動(dòng)的可能。此外，華東的高價(jià)熟料還吸引了部分代理商從越南進(jìn)口熟料，在越南低價(jià)熟料的沖擊下，大大增加了進(jìn)入1月后，華東地區(qū)熟料下調(diào)的預(yù)期。

  12月，受華東各區(qū)域停窯和環(huán)保因素的影響，水泥價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。江蘇省，國(guó)家公祭日前后，南京、鎮(zhèn)江地區(qū)水泥企業(yè)集中停窯7-9天；山東省在進(jìn)入11月后，熟料生產(chǎn)已經(jīng)停止，位于“26+2”大氣污染物擴(kuò)散通道下的山東7市粉磨站也已經(jīng)全部關(guān)停；浙江省湖州地區(qū)部分窯線在中旬進(jìn)行停窯，金華衢州也有部分窯線安排短期停窯；江西省計(jì)劃在20-24日集中停產(chǎn)五天。受停窯因素影響，整個(gè)華東地區(qū)的水泥價(jià)格在停窯消息的刺激下輪番的上漲。

  分省份來看，華東區(qū)域的各省份12月市場(chǎng)行情變化也各有特點(diǎn)。山東市場(chǎng)是在整個(gè)12月都較為穩(wěn)定，雖然水泥供給收到了限制，但是因山東雨雪天氣等因素的影響，需求端也同步收縮，價(jià)格保持高位運(yùn)行，月末有小幅度松動(dòng)；江蘇市場(chǎng)經(jīng)歷了從月初到月中的價(jià)格瘋狂上調(diào)，進(jìn)入下半旬后，蘇州地區(qū)的價(jià)格就自北向南，從月中到月末逐步的開始出現(xiàn)松動(dòng)，到月末，蘇北和蘇南部分地區(qū)都出現(xiàn)了10-40元/噸的下調(diào)；浙江市場(chǎng)12月都較為穩(wěn)定，進(jìn)入月末，溫州部分廠商為了加快回籠資金，部分客戶成交價(jià)走低10-20元/噸；安徽市場(chǎng)12月的整體情況也是上半月瘋漲，下半月回落的趨勢(shì)，上半月前兩周累計(jì)上調(diào)了近10-50元/噸，進(jìn)入下旬以后，皖北地區(qū)氣溫下降，施工開始逐步停工，加上部分建筑企業(yè)版爆出巨額的虧損，出現(xiàn)企業(yè)向政府“告狀”的情況，水泥價(jià)格開始出現(xiàn)松動(dòng)；福建和江西地區(qū)則是另外一番場(chǎng)景，整個(gè)12月價(jià)格都在一路的上調(diào)，其中福建地區(qū)更是在下旬散裝出廠價(jià)普遍的上調(diào)了近40元/噸，江西贛北和贛東北地區(qū)累計(jì)上調(diào)了50-65元/噸，贛南地區(qū)則累計(jì)上調(diào)了近100元。

  中南地區(qū)12月份以來，總體天氣較好，需求增長(zhǎng)相對(duì)較快，價(jià)格穩(wěn)中有升。其中河南地區(qū)進(jìn)入12月份后，水泥價(jià)格月初在南陽等靠近湖北的區(qū)域上漲30元，其余地區(qū)高位運(yùn)行，但是受環(huán)保壓力限制，工程及攪拌站開工有限，整體略顯疲軟，月末，豫北新鄉(xiāng)、鄭州、平頂山、三門峽等地一些企業(yè)年底清庫提量水泥價(jià)格成交走低30-50元/噸左右；兩湖地區(qū)，水泥價(jià)格在前期9、10和11月，已經(jīng)累計(jì)上漲了超190-200元，但是受長(zhǎng)江上下游市場(chǎng)帶動(dòng)影響，加之目前需求旺盛，部分大廠又在環(huán)保限產(chǎn)，兩湖地區(qū)的水泥價(jià)格運(yùn)行整體較為穩(wěn)定，月末，湖南長(zhǎng)株潭地區(qū)水泥價(jià)格普漲了30元/噸，益陽地區(qū)也陸續(xù)上調(diào)出廠價(jià)20-30元/噸，湖北市場(chǎng)受水泥價(jià)格短期大幅暴漲影響，整體需求銷量下滑，月末鄂西北受環(huán)保停工以及水泥企業(yè)年底回籠資金影響，十堰、襄陽、隨著等地部分價(jià)格高位回落30元/噸左右；兩廣地區(qū)在12月繼續(xù)上調(diào)價(jià)格，雖然漲幅不高，但是貴在頻率，12月兩廣地區(qū)天氣較好，企業(yè)加快年底趕工，市場(chǎng)需求旺盛，使得水泥企業(yè)庫存偏低，兩廣地區(qū)在12月連續(xù)多次上調(diào)水泥價(jià)格，其中廣東合計(jì)上調(diào)30-60元/噸，廣西上調(diào)30-40元/噸；海南在兩廣水泥價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，加上此前因環(huán)保和治超耽誤部分工期，導(dǎo)致島內(nèi)水泥價(jià)格在12月8日普漲50元/噸后，21日起?？谥饕獜S家繼續(xù)通知上調(diào)袋裝水泥出廠30元/噸，散裝水泥出廠40元/噸。

  西南地區(qū)12月水泥價(jià)格行情仍然保持較高的熱情。月初，重慶主城區(qū)企業(yè)庫存普遍報(bào)低，在月初推漲30元/噸未能落實(shí)后，12月6日起對(duì)主城及周邊各品種水泥價(jià)格大幅上調(diào)60元/噸，四川方面受重慶大漲帶動(dòng)同，同步推漲價(jià)格30-60元/噸，此外重慶在第一輪上調(diào)后在8日-11日庫區(qū)渝東北主要企業(yè)繼續(xù)通知上調(diào)水泥出廠30-60元/噸不等，各廠對(duì)不同區(qū)域調(diào)整幅度略有不同，由于四川和重慶地區(qū)都要在12月期間停窯10天左右，企業(yè)的低庫存加上較好的市場(chǎng)需求使得該論上漲得以較好落實(shí)。云貴一帶，由于政府工程項(xiàng)目刺激，貴州地區(qū)需求銷量明顯提升，整體庫存有明顯下滑，貴州在月初和月中上調(diào)兩輪，合計(jì)調(diào)整50-80元/噸，后一輪較前一輪略低，云南則在月中調(diào)整了30元/噸。云貴地區(qū)的政府工程項(xiàng)目明顯超過市場(chǎng)預(yù)期，目前昆明、文山、德宏等地受一些大型項(xiàng)目支撐需求較好，部分廠家后市仍有繼續(xù)調(diào)漲意愿。

  西北地區(qū)隨著進(jìn)入12月，氣溫下降，水泥需求也持續(xù)下滑，尤其新疆、青海、寧夏多數(shù)戶外施工接近結(jié)束。各省水泥企業(yè)也陸續(xù)開展冬季錯(cuò)峰停窯計(jì)劃。月初，受陜西錯(cuò)峰停窯的影響，陜西關(guān)中地區(qū)普漲了50元/噸，陜南地區(qū)氣溫相對(duì)來說較高，部分工廠尚在趕工，月中，陜南地區(qū)跟漲了一輪。甘肅地區(qū)受錯(cuò)峰和禁止熟料外堆政策影響，11月以來甘肅各地市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了在淡季普漲一輪，預(yù)計(jì)年底前青海、寧夏等地大廠或也有在借錯(cuò)峰生產(chǎn)之際調(diào)漲一輪，為來年市場(chǎng)預(yù)作鋪墊。月末，新疆地區(qū)逆市迎來了一輪大幅度的調(diào)漲，新疆烏魯木齊及周邊昌吉、石河子、吐魯番等地主要廠家本周起開始淡季大幅通知上調(diào)水泥出廠價(jià)格60-80元/噸左右不等。根據(jù)市場(chǎng)反饋，該論上調(diào)的主要原因是新疆部分企業(yè)受2017年環(huán)保督查影響，自有石灰石礦山無法開采，造成當(dāng)?shù)厮嗍炝瞎?yīng)短缺，而且，自2017年10月以來，運(yùn)輸成本和煤炭成本都呈現(xiàn)上漲，加上年末企業(yè)重新制定銷售計(jì)劃，簽訂重要銷售合同，導(dǎo)致新疆地區(qū)企業(yè)在冬季迎來水泥價(jià)格上漲。

  二、各省行情走勢(shì)

  2.1 各省12月價(jià)格變動(dòng)分析

  2017年12月份，北京、天津、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江和寧夏地的P.O 42.5散裝水泥價(jià)格較11月沒有發(fā)生變化，青海地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格則出現(xiàn)0.66%的微弱下跌，其他省市自治區(qū)直轄市水泥價(jià)格都出現(xiàn)了上漲?？傮w來看，云貴川地區(qū)和華東地區(qū)仍然是價(jià)格上漲的主力，其中重慶地區(qū)在12月P.O 42.5散裝水泥實(shí)現(xiàn)同比上漲35.38%，位居全國(guó)第一，上海、湖北、海南和四川也實(shí)現(xiàn)了超20%的環(huán)比增長(zhǎng)。同比增長(zhǎng)上來看，除了西藏外，其余省市自治區(qū)都實(shí)現(xiàn)了較大幅度的同比增長(zhǎng)，江浙皖地區(qū)更是實(shí)現(xiàn)了70%以上的超高同比增長(zhǎng)，倒是原本一直是全國(guó)水泥價(jià)格高地的西藏在政府限價(jià)政策的影響下水泥價(jià)格同比降低了20.09%。

  表2：2017年12月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，中國(guó)水泥研究院

  2.2 重點(diǎn)異動(dòng)省份具體變化分析

  2.2.1 重慶

  12月初，重慶而主城及周邊市場(chǎng)近期需求相對(duì)較好，一些主要企業(yè)庫存普遍報(bào)低，在月初水泥價(jià)格推漲30元/噸未能全面落實(shí)之后，12月6日起對(duì)主城及周邊各品種水泥價(jià)格大幅上調(diào)60元/噸。此次各主要廠家調(diào)漲意愿較強(qiáng)，外來四川水泥也將同步推漲。8日-11日庫區(qū)渝東北主要企業(yè)繼續(xù)通知上調(diào)水泥出廠30-60元/噸不等，各廠對(duì)不同區(qū)域調(diào)整幅度略有不同。總體來看，重慶地區(qū)11-12月將完成年度停窯計(jì)劃20-25天，水泥熟料產(chǎn)量降低，加之近期天氣較好，工程項(xiàng)目較多，企業(yè)推動(dòng)全范圍水泥價(jià)格大漲。由于重慶地區(qū)需求尚可，企業(yè)庫存報(bào)低，21日渝西及主城區(qū)大漲60元/噸，雖有部分廠家暫未全幅落實(shí)，但主導(dǎo)企業(yè)基本執(zhí)行到位。重慶地區(qū)在12月單月實(shí)現(xiàn)兩次60元/噸的價(jià)格上漲。

  圖3：近3個(gè)月重慶P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  2.2.2 新疆

  傳統(tǒng)上來說，12月份應(yīng)當(dāng)是新疆地區(qū)的淡季，但是今年新疆卻在12月末大幅度上調(diào)了水泥價(jià)格。新疆烏魯木齊及周邊昌吉、石河子、吐魯番等地主要廠家12月最后一周開始淡季大幅通知上調(diào)水泥出廠價(jià)格60-80元/噸左右不等。而此前主要廠家已對(duì)局部民用市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，本次針對(duì)前期價(jià)格較低的工程市場(chǎng)提價(jià)幅度較大。據(jù)市場(chǎng)反饋來看，烏魯木齊周邊傳統(tǒng)窯錯(cuò)峰停窯至今已基本沒有庫存，部分傳統(tǒng)企業(yè)如新疆大唐鼎旺、新疆蒙鑫水泥公司受2017年環(huán)保督察，自有石灰石礦山不能開采，造成當(dāng)?shù)厮嗍炝瞎?yīng)短缺。目前石灰石無庫存，對(duì)2018年的影響不確定。而且今年10月以來運(yùn)輸成本、煤成本均呈現(xiàn)上升。這些因素疊加導(dǎo)致當(dāng)?shù)匚磥砜赡苊媾R熟料供應(yīng)緊張和成本上漲局面，加之水泥企業(yè)考慮到來年銷售計(jì)劃，需要重新制定銷售合同，25日起主要企業(yè)紛紛調(diào)整2018年1月份水泥出廠售價(jià)。

  圖5：近3個(gè)月新疆P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院