海螺水泥：最壞的時刻已經(jīng)過去

　　海螺水泥中報實現(xiàn)每股收益0.086元，凈利潤與去年同期相比下降了86.4％。盡管公司的銷售量增長非常的快，實現(xiàn)水泥和熟料銷售2412萬噸，銷售收入增長了18.79％，但是由于價格的下降以及煤、電成本的大幅上升，導致公司毛利率與去年同期相比下降了28.50個百分點，僅有19.47個百分點。數(shù)據(jù)顯示，去年以來的宏觀調(diào)控，尤其是華東地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速下滑對水泥行業(yè)造成了相當嚴重的影響。

　　光大證券分析師郭國棟維持前期觀點：海螺水泥最壞的時刻已經(jīng)過去了。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，海螺水泥的綜合銷售價格從一季度的185元上升到了188元，同時能源價格止跌企穩(wěn)，公司5000T/D以上的生產(chǎn)線大量投入生產(chǎn)，公司的綜合成本有所下降，從一季度的156元下降到了154元。因此，公司二季度的銷售毛利率比一季度增加了4個百分點。

　　目前水泥行業(yè)的企業(yè)退出已經(jīng)開始，因此隨著煤炭價格的下跌，海螺水泥的銷售毛利率有望進一步上升。從目前海螺水泥的銷售情況來看，海螺的市場擴張能力并沒有受到宏觀調(diào)控的影響。因此預期海螺水泥能夠?qū)崿F(xiàn)4800萬噸的銷售量，樂觀估計可能實現(xiàn)5000萬噸的銷售量?？紤]到銷售毛利率的上升，郭國棟分析師維持對海螺水泥全年0.28元的盈利預測。  （中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）